浙江泰坦股份有限公司首次公开发行股票招股意向书摘要

（上接A26版）

（三）主要财务指标

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（四）管理层讨论与分析

１、资产构成分析

报告期内，公司总资产规模逐年提高。报告期各期末，资产总额分别为１０６，９２１．２３万元、１１２，０８３．１６万元、１１９，４５３．１４万元和１２４，３９６．４４万元。２０１８年末、２０１９年末和２０２０年上半年末，公司资产总额分别较上期末增长４．８３％、６．５８％和４．１４％。具体情况如下：

单位：万元

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２、负债构成分析

报告期各期末，公司负债主要为流动负债，主要由应付票据、应付账款、预收款项和递延收益构成，构成情况如下：

单位：万元

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报告期各期末，公司负债总额分别为５２，２３７．３７万元、５０，６４５．１０万元、４２，６０３．５２万元和４５，３３０．５２万元。２０１８－２０１９年末，负债总额分别较上期末下降３．０５％和１５．８８％，２０１９年末，公司负债总额同比降幅较大主要系期末应付票据同比减少８，４３１．１１万元。２０２０年上半年末，公司负债总额较上年末增加２，７２７．００万元，主要系公司为应对新冠疫情影响，合理保证资金流动性，期末应付账款较上年末有所增加。

３、盈利能力分析

（１）利润表总体分析

报告期内，公司利润表主要项目如下：

单位：万元

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公司下游行业为纺织行业，公司产品的市场需求与下游纺织行业的发展和景气状况有较强的联动性。自２０１７年以来纺织行业景气指数、纺织品服装内外销情况等数据表明纺织行业整体复苏明显，报告期内，公司主营业务收入分别为６６，３２６．０３万元、７２，６２５．４０万元、５７，８３６．３４万元和２４，２８０．２４万元，２０１８年、２０１９年分别同比增加９．５０％和下降２０．３６％；公司扣非后归属于母公司的净利润分别为６，３５４．０９万元、６，３８５．３７万元、５，３８１．９１万元和１，２２７．８８万元。报告期内，公司盈利能力整体比较稳定。２０１９年，受中美贸易摩擦等因素影响，下游纺织行业增长阶段性放缓，投资意愿不强，纺织机械行业景气指数有所下滑，公司收入和利润有所下降。２０２０年１－６月，受突发新冠疫情影响，公司收入及利润均有所下降。

（２）营业收入分析

报告期内，公司营业收入主要来源于主营业务收入，主营业务收入占比均在９８．００％以上。主营业务收入主要系转杯纺纱机、剑杆织机、倍捻机等产品销售收入，其他业务收入主要系公司房屋租金收入等。

报告期内，公司营业收入构成情况如下：

单位：万元

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报告期内，公司主营业务收入分别为６６，３２６．０３万元、７２，６２５．４０万元、５７，８３６．３４万元和２４，２８０．２４万元，２０１８年、２０１９年分别同比增长９．５０％和下降２０．３６％。２０１８年，公司主营业务收入规模上升，主要系公司产品开发与市场拓展相结合的战略初见成效。一方面，公司紧跟行业前沿技术及市场需求，保持研发投入，优化产品的设计和性能，不断提高产品的智能化、自动化程度；另一方面，公司以中高端纺织机械为突破口，借助纺织行业产业转移及设备更新换代的机遇，不断加强公司在高端转杯纺纱机、高速剑杆织机、自动络筒机的销售力度，不断开拓海外市场，促进公司产品结构、市场结构的优化。纺织行业向东南亚、印度等地转移，印度、土耳其等海外市场需求增长，带动公司产品销售规模增长。

２０１９年，公司主营业务收入规模有所下滑，主要系：（１）受中美贸易摩擦、内外市场需求放缓及综合成本持续提升等多重因素影响，我国纺织行业的收入及利润均有所下滑。下游客户扩大产能、设备更新换代等投资意愿不强，纺织机械行业收入及利润也随之有所下滑。２０１９年度，我国纺织机械行业营业收入８１９．５２亿元，同比减少７．００％。（２）公司转杯纺纱机机型迭代更新，２０１９年处于新旧机型转换期，市场认可和购买新机型需要一定推广期。ＴＱＦ３６８系公司２０１４年推出的机型，随着纺织技术、市场、面料等的不断变化，ＴＱＦ３６８市场适应性有所减弱，销售额有所下滑。２０１８年公司开始研发新一代机型，２０１９年Ｋ８０、ＴＱＦ５６８等新机型逐步实现销售，新型产品投入市场，仍处于过渡阶段，各项技术指标根据市场和客户需求不断完善，随着客户认可度提高，销售收入逐步提高，２０１９年１－４季度公司Ｋ８０、ＴＱＦ５６８等新型转杯纺纱机分别实现销售收入２２４．１４万元、３５０．４４万元、１，９９５．１０万元和２，６４１．４０万元。

２０２０年上半年，公司实现主营业务收入２４，２８０．２４万元，同比下降２１．７４％，主要系受新冠疫情等特殊因素影响，出现阶段性下降。随着国内疫情得到有效控制，公司销售收入逐步改善，疫情影响逐步缩小。自２０２０年６月下旬境外主要市场国家印度逐步放松管制，境外市场销售情况逐步有所恢复。

（３）营业成本分析

报告期内，公司营业成本主要为主营业务成本，具体情况如下：

单位：万元

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报告期内，公司的营业成本分别为５０，９２１．４２万元、５３，８７９．４７万元、４３，２５３．４０万元和１９，２３３．６４万元，公司营业成本随着营业规模的波动而变化。

（４）毛利构成情况分析

报告期内，公司毛利额主要构成如下：

单位：万元

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报告期内，公司毛利主要来源于主营业务毛利，占比分别为９７．６１％、９８．４２％、９８．１２％和９８．３０％，占比较高。主要产品中转杯纺纱机、剑杆织机、倍捻机三类产品毛利额占公司总毛利额的比重分别为９２．９３％、９５．２０％、９２．８６％和９２．９６％，是公司毛利的主要来源。

