掌趣科技的“快”与“慢”：业绩不振恢复慢，股东套现动作快

12月21日晚间，掌趣科技（SZ:300315）发布公告称，其董事会于近日收到公司副总经理程莉发来的《辞职信》，程莉因个人原因辞去副总经理职务。辞职后，程莉将继续在公司担任人力资源部副总裁职务。

除了程莉，掌趣科技的监事会监事、监事会主席崔美玲也宣布辞职。不过，崔美玲的辞职事出有因。掌趣科技称拟聘任崔美玲担任公司副总经理，因此其辞去公司第四届监事会监事、监事会主席职务。

据，2017年，掌趣科技也曾经历一轮“换血”。2017年11月30日，掌趣科技发布公告称，其董事长、总经理、监事三人同时离职，聘任原天马时空创始人刘惠城为公司总经理，并提名为董事长候选人。

当前，刘惠城为掌趣科技的董事长兼CEO，其管理层还包括副总经理牟正文、程骏、黄迎春、姬景刚、姚文哲，副总经理兼财务负责人张沛、副总经理兼董事会秘书王娉等人。

慢：业绩不振，恢复缓慢

今年10月份，掌趣科技发布的2020年第三季度财报显示，其2020年第三季度营业收入为4.4亿元，同比减少12.96%，归属于上市公司股东的净利润为4126万元，同比减少69.19%。

2020前三季度，掌趣科技实现营业收入13.66亿元，同比增长13.64%；实现净利润4.85亿元，同比增长40.58%。但分析来看，其2020年前三季度同比实现增长的主要原因是，其2019年的业绩较差，甚至还不如其2016年的水平。

数据显示，2019年，掌趣科技实现营业收入16.17亿元，净利润3.64亿元。而在2016年、2017年、2018年，其营收分别为18.55亿元、17.68亿元、19.70亿元，净利润分别为5.09亿元、2.64亿元、-31.50亿元。

以此来看，掌趣科技的经营业绩从2017年起开始下滑，其中营业收入由接近19亿元，下降至2019年的约16亿元，同比2018年下滑17.93%。而在2018年，掌趣科技还收获了超30亿元的净亏损。

对于大幅亏损，掌趣科技表示，2018年受中国移动游戏市场增速快速下滑、页面游戏整体行业整体萎缩、行业监管环境趋严、产品上线延迟，以及部分被投资公司业务、人员调整等综合因素的影响，被投资公司的估值预测下降。

对此，掌趣科技进行了初步减值测试，减值准备共计36.60亿元，对公司2018年经营业绩和财务状况产生较大影响。不过，掌趣科技称，其目前的产品储备丰富，团队已基本整合完成，经营正常有序。

东吴证券在研报中表示，掌趣科技2018年计提36.8亿元巨额资产损失减值，商誉减值风险逐渐释放，商誉余额中天马时空占60%以上，但随着游戏陆续上线，天马时空的业绩将得到进一步改善，商誉减值风险也将得到控制。

快：调整不断，股东接连套现

资料显示，掌趣科技于2004年成立，主要经营移动游戏及网页游戏。2005年，掌趣科技确立了移动游戏开发运营的主营业务，并于2012 年在深交所创业板挂牌上市，成为A股最早的移动游戏上市公司。

而后，掌趣科技还先后收购了动网先锋、玩蟹科技、上游信息和天马时空等，并广泛进行股权战略投资，打造出《拳皇98终极之战》《全民奇迹 MU》等高热度爆款手游。

其中，天马时空和玩蟹科技逐渐成为了掌趣科技的收入贡献主力，两者合计占比接近60%。2019年，天马时空营业收入为6.37亿元，占总收入的比重为39.4%；玩蟹科技营业收入为2.94亿元，占比为18.2%。

不过，掌趣科技的管理层也却在接连套现。2016年至2017年，掌趣科技前任董事长兼实际控制人姚文彬辞职后，通过多次减持套现23.46亿元，其持股比例从上市前的49.76%下降至2017年末的14.06%。

2017年末，天马游戏（天马时空）负责人刘惠城接任掌趣科技董事长一职，并于2018年6月与姚文彬达成5.08%的股份转让协议。交易完成后，刘惠城持股6.05%，姚文彬的持股比例降至6.98%，掌趣科技变更为无实际控制状态。

刘惠城

据不完全统计，2013至2018年，掌趣科技十几位离职的高管也从该公司套现超过75亿元。同样的，华谊兄弟也曾先后减持掌趣科技股份20余次，约套现28亿元。

截至2020年9月30日，掌趣科技的前十大股东包括姚文彬、刘惠城、腾讯旗下林芝腾讯科技有限公司等，分别持股6.98%、6.05%、2.01%。其中，腾讯所持股份中的1.06%于姚文彬的转让。