网易首页 > 网易号 > 正文 申请入驻

万亿境外资金涌入资本市场 异常流动风险须警惕

0
分享至

  新华社上海1月8日电(上海证券报记者 范子萌)在人民币强势升值背景下,防范跨境资本异常流动风险已成为近期监管施策重点。
国家外汇管理局日前明确2021年外汇管理重点工作,将防范跨境资本异常流动风险列首位。国家外汇管理局表示,要加强外汇形势监测评估,密切关注外部冲击影响,引导金融机构和企业坚持风险中性原则,打击外汇投机行为,加强市场预期管理和宏观审慎管理,避免外汇市场无序波动。
在“跨境资本流动”成为政策关键词的背后,是境外资金正大举涌入中国资本市场。单以中国债券市场为例,截至2020年12月,境外机构投资者已连续第25个月增持中国债券;2020年全年,境外机构投资者增持人民币债券资金量超万亿元。
业内人士认为,2021年,外资流入势头或将加强,叠加人民币升值预期强烈,跨境资本“大进大出”风险随之提升,防范跨境资本异常流动风险正当时。
(小标题)万亿规模外资大举涌入
全球范围内,资金正在流向新兴市场国家。国际金融协会(IIF)当地时间1月6日发布的全球资金流向报告显示,2020年全年约有3130亿美元流入新兴市场国家。
中国资本市场尤其受到欢迎。IIF数据显示,2020年12月,流入新兴市场国家的投资总额约459亿美元:流入债券市场的有166亿美元;流入股票市场的有293亿美元,其中132亿美元流向中国股市。
植信投资研究院院长连平说,2020年下半年开始,我国的国际收支开始呈现“双顺差”态势,大量跨境资本流入我国股市、债市。
当前,境外机构投资者已连续第25个月增持中国债券。中央结算公司最新发布的数据显示,2020年12月,境外机构投资者增持1185.08亿元人民币债券,由此,2020年境外机构投资者增持人民币债券资金量已超万亿元。
2021年或迎来更为汹涌的资本浪潮。渣打银行环球研究部预计,在发达经济体央行持续施行量化宽松政策、中国国债相对发达经济体国债利差创下新高、中国国债继续纳入国际指数,以及人民币乐观前景等积极因素推动下,2021年外资流入中国债市规模或将增至1.3万亿元至1.5万亿元的历史新高。
(小标题)防止短期内单向“大进大出”
资金大幅涌入,主要源于中国经济率先复苏、人民币币值稳健、中美利差高企等因素。2020年,人民币汇率稳中有升,以6.2%的年度涨幅,于全球金融市场一众资产类别中,表现亮眼;同年,中美十年期国债利差始终维持在250个基点的历史高位附近,利差优势凸显。
资本短期内大规模单向进出将可能对金融市场产生冲击。
一方面,会对外汇市场造成扰动。“外资通过境内股市和债市快进快出,有可能加剧境内外人民币汇率的波动。”中银证券全球首席经济学家管涛表示,当前,人民币外汇交易量偏小,反映全球人民币外汇交易的流动性较低。
国际清算银行抽样调查数据显示,2019年全球日外汇交易量6.6万亿美元,其中人民币外汇日交易量2850亿美元,是国际货币基金组织披露的8种外汇储备货币中最低的。
另一方面,资金涌入境内金融市场,容易推升资产价格,还提高资本流入急速反转引发流动性风险的可能性。
(小标题)走出去 促流出
防范跨境资本异常流动风险,可从多方发力。例如,以“促流出”的举措,有序疏导境内主体境外资产配置需求,维护跨境资金流动处于均衡水平。
为满足境内资金“走出去”的需求,中国人民银行、国家外汇管理局近期将金融机构的跨境融资宏观审慎调节参数从1.25下调至1;并将境内企业境外放款的宏观审慎调节系数由0.3上调至0.5。
此外,国家外汇管理局于2020年12月再次启动一轮合格境内机构投资者(QDII)额度发放,并分别扩大上海、北京和深圳三地合格境内有限合伙(QDLP)/投资企业(QDIE)试点规模,拟新增海南自由贸易港和重庆市开展QDLP试点。中国人民银行还与香港有关方面一道,会同各方研究探讨“债券通”南向通的框架性方案。
管涛表示,跨境资本异常流动风险,既包括“异常流入”,也包括“异常流出”。着眼当前,内外部依然存在较多不确定不稳定因素,这一提法非常中性。
在管涛看来,防范跨境资本异常流动风险,可从几方面着手:一是深化汇率市场化改革,增加汇率弹性,这将有助于平抑无风险的套利资本流动;二是加强跨境资本流入流出监测,特别是改善国际收支统计质量;三是进一步完善外汇市场“宏观审慎+微观监管”两位一体管理框架,其中宏观审慎主要是指利用逆周期的市场化的价格调控手段来调节跨境资本流动;四是拟定应对预案,提高政策响应速度;五是稳慎推进人民币国际化、金融开放,稳妥有序资本账户开放。
连平认为,除了跨境资本流动的均衡管理,还应注意引导长期资金流入,加强对短期资金的宏观审慎管理。特别是关注流入股票市场的外资动向。此外,还应保持本国货币政策连续性、稳定性和可持续性,同时,密切关注国际金融市场变化。(完)