剑杆织机毛利额占比逐年升高，主要系剑杆织机销售收入的增幅较高，销售收入占比逐年提高，在毛利率相对稳定的情况下，毛利额占比逐年提高。２０１９年，转杯纺纱机毛利额占比有所下降，主要系销售收入有所下降，收入占比下滑。

４、现金流量分析

（１）现金流量整体分析

报告期内，公司现金流量构成如下所示：

单位：万元

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（２）经营活动现金流分析

报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为４，６７７．２１万元、９，０９０．４８万元、９，９３１．６５万元和１，２６９．９９万元，经营回款较好，具体情况如下：

单位：万元

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２０１７年，公司销售商品、提供劳务收到的现金同比增加３２，５８０．２８万元，经营活动产生的现金流量净额同比增加４，４５７．３９万元，主要系纺织行业整体复苏明显，公司销售收入大幅增加；公司加强应收账款管理，资金回笼速度加快，期末应收账款余额增幅明显低于销售收入增幅；公司更多采用应付票据支付供应商货款，期末应付票据同比增加１５，２５５．４０万元。

２０１８年，公司销售商品、提供劳务收到的现金同比增加１４，０９５．３８万元，经营活动产生的现金流量净额同比增加４，４１３．２７万元，主要系公司销售收入增长，特别是境外销售收入等增幅较大，回款较好；公司继续加强对应收账款的管理，期末应收账款余额同比减少３，１４１．９７万元；公司提高资金周转效率，合理控制对供应商付款进度和付款方式，期末应付账款分别同比增加３，７５６．１５万元。

２０１９年，公司销售商品、提供劳务收到的现金６７，８５８．２７万元，经营活动产生的现金流量净额９，９３１．６５万元，经营现金流量较好。

２０２０年１－６月，公司销售商品、提供劳务收到的现金２５，７０１．４２万元，经营活动产生的现金流量净额为１，２６９．９９万元，与公司营业收入规模和净利润情况较为匹配。为应对新冠疫情因素影响，公司积极应对，加强对现金流的管理，积极回收销售款项，２０２０年上半年经营现金流较为正常。

（３）投资活动现金流分析

报告期内，公司投资活动产生的现金流量净额分别为１４，４２８．３３万元、－４８２．３６万元、６５６．４１万元和４，８３６．９２万元，具体情况如下：

单位：万元

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报告期内，收回投资收到的现金、投资支付的现金主要为公司收回、购买银行理财产品产生的现金流。

２０１７年，投资活动现金净流入１４，４２８．３３万元，主要系土地收储收到现金１４，２１８．４２万元，收到房屋拆迁补偿６６４．３８万元。２０１８年，投资活动现金净流出４８２．３６万元，主要系购建固定资产等支付现金７１１．６９万元，其中支付以前年度转杯纺车间工程款２１０．００万元。２０１９年，投资活动现金净流入６５６．４１万元，主要系处置南明街道江南南路３０号的一厂区房产及土地等固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额８，５００．６５万元。２０２０年１－６月，公司投资活动产生的现金流量净额为４，８３６．９２万元，主要系公司６，０００．００万元理财产品到期后未继续购买，同时公司募集资金投资项目前期投入，当期购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金１，１３４．８６万元。

（４）筹资活动现金流分析

报告期内，公司筹资活动产生的现金流量净额分别为－１９，３４０．９５万元、－７１．８９万元、－１４９．０６万元和３４３．１１万元，具体情况如下：

单位：万元

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２０１７年公司筹资活动现金流量为净流出１９，３４０．９５万元，主要系偿还银行借款、分配股利以及偿付利息导致的现金流出。２０１９年，公司筹资活动现金流量为净流出１４９．０６万元，主要为支付其他与筹资活动有关的现金３３９．０６万元。２０２０年１－６月，公司筹资活动现金流量净额为３４３．１１万元，主要为子公司阿克苏普美吸收少数股东投资收到现金４３５．００万元。

十、近三年股利分配政策及分配情况、发行后股利分配政策、发行前滚存利润的分配政策

（一）发行人的股利分配政策

根据《公司法》和现行的《公司章程》规定，公司现行的股利分配政策如下：

公司分配当年税后利润时，应当提取利润的１０％列入公司法定公积金。公司法定公积金累计额为公司注册资本的５０％以上的，可以不再提取。

公司的法定公积金不足以弥补以前年度亏损的，在依照前款规定提取法定公积金之前，应当先用当年利润弥补亏损。

公司从税后利润中提取法定公积金后，经股东大会决议，还可以从税后利润中提取任意公积金。

公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润，按照股东持有的股份比例分配。

股东大会违反前款规定，在公司弥补亏损和提取法定公积金之前向股东分配利润的，股东必须将违反规定分配的利润退还公司。

公司持有的公司股份不得分配利润。

（二）报告期实际股利分配情况

报告期内，公司进行两次利润分配，共计分配现金股利１０，１２５．００万元，具体情况如下：

根据公司２０１７年３月２０日第七届董事会第十三次会议审议通过，并经２０１７年第二次临时股东大会审议批准的２０１６年度利润分配方案，公司以总股本１６，２００万股为基数，向全体股东每１０股派现金红利１．２５元（含税），共计分配现金股利２，０２５．００万元。

根据公司２０１７年１１月１０日第七届董事会第十七次会议审议通过，并经２０１７年第三次临时股东大会审议批准的利润分配方案，公司以总股本１６，２００万股为基数，向全体股东每１０股派现金红利５元（含税），共计分配现金股利８，１００．００万元。

