“标普曾在9月1日将山东三星的长期发行人信用评级进行下调。”
作者：华夫饼
编辑：tuya
出品：财经涂鸦
据《财经涂鸦》消息，山东三星旗下子公司长寿花食品股份有限公司于近日公告称，要约人SanXing Trade Co., Ltd.将以协议安排方式将长寿花食品私有化，长寿花食品于联交所的上市地位将予以撤销。
计划完成后，长寿花食品将由要约人SanXingTrade Co., Ltd.直接全资拥有。
根据该计划，长寿花食品股份将予以注销，以换取每股计划股份以现金支付的4.19港元注销价。每股计划股份4.19港元的现金注销价较9月2日收市价每股股份3.6港元溢价约16.4%，建议应付的最高现金代价约为11.5亿港元。要约人SanXing TradeCo., Ltd以三星油脂股权注资的资金拨付全部现金代价。
要约人SanXing Trade Co.,Ltd为一间于毛里裘斯注册成立的投资控股有限公司，为三星油脂的全资附属公司，其所有股份已就三星集团债务重组质押予中国信达。三星油脂由山东三星持有约54.58%及由信达基金持有45.42%。
信达基金由中国信达全资子公司信达资本管理。而为该私有化提供资金的信达基金就三星油脂45.42%的股权提供了约6.05亿元的股权注资以及约5.68亿元的股东贷款。
长寿花食品是山东三星集团有限公司旗下一家主要从事玉米油业务的投资控股公司。注册地在开曼群岛。公司通过三个业务分部进行运营。玉米油分部从事生产和销售非品牌玉米油及自有品牌玉米油，该自有品牌是“长寿花”。其他油类分部主要从事生产和销售精炼食用葵花籽油、橄榄油、花生油及稻米胚芽油业务。玉米粉分部从事生产和销售玉米粉业务。2009年12月18日，在香港联交所主板挂牌上市。
而在债务重组层面，山东三星集团已安排由中国信达收购山东三星集团应付三星油脂的内部债务共13.1亿元，三星油脂所获收购款将用于偿还三星集团现有债务。
受私有化公告影响，长寿花食品的股价在昨日复牌后高开近10%，昨日收盘价为3.91港元。
此前的7月，山东三星曾宣布中国信达将投资23亿元，将有助于改善市场对该公司的信心，从中国信达获得的部分资金缓解了2020年9月和10月到期的再融资压力。
集团层面，标普曾在9月1日将山东三星的长期发行人信用评级从“B”下调至“B-”，并将该公司的有担保高级无抵押票据的发行评级从“B”下调至“B-”。与此同时，标普将该公司的评级列入负面影响观察名单。随后，应山东三星的要求，标普撤销了上述评级。
标普报告称，山东三星将在2021年初面临一次性到期债务，再融资压力加大。评级列入负面影响观察名单反映了围绕山东三星各种再融资计划的不确定性。母公司层面的现金资源仍然紧张，未来6个月的一次性到期债务可能高达34亿元人民币。其中包括14亿元的离岸债券和11亿元的境内可回售债券，合计金额高于标普预计的15-16亿元无限制现金余额。离岸债券的再融资进展慢于预期，且这些计划的不确定性导致流动性紧张。
但山东三星良好的银行关系和中等的债务杠杆率应有利于再融资，其拥有大量未抵押资产约为17亿元人民币，债权人信心的改善应能为再融资提供一定的支持。
作为山东三星的“现金奶牛”，此次长寿花食品的私有化或将帮助三星集团以应付短期债务，缓解债务压力。
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