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2021年1月8日A股开始下跌,说明这轮牛市到调整期了吗?

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  作者:米多多

  2020年为了应对疫情,全世界政府向市场里面注入比2008年更大的流动性,而流动性的影响不仅仅是影响2021年,它很可能会影响未来的3年、5年、10年,会有一个长期的影响。

  年初的这波结构性牛市,也说明了这个问题。

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  所谓3根大阳毁三观,

  上证指数连拉5根阳线,站上了3550,创了新高。


  市场马上又乐观起来了。

  国泰君安研究所所长黄燕铭最新观点:一旦站稳3500点,未来将是持续的牛市!


  一个月前,黄燕铭还认为,上半年很难突破3500。


  这说明:

  一方面,市场很难预测,瞬息万变。

  另一方面,市场走势确实很好,不断的突破大家的预期。

  我最近看到但斌的总结,有一定道理。

  “判断2021年是非常难的,判断未来是非常难的,但是如果我们不知道未来怎么做或者2021年怎么做,我们倒回去,假如说今天是2008年的12月,因为2008年大盘跌了很多,跌了65%,很多股票跌了60%、70%、80%甚至90%。

  如果你在2008年这一刻,肯定是非常惨的情况,但是2008年中国政府投了4万亿,美国是实行QE,你如果从2008年持有到现在,很多很好的股票回报是非常高的。

  换句话说,2020年为了应对疫情,全世界政府向市场里面注入比2008年更大的流动性,而流动性的影响不仅仅是影响2021年,它很可能会影响未来的3年、5年、10年,会有一个长期的影响。”

  全世界股市和房子,在实体经济负增长的情况下,持续的暴涨,根源还是全世界放水太多了。

  这个水一旦放出去,很难收回。

  会直接把资产价格推高一个台阶。

  2020年疫情期间,全球的政府都疯狂的放水。美联储投放2.8万亿美金、欧洲央行投放1.35万亿欧元,中国投放3万亿人民币,日本韩国银行也是疯狂的放水。


  放水的直接结果就是全球股市和房价直线上涨。



  房子这里不细聊,主要看股市。

  美股连涨了10年,今年又上了新台阶。标普大涨16.26%,纳斯达克暴涨47.58%。

  德国、日本、韩国,股市也在一同发力,德国DAX30涨幅3.55%,日经225涨幅16.01%,韩国KOSPI涨幅30%。

  A股10年3000点,也上了新台阶。上证指数上涨13.87%,突破3550点。创业板上涨64.96%,沪深300大涨27.21%,直接冲破了2015年的峰值。

  股市一路疯长之下,大A股很多基金的估值也一路冲上了天,简直贵到吓人。

  腾讯、阿里是中国最优秀的几家公司。赚钱能力、增长速度、护城河深度秒杀A股99.9%的公司。

  腾讯市盈率38倍,阿里市盈率33倍。

  而A股科技股稍好一些的公司市盈率80多倍, 医药公司稍好一些的公司市盈率也70多倍,新能源更是100倍市盈率起步。

  之前很多人问我为什么不追涨科技,医药,新能源,

  有钱不赚的是傻子,

  就现在这个情况,你说说还能买哪个?

  A股现在大多数科技,医药,消费,新能源等风口类股票已经涨的太高,投资的账已经没法算了。

  股价=估值*业绩增长。未来股价涨跌就是看估值和业绩增长。

  以白酒为例,白酒估值比2015年还贵40%左右。


  白酒现在估值58,中位值是28。如果风口逆转,白酒估值回归28,那么意味着白酒估值会腰斩。

  而白酒业绩并没有那么夸张,平均增速不到20%,即便白酒每年业绩还能超高复合增长20%,4年才能涨100%。

  那么意味着白酒需要4年的业绩增长才能对冲掉估值的腰斩。保守算,可能也需要 3年的时间消化估值。(可能股价快速下跌消化估值,也可能横盘不涨消化估值)

  至于未来股市还会不会上涨,要不要卖,谁也说不准。

  切记,没有人能百分百准确预测未来。

  千万别听那些所谓的砖家瞎逼逼,要是他有这功力,早20倍杠杆全仓股市了,哪有这闲工夫跟你写报告,吹牛逼的。

  其实,这波大涨中,我也卖掉了一大批的基金。

  拿大家熟悉的沪深300举例,我18年低位的时候分几批买入了这个指数。



  2020年6月,沪深300大涨突破新高,我卖出了一部分止盈。

  后来沪深300继续大涨,12月底的时候因为个人原因,又卖出了一部分止盈。

  卖出记录如下:


  如今沪深300,仍在迅猛上涨,已经冲破2015年的峰顶了,我现在后悔的直拍大腿。

  如果不卖空的话,我去年的累计盈利早超100万了,瞎折腾之后少赚了不少的钱。

  希望我的经历,能给大家做个参考。

  我的建议是:

  (1)对于仓位过重,怕坐过山车的朋友,可以提前止盈一小部分。剩余的仓位采取右侧止盈的方法,回调10%的时候卖出1/4,回调20%的卖出1/2,回调30%的时候全部卖出,这样能吃到牛市的最大收益,毕竟牛市不言顶,好不容易才等来的机会,千万不要错过了。

  (2)仓位较轻,又怕卖飞的朋友,可以选择暂时卧倒。基金最怕的就是频繁操作,与其卖亏了又忍不住踩进来,还不如老老实实的拿着不动,仓位不大的情况下,即便是下跌也不会少赚太多。而一旦将基金卖出,想要再次入场,可能需要等待很长的时间,得不偿失,能拿着就尽量拿着吧。

