红周刊 记者 | 惠凯
光大信托近几年发展势头迅猛，不过在信用风险频频暴露的行业背景下，其自去年来已有多款产品出现兑付风险。除此前《红周刊》报道的信益21号、茂田实业信托计划等产品外，近期《红周刊》记者还获悉，光大信托·弘信10号信托计划的利息也未能顺利兑付，该项目的融资方为贵州六盘水钟山区的城投融资平台。
光大信托·弘信10号收益兑付延期
据投资人提供的推介材料显示，项目融资方为贵州六盘水攀登开发投资贸易有限公司(以下称“攀登开投”)。工商信息显示，“攀登开投”是六盘水市钟山区政府100%控股的公司。推介材料显示，融资方主要承担的是六盘水市钟山区基础设施建设和土地整理业务，也是钟山区下设融资平台中第一个成功发债的公司。
弘信10号拟募资规模2.95亿元，资金用于受让“攀登开投”所持有的对六盘水市钟山区城市建设投资有限公司4亿元的应收账款，到期后“攀登开投”溢价回购上述应收账款。
为保证项目顺利兑付，融资方提供了增信保障措施：（1）由贵州六盘水攀登开发投资贸易有限公司及六盘水钟山区城市建设投资有限公司拟提供评估值为62848.94万元的商铺为第一顺位抵押担保（抵押率仅为47%）；（2）贵州钟山开发投资有限责任公司(以下称“钟山开投” ，AA公开发债主体)提供连带责任保证担保。
担保方“钟山开投”主要从事六盘水市钟山区的水利设施建设、城市基础设施建设、土地开发整理及征地管理服务业务。天眼查APP显示，“钟山开投”的控股股东为六盘水市钟山区工业和信息化局。
弘信10号的收益率较高，预期年化收益率 100万（含）~300万（不含）为9.6%/年，300万（含）~以上（不含）为9.8%/年（最终以签署的各期信托合同约定为准）。投资人提供的产品季报显示，弘信10号分5期发行，成立于2019年5月10日~2019年6月初。一位第三期的投资人向《红周刊》记者透露，收益原本应该在2020年5月到付的，但中间出现了一些波澜，“拖到8月份仅还了一半利息”。
值得注意的是，上述3家企业还都是债券发行人。据Wind资讯信息，“攀登开投”目前有17攀投专项债在存续期，当前余额6.4亿元，将于2024年到期；担保方“钟山开投”旗下有两只债券：19钟停债01、17钟停债01，余额共20亿元；钟山区城市建设投资有限公司旗下有16钟山债、17钟山01两只私募债，余额约14.8亿元，其中16钟山债将在2021年3月到期，而公司2019年底的货币资产仅4.53亿元，相比2018年底的15.79亿元下降不少。
融资方曾为逾期信托计划提供过担保
据项目融资方“攀登开投”的公开报表，近几年公司在手现金整体趋于下降，从2017年底的4.79亿元降至2019年底的3.3亿元，同期应收账款从21.86亿元增至37.44亿元。
弘信10号的《尽调报告》显示，截至2018年10月底，“攀登开投”的征信情况如下：有6 家金融机构的24 笔共计16.44亿元的贷款尚未结清。具体来说，其主要的合作金融机构有：工商银行六盘水分行广场支行、农业银行水城县支行、贵州银行六盘水钟山支行、西部信托。其中，来自工商银行六盘水分行广场支行的借款额度最大，约7亿元。其次是来自西部信托的5亿元融资额度，应于2020年2月前后到期。
《红周刊》记者在西部信托官网看到，西部信托在2017年12月成立了“梅花山文旅应收债权集合信托计划”，存续期27个月，应于2020年3月到期。该信托的融资方为六盘水梅花山旅游文化投资有限公司，担保方之一也是“攀登开投”。那么，梅花山文旅信托计划是否已经兑付？对此，《红周刊》记者咨询了西部信托员工，未获回复。
图片来源：西部信托官网
姑且不论“梅花山文旅应收债权集合信托计划”是否逾期，但“攀登开投”却在早先就已经涉及过非标逾期事件，如《红周刊》记者于2019年12月报道的《中泰信托·祥泰1号出现兑付困难，两家担保方仍有3只债券发行》文章就曾指出，祥泰1号的担保方之一为“攀登开投”，在当时，“攀登开投”很可能就已经出现了资金紧张问题。虽然弘信10号2020年1季报还显示，截至今年3月底，报告期内信托计划“用款项目运行正常，未出现重大不利变化”，可就上述投资人透露的信息来看，两者结果却是明显相左的。
光大信托产品频现延期兑付情况
关于弘信10号的收益兑付事宜，《红周刊》记者拨通了信托项目经理张先生、光大信托客服等的电话，均表示不便回复。
《红周刊》记者了解到，六盘水钟山区下辖的融资平台，目前资金确实很紧张。一家与当地城投公司有融资合作的信托公司人士向《红周刊》记者坦言，“钟山区现在整个情况还是比较紧张的，要靠新增融资来周转，都是企业自身在努力想办法”，至于已到期的项目，如果金融机构不能通过续作实现对旧项目的兑付，那么基本上就会进入展期或延期状态。
弘信10号是光大信托今年以来多个延期项目中的一个，在此前《红周刊》发表的《信益21号“踩雷”庆阳能化 光大信托多个项目展期》文章中曾提到，光大信托发行的信益21号也出现延期。此外，《红周刊》还曾独家报道过光大信托投向重庆地产项目的茂田实业信托计划在今年5月延期一事。另外，弘信6号、智兴5号、广元建投1号等多款信托计划也先后出现了兑付风险，当然，其中仍有部分产品在延期后能够获得解决，如广元建投1号的投资人在今年8月初时就向《红周刊》记者透露，该项目融资方已在7月底还款。
另据《财新》7月底报道，由于光大信托的融资类信托和非标业务增量规模较大，不符合银保监会制定的“压降融资类信托业务规模”要求，银保监会点名批评了光大信托，并暂停其融资类信托业务。而对此，光大信托方面予以否认，称监管层提出的意见属于正常业务指导，公司各类业务正常开展、报备。
（文中提及个股仅为举例分析，不做买卖建议。）
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