（三）公开发行前滚存利润的股利分配政策

根据２０１９年５月２１日公司２０１９年第三次临时股东大会的决议，公司本次公开发行前滚存未分配利润余额由新老股东按各自持有公司的股份比例享有。

（四）公开发行后的股利分配政策

２０１９年５月２１日，公司２０１９年第三次临时股东大会审议并通过了本次发行上市后适用的《公司章程（草案）》。根据《公司章程（草案）》，本次发行完成后的股利分配政策如下：

１、利润分配原则：公司实行持续、稳定的利润分配政策，公司的利润分配政策应重视对投资者的合理回报并兼顾公司的可持续发展。

２、利润分配形式和期间间隔：公司采取现金、股票或者现金与股票相结合或法律许可的其他方式分配股利。在符合现金分红的条件下，公司应当优先采取现金分红的方式进行利润分配。公司一般情况下每年度进行一次利润分配，但在有条件的情况下，公司可根据当期经营利润和现金流情况进行中期现金分红。

３、现金分红的条件和最低比例：在符合《公司法》等法律法规规定的利润分配条件时，公司每年以现金方式分配的利润应当不少于当年实现的可供分配利润的２０％。董事会将根据公司当年经营的具体情况及未来正常经营发展的需要，确定当年具体现金分红比例。若公司当年盈利，但董事会未做出现金利润分配预案或利润分配预案中的现金分红比例低于前述比例的，则应按照本条第６项所述规定履行相应的程序和披露义务。

４、差异化的现金分红政策：公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平以及是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，并按照公司章程规定的程序，提出差异化的现金分红政策：

（１）公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到８０％；

（２）公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到４０％；

（３）公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到２０％。

公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，可以按照前项规定处理。

５、发放股票股利的条件：若公司营业收入增长快速，并且董事会认为公司股票价格与公司股本规模不匹配时，可以在满足上述现金股利分配之余，提出并实施股票股利分配预案。在确保足额现金股利分配的前提下，公司可以另行增加股票股利分配，由公司董事会根据公司实际情况，制定股票股利的分配预案。

６、利润分配的决策机制和程序：公司在规划期内每个会计年度结束后，在拟定每年的利润分配方案时，需经全体董事过半数同意且独立董事对此发表明确意见后方能提交股东大会审议。股东大会对上述利润分配方案进行审议前，公司应当通过多种渠道主动与股东特别是中小股东进行沟通和交流，充分听取中小股东的意见和诉求。

董事会提交股东大会的利润分配具体方案，应经董事会全体董事２／３以上表决通过，并经全体独立董事二分之一以上表决通过。独立董事应当对利润分配具体方案发表独立意见。

监事会应当对董事会拟定的利润分配具体方案进行审议，并经监事会全体监事半数以上表决通过。

股东大会对现金分红具体方案进行审议时，应当通过多种渠道主动与股东特别是中小股东进行沟通和交流，充分听取中小股东的意见和诉求，并及时答复中小股东关心的问题。

公司当年盈利，但董事会未做出现金利润分配预案，或利润分配预案中的现金分红比例低于本条第３项规定的比例的，应当在定期报告中披露原因及未用于分配的资金用途，经独立董事认可后方能提交董事会审议，独立董事及监事会应发表意见。经董事会、监事会审议通过后提交股东大会审议批准。股东大会审议时应提供网络投票系统进行表决，并经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过。

７、调整利润分配政策的决策机制和程序：公司根据行业监管政策、自身经营情况、投资规划和长期发展的需要，或者根据外部经营环境发生重大变化而确需调整利润分配政策的，调整后的利润分配政策不得违反中国证监会和证券交易所的有关规定，有关调整利润分配政策议案由董事会根据公司经营状况和中国证监会的有关规定拟定，独立董事、监事会应当发表独立意见，经董事会、监事会审议通过后提交股东大会审议决定，股东大会审议时应提供网络投票系统进行表决，并经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过。

８、存在股东违规占用公司资金情况的，公司应当扣减该股东分配的现金红利，以偿还其占用的资金。

十一、发行人控股子公司基本情况

（一）新昌县泰坦科技有限公司

１、基本情况

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２、主要财务数据

单位：万元

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（二）新昌县艾达斯染整装备有限公司

１、基本情况

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２、主要财务数据

单位：万元

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（三）浙江融君科技有限公司

１、基本情况

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２、主要财务数据

单位：万元

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（四）阿克苏普美纺织科技有限公司

１、基本情况

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２、主要财务数据

单位：万元

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第四节 募集资金运用

一、本次募集资金规模及用途

根据２０１９年５月５日通过的第八届第八次董事会决议和２０１９年５月２１日通过的２０１９年第三次临时股东大会决议，公司本次拟向社会公开发行不超过５，４００．００万股，扣除发行费用后的募集资金，将全部投资于“智能纺机装备制造基地建设项目”、“营销网络信息化平台项目”以及“补充流动资金项目”：

单位：万元

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二、本次募集资金投资项目备案及环评情况

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注：绍兴市生态环境局新昌分局出具《关于营销网络信息化平台项目的说明》，文件指出营销网络信息化平台项目无须报批环评文件。

三、实际募集资金量与投资项目需求出现差异时的安排

若本次募集资金扣除发行费用后不能满足上述全部项目投资总额，不足部分公司将通过自筹资金、银行借款等方式解决。本次募集资金到位前，公司将根据市场及项目实施进度，通过自筹资金等方式先行投入，待募集资金到位后予以置换。

四、本次募集资金对发行人经营成果的影响

本次募集资金投资项目建成后，将丰富产品种类，完善公司从纺织机械的设计、核心和关键零部件的生产到后期总装调试的完整内部生产链布局，增大公司产品的自动化、智能化程度，提高公司的盈利能力和竞争优势，进一步增强公司的抗风险能力。

