影响经济增长的角度主要有三个因素，GDP的增长和三个因素相关，是投资消费和出口。
投资方面影响最大的是房地产和制造业，它占全社会的投资比例近50%。
另外一个比较重要的因素，投资是靠基建拉动，它的投资主体是政府，特别是地方政府的投资行为。
消费对于经济的拉动，总体上一直是比较平稳的。
消费者决定因素主要有四个方面：
一方面是流量财富，关注的指标是居民收入和就业，另一方面是存量财富，关注的指标是储蓄率和资产价格。
第三个方面是通胀预期，主要体现在居民对经济信心的影响到底如何。
最后一个方面是国家政策，比如对消费的优惠如何，最核心的指标是居民收入增长。
因此消费整体具有一定的滞后性。
消费构成当中，汽车、家电、石油和其制成品的消费是具有周期性的，而食品、饮料、服装和日用品的增速一直都比较稳定。
如果这一部分的行业出现大幅的增加，一定是制度变革的结果。
从消费结构上来看，当前为了拉动消费，国家现在已经在关注怎样降低个人所得税，来提高居民收入了。
中国的出口主要驱动因素，是出口到发达国家的经济对GDP的影响。
欧美和日本这三个地区总计占到中国出口总额的50%以上，其中欧洲和美国的比重都很大，各占20%以上。
由于美欧的经济联动性，发达国家经济的好坏，很大程度上取决于美国经济本身的好坏。
另外汇率的变化对出口有领先作用，经济增长和通货膨胀的月度数据去关注它和分析，是宏观策略投资者必须要做的功课。
这里不仅要强调的是视角的问题，很多经济学家的工作是预测这些数据，而策略投资者是要通过多个角度的数据做投资判断。
因此没有必要对具体数据讲精确性，趋势和拐点和背后的逻辑才是关注的核心，这需要长期经验的积累。
另外需要强调的是，并不是每一个时间段都能够精确的判断未来的经济增长和通货膨胀的走势，从而进行有效的资产配置。
遇到这种情况，策略投资者需要进行战略风险管理和多情景分析，并且包括其他工具的交叉判断。
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