A股：下周股市将如何演绎？

2021年A股的第一周已经过去，三大指数全部实现了上涨。不过首周指数表现虽然火爆，但投资者盈亏差距很大，买对行业和公司的股民，第一周有少人盈利已超过20%，而没有买对公司的股民来说，只是赚了指数亏了钱。那么接下来的一周，有哪些因素会影响市场，A股又将会如何运行呢？

在周末，有三大消息值得注意：

一是证监会发布了加强私募投资基金监管的通知，这对市场为中性消息。加强监管可以让私募基金更加健康、稳定的发展，那么未来进一步做大做强，可以更好地服务实体和提高直接融资比例。而加强监管必然需要打击各种乱象，那么对于部分私募基金坐庄操纵等行为必然需要打击，对那些中小盘的庄股会带来冲击。

二是部分公募基金相继发布公告，暂停大额申购，这对基金增量会有一定影响，那么也必然会影响通过基金间接进入股市的资金，对市场来说整体是偏空的。不过，我们在去年底说过，今年上半年将会有超过1万亿基金入场，而今年开局已有14只提前结募，有9只基金一天就卖光了，所以虽然基金大额申购有所限制，但新发基金依然很火爆，增量资金受影响并不大。

三是部分银行房地产贷款比超标，据媒体报道，在去年底央行和银保监会发布《关于建立银行业金融机构房地产贷款集中度管理制度的通知》后，目前大中型银行中，有四家银行的房贷比已经达到了上限，意味着未来这些银行的涉房贷款将会受限，这对银行和房地产板块构成利空。

下周A股将会如何演绎？我们有三个猜想：

猜想一，下周股市会先抑后扬，由于短期市场连续大涨，消耗了较大的多头动能，要想继续逼空上扬的概率已经不大，再加上消息面上有些偏空，下周初市场有一定的调整压力，但牛市没有结束，市场向上的趋势没有改变，短期调整后依然会有资金入场，重新推高大盘。

猜想二，强弱板块会出现短暂切换，在元旦节前和元旦节后的一段时间，A股三大指数持续上涨，但并非所有股票都在上涨，反而只有少数股票上涨，大多数股票出现了下跌，出现了明显的白马领涨指数，中小盘股单边下跌的走势，下周可能会出现风格切换，强势股出现调整，超跌股开展反弹。

猜想三，市场量能依然会持续在1万亿以上，在元旦节之后，A股不断上涨，三大指数均创出本轮行情以来的新高，量能较节前出现了明显的放大，沪深两市成交额重新回到万亿水平之上，这一量能水平仍将会延续，无论是主动还是被动资金都有进入市场的预期，只要量能充沛，那么就会有赚钱效应，市场波动就不足惧。

因此，经过短期持续上涨，单边逼空行情不可持续，下周A股大概率会出现反复震荡，走出先抑后扬的走势，板块会出现轮动，短期超跌股有交易性机会，但优质白马股领涨的风格并不会发生根本性变化，未来结构性特征还会延续，注意观察市场量能的变化，这是行情能否持续的关键。