第五节 风险因素和其他重要事项

一、风险因素

（一）市场经营风险

１、新型冠状病毒疫情导致业绩下滑的风险

２０２０年１月，国内出现新型冠状病毒疫情，全国多省市启动一级应急响应，造成短时间的跨区域流通交流限制，对公司生产、采购、销售、物流运输及人员差旅均产生一定影响，随着国内跨区域流通恢复正常，公司国内生产经营逐步恢复正常。

２０２０年３月，在国内疫情得到基本控制之时，国外新型冠状病毒疫情开始快速扩散，多个国家采取管控措施，限制疫情传播。公司产品主要出口国印度及土耳其相继采取一定管控措施进行防范，由于管控阻断了跨国间的正常业务往来，从而对公司境外销售带来一定影响，２０１９年公司境外收入占比为３３．７６％。截至２０２０年６月３０日，公司国外出口销售已开始恢复，但是由于国外相关管控措施仍在持续中，２０２０年１－６月公司境外收入占比下降至１５．４６％，因此国外销售业务存在一定不确定性。

若短时间内新型冠状病毒疫情难以得到有效控制，国际贸易遭受长时间的停滞，纺织行业所受影响将向上游传导，进而将会对公司生产经营造成一定不利影响，存在导致公司业绩下滑的风险。

２、公司下游行业波动导致的业绩下滑风险

公司主要从事纺织机械的研发、生产和销售，下游行业为纺织行业，纺织企业主要应用本公司产品对棉、麻、毛纺、化纤等原材料进行纺纱、织造。公司产品的市场需求与下游纺织行业的发展和景气状况有较强的联动性。

过去几年，纺织行业面临着国内外经济增长波动、原材料及劳动力成本上升、汇率波动、内外需求放缓、行业竞争加剧等不利因素，从２０１３年开始进入增速下滑阶段。虽然自２０１７年以来纺织行业景气指数、纺织品服装内外销情况等数据表明纺织行业整体复苏明显，但是随着纺织行业人工成本逐年递增，以及国际贸易不确定因素等诸多影响，特别是２０１９年５月１０日起美国对２，０００亿美元中国输美商品的关税由１０％提升至２５％，以及９月１日美国对华３，０００亿美元输美产品中第一批加征１５％关税措施正式实施等不确定因素，均可能严重影响纺织行业的景气程度。２０２０年２月１４日起，原２０１９年９月１日美国对华３，０００亿美元清单４Ａ加征关税税率从１５％降至７．５％，同时取消原定于２０１９年１２月１５生效的３，０００亿清单４Ｂ关税。若下游行业景气指数增长放缓，将会减少对公司产品的需求，则公司将不能顺利实现预期增长，公司面临业绩波动的风险。

３、公司主要产品市场波动风险

报告期内，公司营业收入分别为６７，０４２．７６万元、７３，２１５．５０万元、５８，３０４．９６万元和２４，３９７．６４万元。公司作为一家纺织机械设备专业厂商，产品主要涉及纺纱和织造系列纺织机械，包括转杯纺纱机、剑杆织机、倍捻机、自动络筒机、喷气织机五大类２０多个品种，产品品种丰富，抗风险能力相对较强。但若未来转杯纺纱机、剑杆织机、倍捻机市场出现较大波动，对公司业绩可能会构成不利影响。

４、公司客户相对分散，导致市场开拓风险

公司产品属于专用设备，非消费类产品，具有较长的使用寿命，因此终端客户的购买行为具有一定的周期性。报告期内，客户再次购买主要系新建生产基地、产能扩大、设备更新换代等原因，由于客户扩产及旧设备更新是一个渐进的过程，因此单次购买数量较少，从而使得公司客户较为分散。报告期内，公司向前五大客户销售所实现的销售收入占公司当期营业收入的１３．５５％、８．７０％、１０．８７％和１７．３８％。客户的分散虽然降低了公司的经营风险，但也增加了公司客户管理的难度，同时也会提高公司的市场开发和销售成本。随着公司生产销售规模的不断扩大，产品品种增多，客户分散可能会对公司经营造成不利影响。

５、公司产品面临同行业竞争的风险

公司的主要产品面临境内外厂商的竞争风险，主要境外厂商包括德国多尼尔、日本村田、日本丰田、日本津田驹、瑞士立达、比利时必佳乐、意大利意达、意大利萨维奥等企业。主要境内厂商包括经纬纺机、卓郎智能、日发纺机、慈星股份、金鹰股份等。国际厂商不断通过提升产品性能、降低产品价格、完善销售网络、提升售后服务甚至采取独资或合资方式在我国设厂等多种方式强化其产品市场竞争力；国内厂商不断通过更新产品性能、市场价格优惠、完善售后网络和服务等方式，加强产品市场的竞争力。因此，公司产品将面临充分的市场竞争风险。

６、公司海外市场拓展风险

公司目前积极拓展海外市场，产品已进入印度、土耳其、越南、韩国等多个国家和地区，除２０２０年１－６月受疫情影响外，报告期内境外销售收入逐年增高，销售金额分别为７，９１８．１６万元、１８，４５３．４８万元、１９，５２３．５６万元和３，７５３．０６万元，境外收入占比分别为１１．９４％、２５．４１％、３３．７６％和１５．４６％。未来几年内，公司将重点开拓印度、土耳其、越南、印度尼西亚等国家的剑杆织机、转杯纺纱机等市场，加大海外市场拓展力度，逐步尝试在部分国家设立办事处扩大销售规模。

自２０２０年３月疫情在世界范围蔓延以来，公司产品境外销售由于主要受到客户购买意愿延迟，商务人员谈判现场交流暂时受限，国际运输暂时受限等因素影响，公司上半年境外销售暂时性下降。２０２０年上半年，公司境外销售收入同比减少５，７７６．１７万元，占公司主营业务收入同比下滑６，７４５．２５万元的８５．６３％，境外销售毛利额同比减少２，４８１．０５万元，占公司主营业务毛利额同比下滑３，３９５．７０万元的７３．０６％。

