为了拯救经济和抗击疫情，今年美联储开启了疯狂印钞模式，规模超过3万亿美元，然而带来的效果目前已消失殆尽。如今，美国经济再次面临疫情上升带来的衰退风险，比如最近申请失业的人数再次增加。在此背景下，美联储竟考虑再“放水”20万亿，向全球转嫁风险。而这或将引发更多国家抛售美债。
经济撑不住？美国计划再“放水”20万亿
美联储印钞的资金主要用于购买债券，尤其是美债，此举有助于稳定金融市场。今年6月以来，美联储每月购买800亿美元的美国国债和400亿美元的抵押贷款证券。从日前透露的公告来看，美联储考虑继续实施印钞购债计划，整体购买规模也将持续庞大。
据外媒报道，当地时间11月25日，美联储公布了11月初的政策会议纪要。纪要提到，其对经济复苏的步伐感到担忧，认为经济前景趋向下行，且远差于3月疫情前的水平。纪要还提到，会议就资产购买计划进行详细讨论，一旦有需要，可以重新调整购买债券的计划，为经济提供更多刺激。
美联储主席鲍威尔表示，仍然拥有充足的应对弹药，承诺会在必要时动用一切工具来支持经济。不过，有一些美联储官方认为现在就可以增加购买债券。
美国经济形势不容乐观，失业问题变得严重，美联储很大可能会继续推行印钞。据美国官方的数据显示，上周美国初请失业人数为77.8万人，比预期多出近4万人，连续第二周反弹。美国失去人数进一步增加，表明新冠病例激增和商业限制令经济前景变得悲观，迫使企业加大力度裁员。
美国机构分析师Manolatos认为，增加资产购买将是美联储明年的重要内容，如果美国出现流动性恶化以及疫情引发经济萎缩两种情况，那么美联储可能会扩大资产购买规模，2021年购债规模可能将达到3万亿美元（约合20万亿元人民币）。也就是说，美联储可能明年再印钞3万亿美元。
中日加等国已抛售美债2250亿，谁在接盘？
如果美联储继续放水，引发美元资产进一步“缩水”，各国无疑会用更大的力度抛售美债。此前由于疫情冲击经济，美国开启“直升机撒钱”模式，导致美元汇率大幅贬值，衡量美元汇率的关键指标美元指数下跌了近10%。
另外，美国“放水”直接压低了美债收益率，使得美债作为保值和增值资产的吸引力在下降。这些都促发了全球央行加入到抛售美债的队列。
比如美国公布的最新9月持仓数据来看，各国抛售美债占据风头，净抛售的美债总量达到上百亿美元。具体来看，中国、日本、爱尔兰、卢森堡、新加坡和加拿大都有在当月抛售美债，这6国抛售美债的规模超过343亿美元（约合2250亿元人民币）。
值得一提的是，中国作为美债第二大海外持有国，已经连续4个月抛售美债，总抛售量达到220亿美元（约合1440亿元人民币）。
也许有人会说，各国抛售的总规模并不大，对美国带来的影响不大。确实如此，虽然美国通过印钞的方式向世界转嫁危机，但由于美元仍是世界第一大储备货币和结算货币，一些国家出于资产管理需要，仍会选择增持美债。
比如9月份增持美债的国家有英国、巴西、瑞士、比利时、印度和法国等，其中英国疯狂购入90亿美元的美债，总持仓量达到4289亿元。这也意味着全球通过抛售美债的方式来“去美元化”仍然任重道远。
文 | 钟志生 题 | 徐晓冰 图 | 饶建宁 审 | 刘苏林
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