今天，军工股大面积涨停！券商分析师道出原因…

　　7月20日，三大股指集体高开，截至收盘，上证指数涨3.11%，深证成指涨2.55%，创业板指涨1.31%。

　　Wind数据显示，当天有3519只个股上涨，308只个股下跌，换句话说，有90%的个股都在上涨！

　　图片来源：Wind

　　值得一提的是，今天军工股掀涨停潮，板块内超30股涨停。

　　连军工ETF都涨停了……

　　券商分析师全面看多军工。国盛军工称，未来高增长景气度不会亚于此前的半导体。

　　半年报业绩喜人

　　本轮军工板块大涨背后，有着业绩基本面的支撑。

　　目前已经有24家军工板块公司公布了半年报业绩预告，其中超过半数以上业绩预喜，达到了13家。

　　24家已公告上半年业绩预告的军工企业（图片来源：上海证券报）

　　上述13家预喜的军工企业中，归母净利润增长上限超过50%的就有10家。

　　这其中增速最快的是星网宇达，公司预计2020年上半年净利润2800万元至3800万元，同比增长1535.23%至2119.24%。对于增长的原因，星网宇达表示，公司持续在智能无人系统方向进行研发投入，已形成较完善的产品体系和具有核心竞争力的产品，上半年新业务取得突破性进展，原有核心业务也较快增长。

　　此外，随着北斗系统最后一颗卫星于6月23日发射成功，北斗系统完美收官，星网宇达的业绩增长也与此密切相关。

　　除了大热的北斗领域，与疫情息息相关的红外领域也迎来业绩爆发，有军工业务的高德红外和大立科技均预告了靓丽的业绩前景。

　　高德红外7月14日晚间修正半年度业绩预告，预计今年上半年净利润为4.78亿元至5.38亿元，同比增长220%至260%。

　　高德红外表示，在红外焦平面探测器方面，公司三条自主可控的红外焦平面探测器批量生产线产能的不断释放，保障了红外核心芯片持续稳定的供货；公司作为工信部指定的疫情防控物资重点生产企业，全力保障全自动红外体温检测告警系统产品的生产；在海外市场，随着各国疫情防控的逐步升级，公司已向海外多个国家销售体温检测告警系统产品以满足其防疫所需。

　　而大立科技早在一季报中就预告上半年归母净利润将达到2.8亿元至3.3亿元，同比增长378.5%至463.94%。其表示，公司作为工信部疫情防控重点物资生产企业，持续满负荷生产，总计已有超万台套红外热像体温仪部署到全国31个省市自治区和港澳台地区；防疫类产品海外订单也持续快速增长。

　　行业的高景气度也吸引着资金积极介入，统计显示，2018年年初，北上资金持有军工股总市值为40亿，占军工总市值比例为0.24%。自2018年8月以来，北上资金开始加仓军工，尤其是2019年5月以后，加仓军工明显提速。截至上周末，北上共持有军工股总市值接近300亿元，占军工总市值比例约为1.32%，持股市值和持股比例创近年新高。

　　行业的高景气度也吸引着资金积极介入。仅今年7月以来，北上资金净买入国防军工股11.96亿元，其中中航沈飞、中航飞机、中航光电、航发控制净买入超亿元，分别为4.57亿元、2.85亿元、2.8亿元、1.52亿元。加仓幅度最大的是中国海防，6月末北上资金仅持有16万股，而截至昨日持股增加至逾162万股，增仓10倍，中兵红箭同期则增仓超1倍，中航重机、航发控制等6股增仓幅度也超过50%。

　　机构：军工装备进入高景气扩张周期

　　图片来源：摄图网（图文无关）

　　近期，多家机构发表了对军工板块的看法。

　　天风证券表示，国防科技是全球国防现代化和经济转型升级的重要途径，军工科研院所是国防科技创新的主力军，也是高科技企业的诞生地，承担着尖端技术研发、武器装备开发、技术支持/服务、技术转化、设施设备共享等多种职能，在整个国家科技创新系统中处于核心地位。军工科研体系经历了漫长的自主化研发周期，或将于近年进入装备换代重大民用工程的产业化阶段，未来非军品高端装备产业带动价值达万亿，或将出现两个及以上GDP占比超过0.5%的战略新兴产业，军工装备已进入长期高景气扩张周期。

　　国海证券建议，关注四大高景气方向。1、主战装备与机载配套：一流军队建设需要大批先进武器装备的支撑，在装备补短板和型号上量的过程中，主战装备龙头企业和核心配套企业成长前景明确。2、复合材料：复材在军民用飞机上的用量增长明显，随着我国军队建设带来军用飞机的批产上产，以及民用客机领域的快速发展，复合材料等新材料领域需求旺盛，将在较长时间内维持较高的景气度。3、卫星互联网：卫星互联网纳入新基建，五年内国内卫星互联网产业市场规模将达千亿人民币，产业链迎来发展良机。4、导弹等消耗品：实战化训练推动军队转型升级，训练要求和频次的提升必将带来导弹等消耗品用量的大幅提升。

　　长城证券认为，淘汰更新部分落后装备，升级改造部分老旧装备已成为国防费用重点流向之一。从近年来中国军费分配走向可见，装备采购的力度在稳步增加。在国防科技创新，信息化建设，构建现代化武器装备体系的大背景下，装备采购、更新落后装备需求有望进一步增加。装备费用占比自 2010 年以来连续攀升，目前已成为军费预算中占比最大的部分。根据最新国防白皮书披露，军费中装备费比例已增长至41.1%，以此计算，今年我国国防装备采购费用将超过6000 亿人民币。

　　光大证券称，海空军多重需求牵引战斗机生产数量、质量提升；现代战争中的精确打击以及平时训练的实战化趋势促使导弹的消耗量增加；卫星是军用通信、导航的必备手段。建议按照战斗机、导弹、卫星三类关键装备产业链当中的核心公司来选择标的。

　　国盛军工表示，军工板块历经5年的下跌，估值与机构持仓水平都处于历史低位，到目前机构持仓比例仍然不高。但从行业比较情况来看，以导弹行业未来，目前1000亿市场规模未来5年复合增速有望达到30%多，这样的高增长在众多行业中很稀缺。消耗属性的增强，国防军工装备的列装空间与估值空间都将打开，军工企业将迎来戴维斯双击。我们认为，未来5年，军工的科技属性、国家战略高度、未来高增长景气度不会亚于此前的半导体。

　　（本文仅供参考，不构成投资建议，据此操作风险自担）

　　编辑|李净翰 杜恒峰

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