受新冠疫情影响，公司境外主要市场印度等销售收入均出现一定程度的下滑，未来仍存在下滑及不能及时恢复的风险，同时由于国际政治、经济具有一定的复杂性，公司的海外市场拓展将面临贸易政策及政治关系等不确定性因素的影响，因此存在海外市场拓展的风险。

７、公司主要原材料价格波动风险

公司采购的原材料主要包括电子元器件、标准通用件、控制系统部件、非标准零部件、纺机专件、钢材及其他金属材料等。大宗材料类价格与钢材价格相关，钢材价格的波动会影响公司各类原材料的价格变化，进而加大公司的成本控制难度。由于公司销售订单的签署与原材料采购难以完全保持同步，若上述原材料价格出现持续大幅波动，且产品销售价格调整滞后，则不利于公司的生产成本控制，进而可能对公司经营效益产生不利影响。

８、公司原材料采购质量及供货周期导致的风险

公司采购模式主要包括常规专用件采购、定制化外协采购。由于机械制造行业分工的特点，同时也为了弥补公司零部件产能不足，公司定制化外协采购部分专用件。经过多年的经营，公司与主要供应商形成了稳定的合作关系，虽然公司对采购过程进行严格管理，针对供应商的选择及其供应产品质量的检验制定了相关制度，进行严格的规定和规范，但不排除出现供应商产品的质量和供货周期不能达到公司要求的可能性，对公司最终产品的质量和生产周期造成负面影响。

（二）技术风险

１、技术创新风险

纺织机械系技术密集型产品，公司在纺织机械行业近２０年的开发经营中积累了丰富的研发经验，掌握了“大扭矩寻纬装置”、“织机变速织造技术”、“槽筒制造技术”等众多关键技术。目前，公司拥有国内专利１１０项，随着科技的进步，新技术、新材料、新工艺不断地应用于高端纺织机械领域，以及电子技术、高精密机械加工技术更新进一步加快，公司能否保持现有技术领先优势存在诸多不确定因素。若公司的技术研发偏离市场需求、技术研发无法取得突破或者关键技术未能及时更新，公司可能面临技术创新不力导致竞争力减弱的风险。

２、新产品开发风险

公司重视新产品开发，在转杯纺纱机、剑杆织机、倍捻机、自动络筒机和喷气织机等主要产品线的研发中投入了大量人力物力，推出了多种新产品并得到了客户广泛认可。但新产品开发决策涉及市场需求分析、关键技术研发、开发方案选定等多个因素，其失误会给公司带来市场竞争力下降和企业发展速度减慢的风险。新产品开发是公司核心竞争力的关键因素，未来如果公司不能保持持续创新的能力，不能及时准确把握产品和技术的市场发展趋势，及时研发设计出适合市场需求的新产品和新机型，将削弱已有的竞争优势，从而对公司产品的市场份额、经济效益及发展前景造成不利影响。

３、研发人员流失风险

研发团队的稳定和壮大是公司始终保持核心竞争力的基础。公司已形成了完善的人才引进和培养机制，同时为研发人员提供了良好的研发平台，实行与研发成果挂钩的薪酬激励措施，保证了研发团队的稳定。随着市场竞争的日趋激烈，高端研发人员已成为企业发展的关键因素，若出现核心技术人员大量流失的情况，将会削弱公司的研发能力，进而对新产品开发及经营业绩带来不利影响。

４、知识产权和核心技术泄露风险

作为纺织机械制造商，公司在经营中积累了丰富的技术经验，公司采取申请专利权、软件著作权等多种手段保护知识产权和核心技术，但仍不能确保公司的知识产权和核心技术不被泄露，因此存在知识产权和核心技术泄露从而影响公司生产经营的风险。

（三）财务风险

１、应收账款坏账风险

报告期各期末，公司应收账款余额较大，分别为３７，１４７．５６万元、３４，００５．５９万元、３１，３１８．００万元和３４，３１７．０５万元，占销售收入比重分别为５５．４１％、４６．４５％、５３．７１％和１４０．６６％。截至报告期末，公司已计提坏账准备共计９，４２９．００万元。应收账款较大的原因主要系公司根据下游客户的资金规模及与其长期合作的需求，给予其一定时间的信用期。由于宏观经济及行业波动影响，可能导致公司应收账款周转速度较低，公司存在应收账款不能回收的风险。

２、买方信贷销售方式发生坏账及连带担保赔偿的风险

发行人在产品销售过程中接受客户采用买方信贷结算的付款方式（以下简称“买方信贷”），即公司与客户签订销售合同后，客户先支付一定比例的首付款，剩余款项由客户以银行贷款的方式进行支付，公司为客户此笔贷款提供担保，并承担连带责任。如出现客户未按期足额还款的情况，公司将履行担保责任，代客户向银行偿还相关款项，同时对其追偿。报告期内，公司买方信贷实现的主营业务收入分别为６，９３３．２９万元、１０，８８１．２６万元、４，３１６．９６万元和１，０６３．２７万元，报告期内，通过买方信贷实现的销售占当期主营业务收入比例较低，分别为１０．４５％、１４．９８％、７．４６％和４．３８％。报告期内，公司为客户办理买方信贷业务，提供的担保情况如下：

单位：万元

■

报告期内，公司未出现客户逾期还款而被强制履行担保责任的情形。如果下游纺织行业经营困难，出现较大规模的客户违约情况，将可能使公司面临连带担保赔偿风险，坏账损失及资金压力上升，从而影响公司的财务状况和盈利能力。