  

特别声明:以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布,本平台仅提供信息存储服务。

Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.

相关推荐
热点推荐

出手就是王炸,韩国电影又要爆了

独立鱼
2021-04-11 07:08:01

三亚回应游客吃海胆蒸蛋没海胆:不存在店员威胁,只因本地海胆汁多肉少

前瞻网
2021-04-11 17:19:05

妻子离家数月不归,丈夫上门苦劝回家过年遭拒,妻:强迫我做快餐

花开花又落
2021-04-11 17:07:00

拿个快递的功夫,孩子被偷了?上海这片新村附近有人贩子?警方通报来了

新闻坊
2021-04-11 05:21:06

激动到睡不着!四川一彩民擒获2913万巨奖,奖金不知道要怎么花!

专属生活管家
2021-04-12 00:22:27

这个周末很不平静!A股四大板块遭遇重大利空,周一会不会大跌?

付宇财经
2021-04-11 22:07:19

熊磊和郭威妻子同一天发文:一个是痛苦的追忆,一个是美好的回忆

初心小蛮妖
2021-04-11 15:45:13

变强了!中到大雨即将到来……

凡间事
2021-04-12 01:27:42

放开生育政策,越生越穷?专家:20年后,二胎家庭面临4大难题

权威科技控
2021-04-11 19:08:58

男人想和女人发生性关系时,女人基本上不会拒绝,这是为什么?

娱乐晓姐
2021-03-30 19:55:02

汽车停着没动却撞死人,家属索赔40万,车主反问:凭什么?

小可印象
2021-04-11 10:35:51

最贵10元一小时!从“白菜价”到“吞金兽”,共享充电宝你还用得起吗?

中国证券报
2021-04-11 10:45:03

你这个软饭男,月薪才5000,哪来的脸要求在我400万的房子加名字

吉祥闲话
2021-04-11 14:50:10

中山靖王为了应付汉武帝削藩,生120多个儿子,手段堪称高明

汉宫寻飞燕
2021-04-11 12:00:02

中方一个动作震动全球,美国果然坐不住,此时日本却罕见沉默了

海纳新闻
2021-04-11 09:45:28

三亚吃海鲜蒸蛋当事人露脸发声!疑对官方调查表示不满!

远荐
2021-04-11 17:40:31

TVB高层大地震!余咏珊失势被炒鱿!连Liza姐都话:日日睇煮餸节目闷到呕

扒圈主持人
2021-04-11 07:01:59

“六十岁的女人,为什么还要在婚外找情人?”三个女人说出了实情

百里江戈
2021-04-09 10:12:26

印度惊现人脸山羊!印度人真那么猛吗?人和山羊怎么能杂交?

星辰大海路上的种花家
2021-04-10 20:51:14

馋!女孩老公被闺蜜勾引出轨,羞耻言论毁三观:我替你安慰男人

深度小哥哥
2021-04-11 16:47:16
2021-04-12 03:52:50
新华社视频
新华社视频
新华社视频
9261文章数 31802关注度
往期回顾 全部

财经要闻

头条要闻

“元气森林”欺骗消费者 饮料中其实并非无糖

头条要闻

“元气森林”欺骗消费者 饮料中其实并非无糖

体育要闻

提气!曼联连轰3球逆转热刺 卡瓦尼鱼跃

娱乐要闻

刘诗诗穿薄荷绿裙秀香肩 温柔清新

科技要闻

小米决定造车始末:特朗普推了雷军一把?

汽车要闻

工况续航达419km 奔腾NAT推5款网约车

态度原创

教育
房产
时尚
本地
旅游

教育要闻

上交硕士张迪,29岁生命戛然而止,最后一个决定叫人哽咽

房产要闻

“小阳春”如期而至,一、二手房成交均超预期

专访王菊:人要性感,穿要大胆

本地新闻

致敬理想燃烧与命运突围的日子

旅游要闻

哥特式与新艺术结合的建筑枢纽