  市场全面上涨的情况下,能买的基金已经不多了。

  当下的机会有两个:

  (1)极度低估的价值基。

  (2)估值合理的成长基。

  我性格偏保守, 具体到操作上,不去追高已经涨幅巨大、估值特别高的板块和股票,比如白酒、医药、新能源。

  总体上缓慢加仓,以低估值的基金和股票过渡。等待科技、消费、医药等优质赛道跌出机会,再把资金转移到这些优质赛道上。

  比如以银行和地产为代表的三产作为过渡,银行、地产虽然有各种悲观的预期,但估值已经接近历史最低水平,再下杀的空间不大了,万一市场跌下来,他们下跌的空间反而小,说不准明年年报出来,业绩增长超过市场预期,股价还有可能小涨一下。买它们风险低,资金可以作为过渡。等待优质赛道跌出机会,可以把资金再转移到优质赛道上。

  再比如选择价值合理的成长基。目前腾讯39倍PE,阿里34倍PE,虽然PE的均值稍高了一些,但可以适当容忍。毕竟腾讯、阿里和茅台媲美,每年业绩增速20%+,这样的印钞机,多点溢价买还能接受。

  所以,这波我们可以继续买入互联网、价值股龙头、金融地产龙头。


  以下基金仅做参考

  工银金融地产混合主要持有的金融地产行业的龙头。 金融地产已经是夕阳行业,龙头才有投资价值,这个基金网罗了金融地产的龙头,可以继续布局。

  汇添富价值精选混合主要持有各行业的龙头白马,而且偏价值股,估值较低,适当布局。

  易方达中概互联50,这个基金重仓阿里和腾讯,阿里今年跌的比较多,性价比出来了,所以也可以适当买买买。

  当然,买入节奏不要太激进,毕竟互联网板块总体来说估值还是有些偏高的,加上地产金融一直不受行情待见,短期可能受益不会太过明显,大家一定要量力而行。

  最近我自己也是一直都在不断买入金融地产和互联网,相关实盘操作如下:

  按照这个思路买的股票基金半年多也盈利了42%,稳稳的幸福。在这里分享给大家,希望与大家一起共勉。


  永动机-股票基金组合实盘截图


  持仓基金实图

  最后简单说说新人如何投资布局?

  首先一定要分散风险。

  将资金分成100份,每周定投相同份数即可。我的实盘是拿出100万资金分成100份,这次买入1万元互联网基金,就是买入1份。

  剩余的时间,努力工作,不用每天看盘,每天盯着股市容易心急,急来急去啥用没有,还容易亏钱。 好好努力工作,多挣钱,不知不觉,股市收益慢慢也来了,这样就进入了良性循环。

  我把自己的投资攻略取了个名字叫做永动机,永动机是一套成熟的基金投资策略,包含什么时候买?买什么?什么时候卖?体系比较完善,实战成绩也是杠杠的,刚来不了解的新朋友,可以点下面这篇攻略详细学习了解。

  基金盈利47万的老司机,手把手教你基金如何赚钱

  永动机里的债券基金是什么?我们债券基金是怎么选出来的,我都有完整的模型和策略,并且写过完整的攻略。具体大家可以看下面这篇攻略

  10年1000万的灵魂!

  我10年1000万退休计划简介

  工作收入有较大的瓶颈,一般到了中高层,40岁左右,工作收入就很难再大幅提高了。

  而投资是复利增长,前期投资收入少。但越到后期,本金积累越多,投资能力积累越深,投资收入越来越高。

  比如巴菲特的资产增长曲线就很典型:


  这个思想,我一路摸索实践了10几年,已经走了一半,未来10年,我准备完成另外一半,实现财务自由退休。

  未来10年的计划如下:

  目前我房子的价值有大几百万(包含210万房贷)。

  后面我工作的收入用来还清房贷,维持日常开销,每年稳定的存钱。

  房产以外其他资产大约不到300万,我准备用10年时间增值到1000万。加上每年的存款,折算下来,大约需要每年8%-10%左右的收益。

  到时候,加上房产,总资产大约2000万+,每年投资收入大约100-150万,维持以后的花销问题不大,我就准备退休了。

  我已经努力了10几年,未来10年,将努力实现最终的财务自由目标。

  实施方法,主要是3点:

  (1)在股票便宜的时候分批买入(择时)

  (2)选择优质基金,让专业的基金经理帮我们选择优秀的股票。(择股)

  (3)股票 和 债券+银行存款滚动。股票贵的时候,定投债券基金和银行存款;股票便宜的时候,取出债券和银行存款,定投股票基金。这样资金可以永远滚动。

  风险提示

  1、实盘适用于有投资经验,有一定的风险识别能力的朋友做参考。刚刚开始入门的朋友,建议先学习再考虑真金白银操作,否则很难承受浮亏,容易被割韭菜。

  2、投资需要较长的周期,也有较小概率亏损,建议用闲钱投资,不要将生活费、婚嫁钱、养老金等必须使用的钱投入,这些钱一旦亏损会让生活陷入灾难。

  3、投资没有100%,我们只能把握95%的大概率。对于黑天鹅、灰犀牛等小概率事件,没人能100%把握。所以建议大家资产合理配置,不要过度重仓。

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