３、汇率波动风险

报告期内，发行人境外收入占比分别为１１．９４％、２５．４１％、３３．７６％和１５．４６％，２０１７年至２０１９年境外销售收入占比总体呈现逐年增高态势，２０２０年１－６月受疫情影响，境外销售收入占比有所下降。公司境外销售涉及到不同国家的货币结算，如美元、欧元等，因此汇率波动将在一定程度上影响公司的经营业绩。报告期内，公司汇兑损益分别为３３．４３万元、４１．４９万元、－６５．７２万元和－９３．３２万元。因此如果汇率市场出现震荡，未来汇率的波动将对公司经营业绩产生一定影响。

以２０１９年为例，假定人民币收入、外币收入、生产成本及其他因素保持不

变，美元对人民币的汇率变动对公司经营业绩的影响测算如下：

单位：万元

■

注：财务费用影响系根据期末货币资金及应收账款外币余额测算。

由上表可知，以２０１９年为例，在其他因素不变的情况下，若美元对人民币汇率贬值１％，公司利润总额降幅为３．７６％，公司经营业绩对美元对人民币汇率的变动较为敏感。若未来美元对人民币汇率出现大幅波动，将对公司的盈利能力和经营业绩产生影响，因此公司存在一定的汇率波动风险。

４、税收优惠政策变化风险

２０１７年１１月１３日，发行人获得浙江省科学技术厅、浙江省财政厅、浙江省国家税务局、浙江省地方税务局联合颁发的编号为“ＧＲ２０１７３３００１３３３”的高新技术企业证书，发行人被评为“高新技术企业”，资格有效期为三年。报告期内，企业所得税税率按照１５％执行。２０２０年１２月１日，《关于公示浙江省２０２０年第一批拟认定高新技术企业名单的通知》对公司获得２０２０年高新技术企业认定进行了公示。另外，公司还享受增值税出口退税等税收优惠政策。

未来如果国家或地方有关高新技术企业的所得税税收优惠政策、增值税出口退税等政策发生变化，或由于其他原因导致公司不再符合高新技术企业的认定条件，公司将不能继续享受上述优惠政策，公司的盈利水平将受到一定影响。

（四）内部管理及人力资源风险

公司经过多年运营，已积累了较为丰富的经营管理经验，同时建立了有效的内部管理制度和约束机制，法人治理结构得到不断完善。本次股票成功发行后，公司经营规模和组织机构将进一步扩大，对公司生产管理、质量控制、财务管理、营销管理以及资源整合等方面提出了更高的要求。如果公司管理层素质及管理水平不能适应公司规模迅速扩张，管理制度、组织模式不能随着公司规模的扩大而及时进行调整和完善，将影响公司的应变能力和发展活力，进而削弱公司的市场竞争力，存在一定的内部管理风险。

随着公司业务规模的不断扩大，公司对于技术、生产、管理、营销等方面的人才均存在更高的要求。尽管公司采取了多项措施稳定现有队伍，积极招聘高水平人才，但是仍不能保证公司人力资源得到及时、充足的保证，因此公司存在一定的人力资源风险。

（五）安全生产风险

公司主要产品包括纺纱设备、织造设备和印染设备，产品生产过程涉及工序繁杂，且在一定程度存在危险性。虽然公司已制定了相对完善的安全生产守则和安全生产操作规程等相关指导性文件或规章制度，以促进员工的安全生产，同时报告期内未发生重大安全事故，但仍不排除生产活动中因操作失误等原因造成意外事故，并由此造成公司人员伤亡和财产损失。

（六）募集资金投向风险

本次股票成功发行后，公司资产规模将大幅增长，对公司经营管理能力提出了更高的要求。此外，募集资金投资项目的实施也需要包括技术、研发、采购、销售等各方面的高级人才。若公司不能及时有效提高自身的管理水平，使之与迅速扩大的业务规模相适应，则将影响到公司的应变能力和发展潜力，进而削弱公司的竞争力，给公司未来的经营和发展带来不利影响。

公司本次募集资金将主要投资于智能纺机装备制造基地建设项目和营销网络信息化平台项目。本次募集资金投资项目是发行人综合考虑公司主导产品经营情况、国家及行业政策等多方面因素慎重做出的。由于上述投资项目的建设和达产需要一定时间，如果募集资金不能及时到位，或者项目实施过程中受到国家宏观经济政策及市场变化的影响，以及未来新增产品的销售不能按照预定计划实现，募集资金投资项目的实施可能会对公司预期收益的实现造成不利影响。

（七）实际控制人控制不当的风险

本次发行前，公司的总股本为１６，２００万股，公司实际控制人陈其新、陈宥融父子，陈其新先生共持有公司８，４１８．７６万股，持股比例为５１．９７％；陈宥融先生共持有公司４６０．６０万股，持股比例为２．８４％。陈其新、陈宥融父子共计持有公司８，８７９．３６万股，持股比例为５４．８１％。

虽然公司已经建立了完善的法人治理制度和内部控制体系，同时公司实际控制人作出了避免同业竞争的承诺，承诺不从事与公司相同或相似的业务或者构成竞争威胁的业务活动。但仍不能排除实际控制人可能利用其控制地位，通过行使表决权对公司发展战略、生产经营决策、人事安排、关联交易和利润分配等重大事宜实施影响，从而影响公司决策的科学性和合理性，存在损害公司及公司中小股东利益的风险。

（八）盈利预测风险

公司编制了２０２０年度盈利预测表，并经立信会计师审核，出具了信会师报字［２０２０］第ＺＦ１０９１７号《盈利预测审核报告》。公司２０２０年度预计营业收入６３，０５４．９１万元，较２０１９年度上涨８．１５％，预计２０２０年度扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为５，１２５．９１万元，较２０１９年度下降４．７６％。公司盈利预测报告的编制遵循了谨慎性原则，但由于：（１）盈利预测所依据的各种假设存在一定的不确定性；（２）新冠疫情防控的不确定性及行业下游的贸易环境面临不确定性；（３）其他不可抗力情形出现。公司２０２０年度的实际经营成果与盈利预测可能存在一定差异。

