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美元指数雪崩了,人民币一路狂奔!A股有望进入牛市癫狂期!

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  1、美元指数血崩了,人民币一路狂奔!2020年,疫情肆虐,美元指数也一路下跌。自11月2日至12月4日,从94.3128点跌至90.62,不到一个月时间大跌3.92%,对于外汇市场,不到一个月时间如此下跌,算是雪崩式下跌了。如果从三月份的高点102.9971计算,那么美元指数年内跌幅更是惊人。

   相比之下,人民币则一路狂奔!在岸人民币兑美元,从年内高点7.1775上涨至6.5464,年内大涨超6311个基点或8.80%。离岸人民币兑美元,从年内高点7.1964上涨至6.5317,年内大涨超6647个基点或9.08%。

  分析指出,从以往的季节性汇市模式来看,美元指数在每年的12月份都倾向于下行,此后在年初出现反弹。造成这一走势的原因在于美国企业在年底之际为了避税目的,会将利润资金汇往海外分公司,此后在年关过后再汇回本土,而今年这一趋势仍将延续;而除此之外,美国财政政策当前的巨大不确定性,包括现有各项援助措施在年底到期的前景,也在今年最后一个月对美元汇价构成额外利空,这可能同时倒逼美联储在本月中旬的会议上追加宽松力度。在综合性压力之下,美元指数在年底之际可能下探90关口,此后汇价或要在明年1月底美国新政府确认就位之后,才有望重新走入反弹周期。

  

  耶伦素有QE女皇之美誉。市场广泛预期美国新财长耶伦上任后第一件事情,便是处理火烧眉睫的财政救援计划。7月份鲍威尔领导的美联储超发美元救市,为防止美元贬值,仅半年发行了3万亿美元国债。而且全部由一家——美联储收入,左右手互搏。美联储资产负债表从4万亿美元涨到7万亿美元,中国央行的资产负债表反而在收缩。观察人士普遍认为到年底美国国债规模将突破30万亿,而美国2019年GDP总量才21万亿美元。

  

  德银预测:2021年年底,人民币兑美元升至6.2左右。近期,德银公布了对今年以及2021年中国经济的展望报告,认为:在投资、消费、出口等多项因素的共同推动下,中国经济将会继续实现高速增长——不仅2020年将是大国中增速最高的。

  

  德银预测2021年中国经济增速有望达到9.5%,如此强劲的增长将使得咱们中国继续成为推动全球经济发展的主动力。德银认为,随着中国经济不断复苏,央行将把重点重新放到控制整体杠杆率以及确保金融稳定上面。德银预测2021年年底,人民币兑美元汇率将由目前的6.6左右升至6.2左右,升值幅度约5.8%。

  2、大部分人都低估了零利率对股市泡沫估值的支撑力度。9月17日凌晨,美联储公开市场委员会会议结束,其决定维持美国联邦基金利率在0%至0.25%不变,并且预期直到2023年年末这个利率都将按兵不动。正如亿万富豪投资人基金大佬利昂·库珀曼所言,在利率处于历史低位的情况下,科技股的天价估值是合理的。

  投资大佬格兰萨姆在华尔街是一位传奇人物,可是他的基金今年却落后标普500指数14个百分点。今年六月他曾指当时的美股乃是他职业生涯第四次大泡沫,入市如同玩火。然而市场走势却不配合他的悲观论调。格兰萨姆有过辉煌的职业生涯,却没有见识过如此的印钞大运动,也没有见识过零风险资产利率接近于零的资金环境。笔者认为他对市场走势的误判,是因为对前所未有的货币环境缺乏认识。疫情触发了史无前例的经济大停顿,美联储为首的各家央行用疯狂QE来支持坍塌中的政府财政,一蹶不振的实体经济无法吸收新增流动性,资金自然滞留在金融市场。债市的风险回报不成比例,于是蜂拥入股市。极端的资金环境带来极端的投资行为和极端的价格走向。

  

  3、A股有望进入牛市癫狂期!国君策略:预计2021年机构增量入市将达2.1万亿元。近日,国君策略发布2021年度策略之增量资金展望指出,资金运动的背后是投资者的预期和行为表达的结果,它是行情价格的另一面。展望2021年,经济复苏的确定性与风险能见度似乎更高,但与之相对的是政策的回退,对应风险回报下降,勇敢者的奖励减少。相较于全面宽松的2020年,2021年将面对的是一个增量入市动能边际放缓的市场环境。根据我们基准假设的预测,我们认为2020年全年北上、财富管理机构、保险增量入市将达2.6万亿元,2021年增量入市降至2.1万亿元。

  

  如果将牛市划分为五个阶段:第一阶段:牛熊难辨阶段;第二阶段:初步上涨阶段;第三阶段:中期上涨阶段;第四阶段:后期上涨阶段;第五阶段:筑顶阶段。那么,明年A股很可能进入牛市第四阶段,市场将迎来牛市癫狂期。

  明年A股有望进入牛市癫狂期!为什么这么判断呢?首先,我们相信,大多数时候,经济学基本原理还是成立有效的。股票投资中的估值,与市场利率密切相关,通常而言,市场整体市盈率与市场利率的倒数成正比。在美联储长期国债利率在5%的时候,市场整体市盈率20倍就是合理的。零利率支撑股市泡沫,美联储未来三年大概率维持零利率且不会加息,那么这一影响因素将让中美股市泡沫得到强支撑。

  所以,近期股市,看空的人每次感觉市场出现大跌苗头的时候,都会以失望收局。因为绝大部分人都低估了零利率对股市泡沫的支撑力度。源源不断的外资流入中国,2021年中国股市很可能进入牛市癫狂期!

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