被人民日报表扬，阿里砸36亿入股，千方科技凭的是什么？

要说疫情让什么火了起来，除了口罩肯定是各种测体温仪器。千方科技主要做智慧交通和智能物联业务，凭借较强的研发能力，在疫情爆发后迅速开发出热影系列防疫产品，对疫情起了支援作用。

作为科技助力抗疫的典型案例，千方科技受到了人民日报的表扬。另外，阿里巴巴集团2019年6月投资36亿元坐镇千方科技，目前已经成为其第一大股东，千方科技股票（002373）凭什么受到大家青睐？

一、“智慧交通+智能安防”双轮驱动

千方科技是国内领先的智慧交通和智能安防解决方案提供商，目前形成了“智慧交通+智能安防”两足鼎立的业务发展模式。两大业务发展态势良好，2019年智慧交通业务实现收入43.57亿元，同比增长24.73%；智能安防业务实现收入43.65亿元，同比增长18.11%。

在智慧交通领域，千方科技是众多智能交通企业中大交通业务布局最为成功的企业。包括城市智能交通管理、高速公路信息化、自动驾驶（车路协同）等，这些领域都是阿里云城市大脑拓展的目标领域，2019年阿里投资36亿元入股千方科技，双方围绕人工智能、边缘计算等领域开展紧密合作。

据预测，2020年和2025年，全球自动驾驶市场规模将分别达到2207亿元和4305亿元，复合增长率约为14%，中国将凭借全球最大汽车消费群体占据近1/3的市场规模，这对千方科技来说是重大利好。

在智能安防领域，千方科技于2018年收购了行业老三宇视科技，并签订了业绩对赌协议。宇视在监控安防领域仅次于海康威视、大华股份，位列全球视频监控设备市场第4位，并拥有自己的核心研发与技术。

据预测，中国人工智能安防市场规模2020年以后每年的增速在20%以上，2020年我国人工智能安防市场规模约在453.4亿元左右。作为安防领域的龙头，贝壳投研（ID:Beiketouyan）预计子公司宇视科技可以充分受益于行业发展。

二、研发创新能力强

千方科技的研发投入处于较高水平，2018年之前研发投入金额在1.5亿元左右，2018年收购宇视科技后，研发投入增加到了6.86亿元，而且投入金额还在不断提高。2019年研发发费用率达到了9.84%，高于海康威视同期的9.51%，说明公司的研发能力还是比较强的。

千方科技的研发能力不只体现在软件服务，在智能交通硬件上具有很强的实力。

软件服务方面，千方科技在智能汽车V2X（vehicle to everything，车对外界的信息交换）的隐私防护上自主研发出安全模块，可避免V2X设施因黑客攻击，误导车辆做出错误判断甚至导致车辆碰撞等危害事件发生。

智能交通硬件方面，北京CBD交通治理项目中，千方科技股票（002373）已经把自己的交通信号机品牌公布于众。子公司宇视科技形成了以中国关山湖命名的AI产品“九山-四关-两湖”系列产品，包括安检仪、智能抓拍、人脸识别等。

三、业绩持续增长，行业话语权提高

在行业快速发展和公司自身研发能力双增长的影响下，千方科技的经营业绩持续增长。2014-2019年营业收入分别为13.61亿元、15.42亿元、23.45亿元、53.57亿元、72.51亿元、87.22亿元，五年复合增长率高达540%，净利润在收购宇视科技后翻了2倍。

但是公司的营收中有30%-40%是应收账款，且应收预付款项占营业收入比例在不断增长，这会不会对公司的现金流造成较大影响？

其实不会，因为公司的应付预收款项增长更快，且一直高于应收预付款项。这里需要说明一下：

应付预收款项包括应付票据、应付账款、预收款项，是公司无偿占用的下游供应商的资金，与银行借款等金融性负债相比有不需要支付利息的优点。说明在企业下游供应商的话语权的提高，预示着公司行业地位的提高。

应收预付款项包括应收票据、应收账款、预付款项，是公司赊销给上游客户的资金额，如果这部分资金过大，而公司又无法及时收回款项，会造成公司现金不足。

2019年千方科技占用下游的资金比赊销给上游客户的高12.40亿元，也就是说公司可以充分利用下游客户的资金满足自身发展所需，说明公司的行业话语权提高了，凸显了千方科技股票（002373）的行业龙头地位。

四、总结

随着互联网、大数据的发展，智慧城市建设受到国家的大力支持。千方科技的传统优势在智慧交通，通过收购监控安防领域的行业老三宇视科技，开启了智能安防业务。

有着较强的研发技术和智慧交通的龙头地位，千方科技受到阿里巴巴的青睐也就不足为奇，毕竟阿里计划打造“城市大脑”的决心早就可以看到。千方科技立足北京有着地域优势，而且行业话语权在不断提高，在阿里的加持下，贝壳投研（ID:Beiketouyan）看来公司未来还会有新的增长。（ty011）

来源公众号：贝壳投研