因此公司提请投资者注意：本公司盈利预测报告是管理层在最佳估计假设的基础上编制的，但所依据的各种假设具有不确定性，投资者进行投资决策时应谨慎使用。

（九）知识产权涉诉风险

截至２０２０年１２月１０日，公司共涉及３宗知识产权相关未决诉讼。其中２项公司并未生产、销售及使用与其相关的设备；另外１项为行业现有技术，并非公司的核心技术，报告期内涉诉专利有关产品Ｋ８０转杯纺纱机２０１７－２０１８年无销售，２０１９年主要在境内销售，收入为３，７１２．３０万元，占营业收入的比例为６．３７％；境外销售较少为１，１６６．５２万元，占营业收入比例为２．００％。２０２０年预计销售收入１９，２９５．９８万元，占营业收入的比例为３０．６０％。转杯纺纱机纱筒气动抬升机构在涉诉专利相关产品中成本和功能占比约在５％，不属于核心技术和核心部件。公司对涉案专利已向国家知识产权局申请无效宣告程序，并均收到了受理通知书。

公司目前全面搜集相关证据，同时聘请专业机构，积极应诉维护合法权益，但不排除仍然可能存在一定的败诉风险。

二、其他重要事项

（一）重要合同

截至２０２０年６月３０日，公司正在履行中的重要合同或者对生产经营活动、未来发展或财务状况具有重要影响的合同如下：

１、销售合同

截至２０２０年６月３０日，发行人正在履行的５００万以上主要的销售合同如下：

单位：万元

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２、采购合同

公司每年会与各供应商就采购合同进行磋商，主要约定采购原材料结算与支付方式等，截至２０２０年６月３０日，公司正在履行的重大原材料年度采购合同（采购金额在５００万元以上）如下：

单位：万元

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３、银行业务合同

截至２０２０年６月３０日，公司签订的银行业务合同情况如下：

（１）蕴通账户服务协议

２０１４年３月１２日，发行人与交通银行股份有限公司绍兴新昌支行（以下简称“交行”）签订《交通银行蕴通账户服务协议》，交行以组合账户为基础，为公司提供涵盖账户管理、收付款管理、流动性管理、票据管理等服务，发行人选择了服务项下的票据池服务，同日签订了《交通银行蕴通账户票据池服务协议》，根据该协议，发行人可以向交行申请票据托管、票据质押、票据质押项下授信、票据托收及票据信息查询服务。其中票据质押、票据质押项下授信指公司将取得的票据质押背书后给付交行，交行接受所有质押票据组成质押票据池，交行根据质押票据票面金额核定票据质押额度，向公司提供贷款、开立银行承兑汇票等授信。

（２）资产池业务合作协议

根据２０１８年发行人与浙商银行股份有限公司绍兴新昌支行（以下简称“浙商银行”）签订的编号为（３３１０００００）浙商资产池字（２０１８）第２１５２２号《资产池业务合作协议》， ２０１９年９月２４日双方对《资产池（票据池）短期借款业务协定》、《资产池质押担保合同》进行了更新且作为资产池业务协议新的组成部分。根据上述协议，浙商银行向发行人提供集资产管理与融资等功能于一体的综合服务业务平台，合作期限至２０２０年９月２４日。

（３）供应链贷款业务合作协议

２０１９年１２月２５日，浙江新昌农村商业银行股份有限公司与泰坦股份签订了《供应链贷款业务合作协议》，根据公司生产经营情况和财务状况，结合相关监管政策要求，对公司上下游供应链贷款业务实行授信总额管理，授信贷款金额１亿元、授信有效期３年，同时要求公司在浙江新昌农村商业银行股份有限公司存款不得少于２，０００．００万元。

４、买方信贷合同

截至２０２０年６月３０日，公司签订的买方信贷合同情况如下：

单位：万元

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注：截至报告期末，华夏银行股份有限公司共涉及５笔买方信贷合同，保证金余额合计２２８．９０万元，担保借款余额为１，０９９．６４万元。

５、关联交易合同

２０１９年４月２４日，发行人与泰坦大酒店签订了《贵宾单位消费协议书》，就会务、住宿等酒店服务相关内容进行了约定。合同期限至２０２２年４月２３日。

具体内容详见招股意向书“第七节 同业竞争与关联交易”之“四、报告期内关联交易”。

６、保荐协议与主承销协议

公司与华龙证券签订了《保荐协议》、《主承销协议》。协议就公司本次保荐承销及双方的权利义务等事项进行了约定。

７、项目合作协议

２０１９年，阿瓦提县人民政府、泰坦股份及普美纺织签订了《泰坦、普美纺织３万头气流纺项目合同》，协议就合作方式、建设内容、厂房使用方式及三方的权利义务等内容进行了约定。

（二）对外担保情况

截至２０２０年６月３０日，公司对外担保均为买方信贷业务下的担保。

（三）重大诉讼与仲裁

１、知识产权相关诉讼

近期公司共涉及９宗知识产权相关诉讼，其中６宗原告不明原因主动撤诉，３宗尚在审理过程。截至２０２０年１２月１０日，针对上述三宗涉案专利，公司已向国家知识产权局申请无效宣告程序，并均收到了受理通知书。

（１）发行人涉及３宗尚在审理过程中知识产权相关诉讼

截至２０２０年１２月１０日，经查询公开信息，近期公司共涉及９宗知识产权相关诉讼，其中６宗原告不明原因主动撤诉，３宗尚在审理过程，诉讼请求赔偿金额合计为３１５万元。具体情况如下：

单位：万元

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注：截至２０２０年１２月１０日，公司收到被告为泰坦股份及安徽天宇纺织有限公司１宗案件、被告为泰坦股份／南通春秋纺织有限公司２宗案件的相关材料，案件诉讼请求还包括请求判令泰坦股份立即停止制造、销售被控侵权产品，立即收回并销毁已经生产的被控侵权产品，销毁生产侵权产品的专业模具及工具等内容。

