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咱们为什么疯狂购入了日本国债?

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原创:牲产队长

  公众号:牲产队

  

  
今年,中国投资人大肆购买日本国债

  

  
这是中国人行继2015年2016年之后,再度启动的新一轮大规模日本购债计划
我们知道,在上次人民币做多日元,放空美元的时间节点中,咱们中国股市从5380点腰斩到2821点。
那么我们再一次看到人行狂扫日本国债之后,全球资产价格会做出怎样的变化?
一...
日本财务省公布的最新数据
人行买进日本国债金额越来越高,目前已经突破1.4兆日元,是去年同期的3.6倍,创下2017年1月以来的最高纪录。
中国也成为日本仅次于美国的第二大债权国。
可是我们为什么要借钱给日本呢?
日本过去几年最大的开销就是国防支出,正在筹备航母舰队,难不成咱们要支持日本海军威胁钓鱼岛?

  

  
当然不可能
咱们从几个角度来做观察,
买进日本国债,本身具有外汇储备分散的考量,人行对于管理外汇当中,要追求稳定、多元,而且相对较高的报酬。
可是,咱们都知道日本的国债是负利率
说简单点,你买100块钱日本国债,一年之后你只能拿回来99块钱,这表面上看起来是赔本的生意。
看起来赔本为什么要做?
其实并不是这样
人行在整个外汇的储备的操作当中,为了追求最高的利益,他会做很多的动作
按照惯例,人行购买日本国债,短则9个月,长则18个月。
表面上赔本,事实上是赚钱的。
因为咱们人行是通过出售美债来购买日本国债的。

  

  
将美元借出去换成人民币,再把日元借进来换成日本国债,按照这个换汇的过程,按照十年期的国债利率来算,其实就有0.33%的利差可以赚的
扣除掉日元-0.1%的负利率,咱们还是有利可图的
并且这个利率,比美国国债的报酬率,足足高了一倍有余。
也就是说人行出售美债,购买日本国债的操作,是更赚钱的,咱们不能仅仅看日本国债的负利率报酬这一点。
二...
其实中国买入日本国债的过程,增加了全球的流动量,这是解决当下全球资产荒的好办法。
我们知道,全球资本市场今年最活跃的不是中国人,不是美国人,而是日本人。
日本人正是因为在咱们购买日本国债之后,手头了多了非常多的闲置钞票。
以至于日本的投机投资客在国际市场越来越嚣张。
就比如下图右面这位。

  

  
才让孙同学拥有了投机科技股的机会。
说实在话,人行的操作引发了一系列的连锁反应,孙同学就是咱们央行成就的。
总结来说
人行的操作除了安全性与利益的考量之外,更多的是不想再看到15年16年那般上证指数腰斩的变化,不想让全球资产出现新一波的金融危机。

  

  
毕竟在全球不景气之下,没有一个国家能够独善其身,毕竟中国一直以来,都在承担全球经济领头羊的重任。
而对我们的提示就是,用日本国债取代美国国债,这将会是一个长期的宏观变化
这个变化的结果:未来人民币,也将迎来一个长期稳定的主升段了。

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