连收11张罚单后又传高管被查！徽商银行不良双升，盈利能力指标下滑

徽商银行回A之路尚未打通，1月4日完成非公开发行内资股98.94亿元，补充核心一级资本。该行当前正面临盈利能力下滑、资产质量风险上行的局面，雪上加霜的是，日前监管层开出多张罚单直指该行同业业务违规

《投资时报》研究员 赵新平

徽商银行股份有限公司（下称徽商银行，3698.HK）最近的日子并不平静，继去年末收到11张监管罚单后，又传出高管被查的消息。

据媒体报道，今年1月14日，徽商银行总行行长助理、徽银理财董事长夏敏被纪检部门带走调查，被带走的具体原因不详。

1月4日，徽商银行公告称完成非公开发行内资股98.94亿元。公告还显示，股份认购协议项下的先决条件已获达成（其中包括中国银行保险监督管理委员会安徽监管局、中国证券监督管理委员会核准本次非公开发行等），本次非公开发行项下认购股份已于2021年1月4日在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司完成股份登记。

根据本次非公开发行，15.59亿股内资股已由该行发行予存保基金，1.76亿股内资股已由该行发行予安徽交控。据此，紧随本次非公开发行后，该行的注册资本将增加至约人民币138.9亿元，该行普通股股份总额将增加至约138.9亿股，其中包括104.11亿股内资股及约34.79亿股H股。

本次非公开发行所得款项净额（经扣除相关发行费用后）为约人民币98.94亿元。本次非公开发行所得款项净额将全部用于补充该行核心一级资本。

徽商银行计划回A已有数年，但至今未能成行。从2020年半年报来看，徽商银行核心一级资本充足率偏紧。2020年6月末，该行核心一级资本充足率为8.75%，资本充足率为12.98%，较年初分别下降0.1和0.23个百分点。同时，该行还面临盈利能力指标下滑、不良双升等问题。对于业绩表现，《投资时报》向该行发出沟通函，但截至发稿未收到回复。

徽商银行盈利能力指标

数据来源：徽商银行2020年半年报

同业业务违规遭罚

元旦前夕，安徽银保监局发出11张罚单，悉数指向徽商银行，涉及徽商银行总行及徽商银行合肥分行及其相关责任人。其中，徽商银行被处以罚款290万元，徽商银行合肥分行被处以40万元罚款。

除机构层面的处罚外，该行9位身为高管的直接负责人同时领罚，被处以7万至30万元不等的罚款及警告。据统计，安徽证监局对这些直接负责人合计罚款金额达89万元。

这7位负责人分别是历任徽商银行资产负债管理部总经理、投资与理财总监的黄某艳、时任徽商银行金融同业部副总经理（主持工作）孙某来、时任徽商银北京研发中心负责人王某智、时任徽商银行上海研发中心副总经理（主持工作）的樊某群、时任徽商银行上海研发中心总经理李某庆、时任徽商银行风险管理部总经理王某俊、时任徽商银行北京研发中心固定收益团队经理周洲。

从具体违规行为看，针对该行的同业业务处罚最多，其次是信贷资产非真实转让，分别包括，同业业务专营部门管理不到位；信贷资产非真实转让；同业投资严重不审慎；同业投资风险分类不实。

自从2017年3月银行业开始加强监管以来，同业业务成为了备受关注的银行业务之一，并且往往被认为是违规行为多发的地带。但事实上，同业业务本身是银行业比较传统、正常的业务种类，同样是银行支持实体的手段之一。

广义的同业业务，泛指金融机构之间各种业务合作，但日常意义的同业业务，则是指有相互资金往来的业务。根据2014年初《关于规范金融机构同业业务的通知》（127号文）的定义，同业业务包括“同业拆借、同业存款、同业借款、同业代付、买入返售（卖出回购）等同业融资业务和同业投资业务”。

一般而言，同业业务具备短期资金调剂余缺和优化银行间资源配置的功能，从而进一步支持实体。业内人士分析认为，在实际运作中，同业业务可能成为额外风险扩张（也就是额外赚取收入）的手段。

去年12月25日，亳州银保监局公告称，因对借款人擅自改变贷款合同约定的用途和支付方式以及信贷资金回流管理不到位，对徽商银行亳州分行作出行政处罚，罚款25万元，对相关责任人予以警告并罚款5万元。

盈利能力下降

徽商银行是全国首家由城市商业银行、城市信用社联合重组成立的区域性股份制商业银行，总部设在安徽省合肥市，1997年4月4日注册成立。2005年12月28日正式合并安徽省内芜湖、马鞍山、安庆、淮北、蚌埠5家城市商业银行，及六安、淮南、铜陵、阜阳科技、阜阳鑫鹰、阜阳银河、阜阳金达等7家城市信用社。2013年11月12日，徽商银行在香港联合交易所有限公司主板挂牌上市。

过去几年，徽商银行一直在积极推进A股首次公开发行并上市项目，但时至今日仍未能成行。当前环境下，徽商银行正面临盈利能力下降、资产质量风险上行的风险。

根据徽商银行半年报，该行2020年上半年营业收入和净利润同比均实现增长，分别实现163.99亿元和52.5亿元，分别同比增长7.11%和6.71%。但是其盈利能力指标全面下降，平均总资产收益率、平均净资产收益率、净利差、净利息收益率2020年上半年末分别为0.92%、14.14%、2.25%和2.47%，分别同比下降0.01、0.97、0.12%和0.09个百分点。

同时，该行利息净收入同比也呈现下降状态。去年上半年该行实现利息净收入125.26亿元，同比下降2.33%。利润的提升受益于手续费及佣金净收入和其他净收入的增长。

进一步分析《投资时报》研究员发现，该行利息净收入的下滑主要是计息负债的增长，也就是存款利息支出的大幅增长。数据显示，2020年上半年，该行存款利息支出为60.39亿元，同比大增21.58%。除了存款规模增长，另外一个主要因素就是利息成本上升。去年上半年徽商银行存款平均年化成本率为1.94%，同比增加了0.19个百分点。

资产质量风险也不容忽视。2020年上半年徽商银行不良贷款率为1.13%，较年初增加0.09个百分点，同比增加了0.1个百分点。同时拨备覆盖率在下行，2020年上半年末为290.45%，较年初下降13.41个百分点。

该行出现“不良双升”，不良贷款余额也在增长。2020年上半年末该行不良贷款余额为59.66亿元，较年初增加11.51亿元。与此同时，该行逾期贷款余额为79.02亿元，较年初增长22.57%，且各个期限的逾期贷款都在增长。

半年报显示，在贷款投放方向上，徽商银行同样比较重视房地产和建筑业，均在前五大贷款投放行业之列，不过这两类贷款业务的不良率较年初有所下降。

徽商银行逾期贷款情况

数据来源：徽商银行2020年半年报