正在审理过程中的３宗案件中，被告为泰坦股份及安徽天宇纺织有限公司（以下简称“安徽天宇”）的１宗案件，公司已于２０２０年１０月收到财产保全裁定、证据保全裁定、起诉状及应诉通知书等材料，公司向法院提交了反驳证据，并已于２０２０年１１月２５日开庭审理；被告为泰坦股份及南通春秋纺织有限公司（以下简称“南通春秋”）的２宗案件，公司于２０２０年１１月５日收到应诉通知书、举证通知书等材料，并在举证期限内完成举证，目前，尚未收到开庭通知。

（２）涉诉专利均已申请无效宣告程序并均收到了受理通知书

截至２０２０年１２月１０日，针对上述三宗涉案专利，公司已向国家知识产权局申请无效宣告程序，并均收到了受理通知书，案件编号分别为５Ｗ１２１５６９、４Ｗ１１１２３２及５Ｗ１２１８４１。在补证期限内，公司于２０２０年１０月提交了无效补充意见和补充证据。具体情况如下：

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（３）不会对发行人生产经营产生及持续经营产生重大不利影响

未决诉讼涉及３项专利，其中１项为行业现有技术，并非发行人的核心技术，另外２项公司并未生产、销售及使用与其相关的设备。涉诉专利有关产品Ｋ８０转杯纺纱机２０１７－２０１８年无销售，２０１９年主要在境内销售，收入为３，７１２．３０万元，占营业收入的比例为６．３７％；境外销售较少为１，１６６．５２万元，占营业收入比例为２．００％。２０２０年预计销售收入１９，２９５．９８万元，占营业收入的比例为３０．６０％。转杯纺纱机纱筒气动抬升机构在涉诉专利相关产品中成本和功能占比约在５％，不属于公司转杯纺纱机的核心技术和核心部件。

综合公司对涉案专利涉及产品的生产、销售及使用情况及涉案专利本身稳定性较差等情况，公司最终被法院认定为侵害专利权的可能性较低，承担停止侵权、赔偿损失法律责任的可能性较低且依据充分；公司具有较为完善的部件替代方案，不会对发行人的生产经营及持续经营产生重大不利影响。

２、其他诉讼

除上述诉讼外，截至２０２０年１２月２１日，公司其他的主要诉讼情况如下：

（１）与昌邑市鑫盛源纺织有限公司买卖合同纠纷

发行人以与昌邑市鑫盛源纺织有限公司的买卖合同纠纷为由向新昌县人民法院提交《民事起诉状》，请求法院判令被告支付原告货款人民币４２．３８万元并赔偿原告预期利息损失９．００万元。

２０２０年９月２５日，新昌县人民法院下发〔２０２０〕浙０６２４民初３８２１号《受理案件通知书》。截至２０２０年１２月２１日，案件仍在审理过程中。

（２）与江苏易可纺家纺有限公司买卖合同纠纷（双方均已撤诉）

江苏易可纺家纺有限公司以与发行人的买卖合同纠纷为由向新昌县人民法院提交《民事起诉状》，请求法院判令解除原被告双方于２０１８年８月１７日签订的买卖合同。针对该案，发行人向新昌县人民法院提起反诉，请求法院判令被反诉人继续履行该买卖合同。

经双方友好协商，涉案双方分别向新昌县人民法院提交了《撤回反诉申请书》及《撤诉申请书》，２０２０年１２月２１日，新昌县人民法院下发〔２０２０〕浙０６２４民初４６０９号《民事裁定书》，准许原告（反诉被告）江苏易可纺家纺有限公司撤回起诉，准许被告（反诉原告）浙江泰坦股份有限公司撤回反诉。

发行人不存在其他对财务状况、经营成果、业务活动、未来前景等可能产生重大影响的诉讼、仲裁事项。发行人、控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员和核心技术人员不存在重大诉讼或仲裁事项。发行人董事、监事、高级管理人员和核心技术人员不存在受到刑事诉讼的情况。

第六节 本次发行各方当事人和发行时间安排

一、本次发行各方当事人

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二、本次发行上市有关重要日期

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第七节 备查文件

一、备查文件

以下文件是与本次公开发行有关的所有正式法律文件，除在指定网站上披露外，并存放在发行人和保荐机构（主承销商）的办公地点，以备投资者查阅：

（一）发行保荐书；

（二）财务报表及审计报告；

（三）内部控制鉴证报告；

（四）经注册会计师核验的非经常性损益明细表；

（五）法律意见书及律师工作报告；

（六）公司章程（草案）；

（七）中国证监会核准本次发行的文件；

（八）其他与本次发行有关的重要文件。

二、备查文件查阅地点和时间

投资者在本次发行承销期间，可在深圳证券交易所网站查阅，也可到本公司及保荐机构（主承销商）住所查阅。

（一）备查文件查阅地点

１、发行人：浙江泰坦股份有限公司

办公地址：浙江省新昌县七星街道泰坦大道９９号

联系人：潘晓霄

电话：０５７５－８６２８８８１９

传真：０５７５－８６２８８８１９

２、保荐机构（主承销商）：华龙证券股份有限公司

注册地址：兰州市城关区东岗西路６３８号兰州财富中心２１楼

办公地址：北京市西城区金融大街３３号通泰大厦Ｂ座６０３

电话：０１０－８８０８６６６８

传真：０１０－８８０８７８７３

联系人：韩泽正、石培爱

（二）备查文件查阅时间

周一至周五：上午９：３０－１１：３０下午１４：００—１６：００

三、信息披露网址

本次发行的信息披露网址为深圳证券交易所网站（ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｓｚｓｅ．ｃｎ／）