与华创证券联姻失败 太平洋证券5月惊现亏损分公司又吃罚单

太平洋证券一季度营业收入和归母净利润分别同比下降53.69%和72.28%。5月其母公司营业收入为-1.44亿元，净亏损1.55亿元

《投资时报》研究员 王今

在2019年扭亏为盈后，太平洋证券股份有限公司（下称太平洋证券，601099.SH）2020年开年不利，业绩一路下滑，5月份甚至出现亏损。

尽管已在A股上市近13年，但太平洋证券却存在着股权分散、业绩不振、管理层推动力不足等诸多问题。今年以来，该公司与华创证券股份有限公司（下称华创证券）的联姻不了了之，而且分公司和大股东还相继被罚。

就业绩下滑、分公司受罚等投资者关注的问题，《投资时报》向太平洋证券发送沟通函，但截至发稿未收到回复。

与华创证券一拍两散

6月3日，太平洋证券发布公告称，太平洋证券第一大股东北京嘉裕投资有限公司（下称嘉裕投资）已与华创证券签订《关于太平洋证券股份有限公司之股份转让协议及表决权委托协议之终止交易协议》。

对于交易终止的原因，太平洋证券表示，因双方股权转让已过约定的三个月，经双方友好协商一致，决定终止股权转让交易事项。双方将按照原协议及终止交易协议中相关条款执行保证金退还及解除质押安排。

2019年11月，华创证券收购太平洋证券的消息被视为业内收购又一起“后浪”。彼时，华创证券预计从太平洋证券原第一大股东嘉裕投资手中收购太平洋证券5.87%的股权，并获取嘉裕投资5.05%的表决权。若交易成功，华创证券将持有太平洋证券10.92%的表决权，从而获得华安证券的控制权。在公布收购意向仅十天后，华创证券即宣布与嘉裕投资签订了股权转让协议，并披露全部交易细节。此后，这一颇令行业期待的并购消息就此沉寂，即便是在3个月期满之时，同样未有新进展。距离当初华创证券与嘉裕投资签订股权转让协议时间已近半年，这一终止消息才姗姗出炉。

彼时华创证券收购太平洋证券，引发了太平洋证券的股价大涨，主要原因之一在于5.5元/股的收购价格，比发布收购公告当日的收盘价高出了80%以上。如此高调联姻却草草结束，让人不禁发问，华创证券谋求太平洋控制权最终夭折的原因是什么？

去年，针对该收购事项华创证券母公司华创阳安（600155.SH）董事会曾有3人投出了反对票，反对的主要理由为收购价格高，交易风险敞口大；标的公司经营业绩不佳，历史遗留问题复杂，经营风险高。此外，也有董事认为收购方案准备不足，风险不可控，并对标的公司管理水平表示质疑。

太平洋证券2020年一季度主要财务数据 （单位：元）

数据来源：太平洋证券2020年一季报

一季度业绩大幅下滑

2019年，由于资本市场转暖，太平洋证券实现营收和利润双丰收。其中营业收入17.77亿元，同比增长352.72%，归属于母公司股东的净利润4.63亿元，实现扭亏为盈。

但是进入2020年，该公司业绩再次大幅下滑。太平洋证券2020年一季报显示，其一季度实现营业收入3.29亿元，同比下降53.69%，归属于上市公司股东的净利润9834.70万元，同比下降72.28%。

《投资时报》研究员发现，今年4月，太平洋证券是两家营收未过亿的上市券商之一，当月营收为7373.05万元，环比下降50.14%，净利润为1074.46万元，环比下降84.58%。两项环比指标均为37家上市券商中降幅最大。对比来看，当月37家券商整体实现净利润增幅51.77%，有27家净利润环比增长，15家环比增幅翻番。

到了5月份，太平洋证券再次陷入亏损，营收与净利均为负值。具体来看，其母公司营业收入-1.44亿元，环比下滑295.38%；净亏损1.55亿元，环比下滑1541.08%。不过该公司6月业绩明显提升，实现营业收入1.98亿元，净利润7433.87万元。

《投资时报》研究员还注意到，根据太平洋证券5月12日公告，因对内蒙古分公司的管理存在六项问题，被云南证监局采取责令限期改正和责令增加内部合规检查次数的行政监管措施。而此次违规的主角，太平洋证券内蒙古分公司在3天之前，因经营管理混乱等问题，被内蒙古证监局采取了责令改正并暂停新开证券账户一年的行政监管措施。与此同时，该分公司原负责人宋长达因违法从事其他营利性活动、涉嫌犯罪被司法部门采取强制措施。

另外，该公司第一大股东嘉裕投资因增持问题在今年4月1日和5月7日先后被上交所和云南证监局点名。2018年7月10日，太平洋证券曾发布公告称，嘉裕投资计划自披露公告日起6个月内增持公司无限售流通股。2019年1月10日，太平洋证券再公告称，嘉裕投资的增持计划延期6个月。但到2019年6月19日，嘉裕投资却终止增持，且在延长期内一股未增，最终仅完成增持计划下限的3.41%。