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大放水?大牛市要来?

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  比2009年力度还要大的放水,可能就要来了。

  根据万得爆料,素有大摩之称的摩根士丹利预测:

  全球主要央行将释放2009年以后见所未见的海量流动性,风险资产将持续走牛,标普500指数预计在2021年还会再涨10%!

  它的首席利率策略师 Matthew Hornbach 认为,G4央行(美联储、英国央行、日本央行和欧洲央行)的资产负债表将在两年内达到30万亿美元,高于目前的25万亿美元。

  

  也即大摩预测,G4央行会在未来两年内扩表5万亿美元,相当于扩表33万亿人民币。

  从上图可以看到,大摩预测的G4央行资产负债表2020年至2022年走势,要比2008年以来的走势,陡峭得多。

  缩表与扩表是国际央行调控货币流动惯用的方法,扩表就是增加市场上的货币流动性。5万亿美元的扩表,这是一笔天量货币,如果流入市场,必然导致货币泛滥。

  要知道,2019年全球GDP总和也不过86.6万亿美元,5万亿美元占了它的5.8%。

  同时,大摩还预测,2021年全球主要发达国家会继续降息,个别新兴国家会加息。具体预测为:

  G10国家央行中,预计英国央行和瑞典央行将在2021年分别再降息0.1%和0.25%。

  扩表,是增加市场货币的投放量,降息是降低货币的价格,这些都利好市场的货币流动性。

  至于这种预测准不准,本号以为,基本没有错。

  大灾之后,全球经济需要复苏,大放水是惯例。2021年全球仍会继续量化宽松,只是放水的规模不好预测。

  2020年在新冠肺炎疫情冲击下,全球各国基本都开启了超级货币宽松模式。美国3月份就将联邦贷款利率降为0,并开启了无限QE模式。

  美国今年以来的四轮经济刺激方案,释放了3万亿美元流动性,第五轮经济纾困方案因大选而搁浅。

  拜登正式上台后,美国印钞仍会继续,要知道,美国是此轮大疫情中,受创最大的国家。

  疫情目前仍在继续发酵,第二波疫情正在欧美大地上上演,且比第一次更加凶狠。

  截止到目前,全球新冠肺炎累计确诊病例高达5951万,死亡人数近140万。昨天一天,美国新增18.85万人,印度新增3.74万,俄罗斯、意大利新增在2万以上,西班牙、巴西、英国、波兰、德国、伊朗、乌克兰单日新增确诊病例均在1万以上。

  

  此前非常严重的法国,在宣布封国之后,效果颇为显著,单日新增病例从此前最高的5万多,已经降到了四五千。

  全球经济在新一轮冲击下,受伤害程度会更大。

  此前10月初,国际货币基金组织预测全球经济今年可能将衰退4.4%,但是当时疫情并未大规模反扑。

  10月末至今,随着全球温度季节性下降,疫情在欧洲和美国重燃,欧洲与美洲多国单日新增确诊病例均纷纷创下了历史新高。

  这一冲击下,欧洲很多国家又开始封国封城,原本开始复苏的经济势头又没了,以此来看,2020全年,全球经济衰退应该会远大于此前预测4.4%。

  何以应对全球继续衰退的经济?唯有大放水。

  无论疫苗年底会不会出来,无论明年疫情会不会结束,2021年货币宽松会继续加大,基本是确定的。

  如果疫苗年底能出来,也需要一两年的时间让全球恢复平静,这两年则是全球经济重建期,需要更大的货币流动性来供应。如果不能出来,那更需要放水来对冲疲软的经济。

  用大摩的话来说,流动性对宏观经济很重要,它既润滑了交易融资的车轮,也改变了投资者可利用的机会。

  从历史经验来看,凡是遇到全球性的危机,全球各国均会释放货币流动性,或印钞或降息。

  正因如此,每次遇到危机,货币都会大贬值一次。流动性增加,货币自然贬值。

  此次也是一样,美元指数今年三月份以来一路下行,明年在大放水依旧的背景下,仍会继续下行。

  

  那么,在2021年基本会延续的全球货币大宽松的背景下,会怎样影响投资:

  1、继续推高全球主要市场的股价,美股、欧洲股市将迎来大牛市。

  今年以来,在疫情冲击下,欧美各国经济疲软,股市本该跌成狗,但在各国开启超级量化宽松的背景下,美股欧股被硬生生拉了回来。

  按照大摩的预测,明年货币宽松会更加厉害,也就是说,欧美股市还有一波大牛市。

  

  

  

  

  至于我们的大A股,由于我们的宽松货币政策可能会逐渐退出,所以A股可能会走出与美股欧股独立的行情。

  2、黄金等贵金属价格继续创新高,看好黄金等贵金属概念股和主题基金。

  今年以来,因为全球货币流动性大释放,美元指数一路下跌,黄金等贵金属价格一路上涨,突破了历史新高,8月7日,黄金价格一度涨至2075美元/盎司,创下历史新高。

  2021年,黄金等贵金属会在继续全球货币继续宽松的背景下,继续创下上涨。2008年金融危机之后,亦是如此,黄金在流动性大释放的背景下,一路上行。

  

  高盛预测,2021年黄金价格会上涨到2300美元/盎司。

  黄金价格上涨,自然利好黄金等贵金属概念股和主题基金。

  3、欧美等发达国家的房价会继续上涨。

  流行性在刺激经济复苏和发展的同时,副作用便是会推动资产价格上涨。

  股市和房价,都会在过度宽松的货币政策在不断被推高。

  至于我们国内的房价,正如上面说到的,我们疫情控制得不错,国家担心过度宽松会继续推高资产价格,继续扩大贫富差距激化社会矛盾,正在准备退出货币宽松政策,我们的股市与楼市,可能都会走出独立行情。

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