北向资金大举买入，A股出现阳包阴走势，上涨空间完全打开了吗？

昨天银行股的盘中大涨，却最终陷入尾盘回落的走势，难免让市场感到了些许的失望。在投资者感到市场短期见顶的背景下，今天市场却呈现出震荡走高的走势，全天上演了阳包阴的走势。但是，美中不足的是，今天沪指最高点仍未突破3458点，但市场最终收在3451点之上。

A股市场呈现出阳包阴的走势，且市场指数正逐渐形成了日线级别的多头排列形态，这对市场继续冲高创造出有利的条件。为期四个多月的震荡整理走势，如今即将面临向上突破的走势，对投资者来说，最关心的问题，莫过于市场的上涨空间是否已经被完全打开了？

市场指数被压制了四个多月的时间，如今即将面临突破的走势。从市场心理层面的角度分析，一旦市场形成了有效突破的走势，那么短时间内市场可能会有一段逼空的惯性，不会轻易给场外资金提供一个进场抄底的机会。不过，市场突破3458点，并非意味着市场的上涨空间已经完全打开，因为对市场来说，在3458点乃至3500点之上，每上涨50点乃至100点的空间，就需要承受更大的抛售压力，这个时候非常考验市场增量资金的补充持续性。

从昨天的9400亿到今天的8500亿单日成交，市场在3458点的强压力区域附近，场外资金似乎显得非常谨慎，大家都在等待市场有效突破的投资机会。不过，当市场有效突破3458点之后，场外资金可能会蜂拥而至，市场的日均成交量很可能出现快速释放的表现。正如上文所述，面对上方的强压区域，市场要想持续打开上行的空间，一方面需要热点权重板块的持续助力，推动市场指数的稳步上行；另一方面则是需要增量资金的持续补充，当市场日均成交量达到1.2万亿以上的规模水平时，市场有可能打开短期上涨的空间，但期待市场快速上涨至4000点附近的位置，恐怕短时间较难实现。

面对当前的市场行情，最大的推动因素，莫过于目前A股市场的价值中枢正处于稳步抬升的趋势。即使目前的市场指数已经达到了3450点的位置，但因市场的价值中枢不断提升，整个市场的平均估值水平仍然处于相对合理的水平。与此同时，目前A股市场正展开注册制深入改革的进程，在注册制积极推进的背景下，仍需要持续活跃的市场环境给予支持，在基本面回暖以及改革红利不断释放的状态下，推动着股市行情的持续强势。

不过，对当前的市场行情，主要需注意政策层面的压力，在“防风险，守底线”的背景下，股市过快上涨可能会引发市场降温信号的升级。在现阶段的市场环境下，在市场价值中枢不断抬升的前提下，市场最好的状态则是每年上涨2、300点，不宜像过去那样，一年时间完成了五年时间的上涨空间。

在股市完成向上突破之际，市场经过短期快速上涨后，将可能构筑起一个新的震荡平台。或许，从政策层面的角度出发，可能希望市场牛市走得慢一些，为注册制改革赢得更多的时间。在市场运行重心不断抬升的过程中，对投资者来说，指数基金的投资回报确定性可能高于多数的股票，市场行情齐涨齐跌的时代可能已经成为了过去式。