8亿收购的资产变“垃圾”！森马服饰收购“洋品牌”踩坑了

　　服装企业大败局，这几年并不少见。

　　随着时间推移，真维斯、以纯、美特斯邦威等品牌都逐渐没落，还活跃在一线的服装品牌也只剩下了李宁、安踏以及森马等少数品牌。

　　但在今年疫情的影响下，活跃在一线的品牌日子也不好过。近期，森马服饰一纸公告就将自己架在了火上烤。

　　7月20日晚间，森马服饰发布公告称，拟向股东森马集团出售全资子公司法国Sofiza SAS100%的资产和业务。具体的出售价格、交易时间等均未确定。

　　据悉，Sofiza拥有欧洲中高端童装企业Kidiliz集团100%股权，森马服饰在2018年10月以1.1亿欧元（约合8.84亿人民币）的作价全资收购了该公司。

　　那么，为什么不到两年时间里，森马就急于出售该品牌，是水土不服？还是利益输送？亦或者是急于扭亏为盈？

　　数据显示，自森马服饰收购了该公司之后，Kidiliz集团业绩一直不如人意。这有点像当年的暴风收购MPS，在别人手中赚钱的企业，到了自己手上却变成了烫手的山芋。2019年Kidiliz集团净亏损3.07亿元。

　　森马服饰在公告中称，通过此次交易，剥离Kidiliz集团资产及业务，有利于降低公司的经营风险，避免公司遭受到更大的损失。

　　高价收来的“优质资产”，第一年业绩就变了脸，里面到底有什么猫腻？

　　果然，森马服饰公告一出，就了深交所的火速关注。

　　收到

　　在关注函中，深交所要求森马服饰说明：

　　第一，本次售出Sofiza的交易对手方为森马服饰控股股东的一致行动人，公司的行为是否形成同业竞争？

　　第二，公司2018年10月完成对Sofiza的收购。短期内公司收购再卖出合理性是什么？

　　第三，公司与Sofiza债权债务有什么关联关系。公司出售Sofiza是否会形成控股股东资金占用或者财务资助等情形？

　　目前，森马服饰还未就此问题进行回答。

　　当然，森马服饰存在的问题远不止这些。7月14日，森马服饰曾发布了一份2020年半年度业绩预告修正公告。

　　公告称，因疫情影响，公司境外业务亏损扩大，因此下修业绩预告。公告显示，2020年上半年，上市公司归属净利润预计为0万元-7221.06万元，较上年同期降幅高达90%-100%。

　　那么，森马服饰的问题到底出在哪？

　　答案就在Kidiliz集团身上。

　　资料显示，早年间森马服饰更多倾向于休闲服饰发展，近几年童装发展势头迅猛，已逐步超过休闲服饰的营收贡献。

　　根据森马服饰2019年年报显示，2019年森马儿童服饰实现营业收入126.63亿元，同比增长43.50%，占营业收入比重为65.49%。

　　如果剔除Kidiliz集团所带来的营收，森马服饰原有巴拉巴拉等童装也为同比增长幅度为20.78%。2019年集团营收15.49亿元，同比下降8.52%。也就是说亏损主要是来自于Kidiliz集团。

　　综上所述，业务亏损以及水土不服是森马服饰短期内收购Kidiliz集团又很快地剥离的原因。笔者认为，往后还是要做好项目调查，不要在资产收购完成之后就变“垃圾”。这样既是对公司品牌的消耗，对投资者也是一种莫大的伤害。