又见1.2万亿天量，“中字头”企业大幅拉升，蓝筹股行情来了吗？

与白马股相比，蓝筹股在A股市场中有着稳定市场的影响作用。一般而言，白马股多指长期绩优、回报率高的上市公司，蓝筹股则多指长期稳定增长，且具备稳定增长、大型及传统等特征，在股票市场中，常有市场定海神针的影响意义。

“中字头”股多集中在蓝筹股身上，作为比较传统且稳健经营的企业，在股票市场中常有大盘股、权重股的称号，“中字头”股票的异动，往往会给市场指数带来一定的撬动影响，但从过去多年的市场表现分析，却甚少吸引到大资金的关注，近年来“中字头”股多以短暂行情告终。

在近期A股市场步入3600点之际，沉寂多时的“中字头”股票再度出现了活跃的迹象。其中，以中国中车为代表的“中字头”股票出现了接连大涨的走势，中国中车从底部上涨以来，已经出现了30%以上的累计最大涨幅，一举激活了“中字头”股票的投资活力以及赚钱效应。

在“中字头”股持续活跃的影响，A股市场的成交量出现了明显活跃的迹象，本周三沪深市场合计成交量超过了1.2万亿，A股市场已经连续多个交易日维持在万亿成交之上，这也是多方市场的真实写照。

从白马股机构抱团到蓝筹股的蠢蠢欲动，市场的投资主线似乎也逐渐从白马股转向了蓝筹股身上。不过，从上市公司的成长性以及稀缺性的角度出发，白马股似乎更容易受到大资金大机构的青睐，白马股也聚集了市场中的优质资产与稀缺资产。

不过，在白马股估值溢价持续攀升的背后，我们却不得不警惕部分白马股机构抱团瓦解的风险，在机构抱团步入中后期阶段，资金需要找到另一个承接大量市场资金的投资渠道，作为沉寂多时的蓝筹股，本身具有低估值、高股息的特征，从某种程度上满足大资金避险以及增值的需求。

“中字头”企业，虽然本身具备了绩优与稳健的特征，但因牵涉到很高的市场权重以及涉及到传统工业等领域，往往很难获得市场资金的持续热捧。从不少“中字头”股票的近年来走势来看，基本上出现跌跌不休的行情，即使是近期“中字头”龙头股中国中车，也是经历了漫长的下跌行情后，才勉强走出一轮超跌反弹的走势。时至目前，“中字头”股票只能够定义为超跌反弹的行情，趋势反转的走势仍不宜过早确立。

在整个A股市场完成估值修复的背景下，对本身估值较低的“中字头”企业来说，无疑会提升了它们的投资吸引力。作为估值偏低、股息率较强的蓝筹股，市场也会存在一个价格发现以及价值回归的需求，在白马股稍显休整的背景下，市场流动性的相对充裕也给“中字头”股票带来了一定的表现机会。

从稳健保值的角度出发，“中字头”的蓝筹股可能存在一定的价值回归表现，但因这类企业缺乏了想象空间，且多年来股价处于跌跌不休的运行趋势，仍需要警惕市场资金短暂炒作的风险。与之相比，对市场资金来说，更可能偏爱于成长性较强、赛道较好的白马股企业，待白马股的估值逐渐回归理性后，资金又会加快跑进这类优质资产与稀缺资产之中。