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特斯拉还能涨多久?分析师:持续至明年1月中旬

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  牛牛敲黑板:

  

  •   高盛此前预计被动型基金购买特斯拉的总值约为80亿美元

      

  •   Elazar Advisors分析师表示,主动型基金可能会成为特斯拉股价持续上涨的「幕后推手」,资产规模要更加庞大,大约在6.7万亿左右

      

  •   通过分别测算主动型基金和被动型基金的日均交易规模,预计整个「购买狂潮」将持续至2021年1月中旬

      

  •   据彭博数据,与标普500指数挂钩的基金规模约有11万亿美元,未来的时间里,基金经理们将会非常忙碌

      

  「特斯拉即将纳入标普500指数」已经不是什么新鲜事了~

  然而,由于标普500指数的成分股数量繁多,许多基金公司为了能够高度追踪指数表现并跑赢同行,需要调整相应的仓位并腾出一定资金来配置特斯拉的股票。

  目前而言,有关需要购买多少特斯拉股票的数据,大多都集中在被动基金的购买量上。

  此前,高盛经过调查分析表示,在目前189只大型核心基金中,157只管理着约5000亿美元资产的基金尚未持有特斯拉,占比高达83%。假设这些基金选择以基准权重持有特斯拉,他们将需要购买总值约80亿美元的股票,相当于特斯拉市值的2%左右。

  Elazar Advisors分析师认为,当前市场的焦点主要放在被动型基金的购买潜力上,但忽略了一些主动型基金的决策及行动,而这些基金很可能会成为特斯拉股价持续上涨的「幕后推手」,其中包括特斯拉的“空头们”。

  “空头”将被迫入场,在一段时间内推高股价

  「主动型空头」一般会考虑建立空头头寸,期望从股票的大跌中获利。而一些「被动型空头」则不需要采取任何措施,避免持有标的股票即可。

  如果一些不考虑获利的主动型基金经理表示「看空」特斯拉,从本质上看,是希望特斯拉跑输大盘指数,或者期望特斯拉表现不及其它成分股(虽然基本没有发生过)。

  然而,自特斯拉宣布被纳入标普500指数以来,该公司的股价不断上扬,与此同时,标普指数也在相关利好消息的背景下突破3600点,并创下历史新高。

  

  随着标普500指数与特斯拉股价纷纷走高,吸引了更多投资者加入到这股「购买浪潮」中。

  值得关注的是,当同行们开始买入特斯拉时,主动型基金经理也将考虑是否要跟上大部队的步伐,避免收益率出现大幅落后。而随着这部分增量资金「被迫」入场,大概率将推动特斯拉股价和指数继续走高。

  据媒体此前报道,有分析师预计与被动基金相比,主动基金的资产规模要更加庞大,大约在6.7万亿左右。

  

  来源:FT

  特斯拉「购买狂潮」将持续至2021年1月中旬

  Elazar Advisors分析师表示,通过被动基金和主动基金的总购买量以及每日购买量,可以大致测算出完成整个增量交易所需要的时间。其测算过程如下:

  首先测算特斯拉将被纳入指数的占比情况:

  

  图片来源:Seeking Alpha

  从Elazar Advisors上表中提供的数据来看,标普500的总市值为30.5万亿美元;假设以特斯拉每股574美元以及约7.6亿流通股数量计算,特斯拉将被纳入的市值约为4359.64亿美元,占标普500指数的1.43%。

  接下来测算被动型基金的购买规模及所需要的时间:

  

  图片来源:Seeking Alpha

  上表数据显示,被动型基金的总规模约为4.59万亿美元,按照1.43%的比例测算,将需要购买特斯拉的总额约为656亿美元。按照此前每股574美元的股价,总计需要购买的股数约为1.14亿股。

  自11月17日起,特斯拉的日均交易量为5500万股,假设每日可完成10%的交易量,意味着被动性基金接下来每日的交易量为550万股。

  根据上述测算数据,要完成整个配置计划,被动型基金要花费21个交易日(1.14亿/550万)的时间。

  最后测算主动型基金的购买规模及所需要的时间:

  

  图片来源:Seeking Alpha

  上表数据显示,主动型基金的总规模6.7万亿美元;假设他们需要配置约1%的资产,即670亿美元,那么则需要购买大约1.17亿股特斯拉的股票(670亿/574)。

  假设每日的交易量均为550万股,要完成整个配置计划,主动型基金要花费21个交易日(1.17亿/550万)的时间。

  以此来算,主动型基金以及被动型基金完成整个「购买」过程最多需要42天,若从11月17日公布消息起计算(除去周末非交易日),预计将持续至2021年1月14日

  Elazar Advisors分析师称,若在此期间,特斯拉的股价涨速持续跑赢标普500的涨速,那么更多的基金经理会加入「购买」队列中,意味着股价还有持续上升的空间。

  结语

  最新消息显示,标普表示将按全流通调整后的市值权重,一次性把总市值超5000亿美元的特斯拉纳入标普500指数,纳入行动将于12月21日美股盘前生效。

  

  来源:Bloomberg

  受此消息影响,特斯拉盘后股价涨超4%。

  据悉,此前标普曾对大型投资者进行了调查,看他们是愿意在12月21日一次性将特斯拉的权重全部纳入,还是愿意在12月分两个交易日进行。

  这对标普而言是前所未有的举动。

  据彭博数据,与标普500指数挂钩的基金规模约有11万亿美元,无论特斯拉以哪种方式被纳入该指数,基金经理们在未来几周里都会非常忙碌,为他们的投资组合中庞大的「新兵」腾出空间。

  本文编译整合自SeekingAlpha及相关新闻报道

  编辑/isaac

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