北京时间6月17日16点（伦敦时间6月17日9点），中国太保在上交所进行了“云上市”敲钟推杆仪式，正式通过GDR在伦敦证券交易所沪伦通板块挂牌。
中国太保沪伦通板块挂牌上市
中国太保就是我们平时经常听到的太平洋保险公司，这家险企成立于1991年，之前已经在2007年于A股上市，在2009年于H股（港股）上市。此次在伦敦（G股）上市，让中国太保成为国内首家在A+H+G三地上市的中国保险企业。
一、什么是沪伦通和GDR？
沪伦通是指上交所与伦交所互联互通的机制。符合条件的两地上市公司，可以发行存托凭证（DR）并在对方市场上市交易。
沪伦通（余伟德制图）
存托凭证可以分为CDR和GDR两种。
CDR叫做中国存托凭证，是伦交所上市公司在上交所挂牌的一种存托凭证。
GDR叫做全球存托凭证，是上交所上市公司在伦交所挂牌的一种存托凭证。
存托凭证是持有股票的一种证据，你购买了存托凭证，就代表你合法持有了海外公司的股票，这个凭证同样是可以进行转让的。
通过存托凭证，可以让你方便快捷的持有海外股票。
比如我要买伦交所上市的股票，在没有开通沪伦通的情况下，就需要现开设海外资金账户，进行换汇，然后才能购买伦交所的股票。而有了沪伦通，就可以通过CDR来持有伦交所的股票了，按外币报价交易，用人民币进行结算。
伦敦证券交易所
二、沪伦通和伦港通
在沪伦通之前，我们其实已经在筹划伦港通了。
早在2015年10月21日，香港交易所集团全资附属公司香港期货交易所有限公司、香港期货结算有限公司、伦敦金属交易所（LME）及伦敦金属交易结算所（LMEClear）签署了合作备忘录，有意打造伦港通计划。
港交所
不过，沪伦通的定位是持有有价证券；而伦港通则是希望在香港期交所与伦敦金交所之间建立交易通，以及在香港期货结算公司与伦敦金交所之间建立结算通，所以伦港通的定位是大宗商品期货。
英国期望与中国香港合作，同样也非常希望和中国内地合作。在2015年和香港签订伦港通合作备忘录的前一个月，英国财政大臣奥斯本就来到了北京，在第七次中英经济财金对话中发表了演讲，多次表达出想和中国合作的意愿。
英国财政大臣奥斯本
奥斯本相信中国将继续充当世界经济增长的引擎，全球使用人民币支付的国家有100多个，新加坡使用占比最高，达到24.4%，英国排名第二，占比也达到21.6%。而且英国也非常愿意帮助中国进入西方金融市场，他们的金融市场也有这个需求。
1. 2015年9月22日，奥斯本访问了上交所，并表达出想建立沪伦通的想法。
2. 2018年10月12日，证监会正式发布《关于上海证券交易所与伦敦证券交易所互联互通存托凭证业务的监管规定（试行）》。
3. 2018年12月14日，沪伦通计划启动。
4. 2019年6月17日，中国证监会和英国金融行为监管局发布沪伦通《联合公告》，沪伦通在英国伦敦正式启动。
5. 沪伦通启动当日，华泰证券发行GDR并在伦交所挂牌交易，成为国内首只全球存托凭证产品，募集资金总额达16.92亿美元。
昨天太保发行GDR产品，是沪伦通第二单GDR，和华泰证券发布的那一支产品间隔时间恰好一年。
华泰证券去年在沪伦通启动当日发行了首支沪伦通GDR
三、全球第二大再保险集团站台
太保此次GDR的发行价格为每份17.6美元（约合人民币124.82元）。在超额配售权行使之前，共发行102873300份GDR，每份GDR对应5股中国太保的A股股票，共募集资金总额为18.106亿美元（约合人民币128.4亿元）。
迄今为止，这是中资企业在欧洲最大的一宗股票发行交易。
值得一提的是，在太保本次GDR发行中，瑞士再保险Swiss Re Principal Investments Company Asia Pte. Ltd.作为基石投资者认购了28.08%的份额，并且锁定了三年的禁售期。
此举可以缓解GDR转换A股解禁后短期内的抛售压力，也体现出了对太保的信心。
瑞士再保险集团是一家有着悠久历史的再保险集团，成立于1863年，是全球第二大国际再保险集团，仅次于慕尼黑再保险。
瑞士再保险是全球第二大再保险集团
在2019年《财富》世界500强中，瑞士再保险排名332，营业收入370.47亿美元，利润4.62亿美元。世界三大评级机构标准普尔、穆迪、A.M. Best均给出了高评级。
太保能获得瑞士再保险这种级别的基石投资，也得益于其亮眼的业绩。
1. 从经营业绩考虑，太保今年一季度营业收入1382.11亿元，同比增长3.8%；净利润为83.88亿元，同比增长53.1%。
2. 从经营稳健性考虑，太保寿险去年核心偿付能力充足率及综合偿付能力充足率均为254%；太保产险核心偿付能力充足率位233%、综合偿付能力充足率为293%，均远超监管线。
3. 从保费规模考虑，太保寿险和财险去均年排在第三位，市场占有率也属于佼佼者之列。
太平洋保险2019年偿付能力
当然我们也要清醒地认识到，中国太保能成为首家A+H+G三地上市的保险集团，除了自身实力之外，更大的因素是受益于国家金融业对外开放的发展战略。
在政策支持下，未来也会有更多保险上市公司，乃至其他行业A股企业通过沪伦通融入全球核心资本市场，提升A股在全球资本市场的曝光度、知名度和影响力。太保发行GDR的经验可以为国内金融市场提供有益借鉴。
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