公募基金创新品种再来临！首批跨市场债券ETF正式上报

北京商报讯（记者 孟凡霞 刘宇阳）时隔近一年半，首批跨市场债券ETF于今日正式上报。12月4日，证监会审批进度详情显示，博时、广发、汇添富、华富等4家基金公司分别提交了旗下跨市场债券ETF的申请材料。从产品名称来看，4只基金分别为博时中债5-10年国开行债券ETF、广发中债7-10年国开行债券ETF、汇添富中证5年恒定久期政策性金融债ETF、华富中证5年恒定久期国开债ETF，就最新进度而言，4只基金均已获接收材料。

“我们了解到首批应该是有8只产品提交申报材料的，沪深交易所各上市4只，我们旗下的产品是在上交所上市，其他家的情况暂时还不了解。”某大型公募内部人士介绍道。

据证监会数据显示，截至12月4日20时前，仅有4只类似名称的产品提交了申报材料，对于可能剩下4只产品的情况，北京商报记者采访部分业内人士，但均未获得明确答复。“其实我在业内听说的4只和8只这两种情况都有，目前还处于一个无法确认的阶段。”南方某公募从业人士坦言。

虽然上报的具体情况尚不得而知，但在分析人士看来，首批跨市场债券ETF申报及后续获批有望实现银行间和交易所市场的打通，进一步提升基金份额交易的效率和流动性。

据了解，早在2019年5月，央行、证监会曾联合发布《关于做好开放式债券指数证券投资基金创新试点工作的通知》，表示拟推出以跨市场债券品种为投资标的，可在交易所上市交易或在银行间市场协议转让的债券指数公募基金。通知发布后，证监会指出，将推动试点债券指数基金的注册审核工作，并强调此次试点是债券市场互通互联的重要举措，有助于更好满足境内外投资者投资债券指数型产品的需求，有助于促进债券市场长远健康发展。

针对具体的利好，前述大型公募内部人士分析，银行间市场是我国目前主要的债券交易市场，而现有的债券ETF均采用交易所单市场实物申赎或跨银行间、交易所市场的现金申赎模式，投资者无法直接用其持有的银行间的债券申购交易所ETF份额，导致交易效率不高，不利于两个市场的联通。

而跨市场债券ETF的推出，一方面，有利于促进银行间和交易所债券市场的互联互通。投资人可以银行间市场的债券认购或申购ETF基金份额，ETF基金份额可以在交易所市场交易，从而实现银行间与交易所市场投资者、资金、数据的联通，进一步提升了市场的效率。另一方面，也为投资人提供了更为高效的跟踪全市场债券指数的投资工具。跨市场债券ETF跟踪的指数是包含银行间债券和交易所债券的综合指数。采用实物申赎模式有利于减少基金的折溢价，提升基金份额交易效率和提升基金的流动性。

博时基金产品部相关负责人也向北京商报记者表示，博时基金早在4年前就致力于推动银行间和交易所债券市场的互联互通，积极推动跨市场的债券ETF产品。跨市场债券ETF的重要创新在于，投资者可以直接采用持有的银行间的债券换购ETF份额，实现银行间和交易所的打通。

此外，从对投资者的影响上来看，上文提及的公募从业人士则认为，此类创新产品通过打通中央结算银行间债券账户和交易所基金账户，对于机构投资者而言，能够起到分散风险的效果，同时也增加了债券市场交易的活跃度和流动性。对于个人投资者，产品为其提供了投资银行间市场资产配置工具，一定程度上也可以提高普通公众对于银行间市场的了解及认知程度。