视野 | 5月CMI指数环比微降，中国工程机械市场仍居高位

　　2020年5月份中国工程机械市场指数即CMI为135.07，同比提高0.68%，环比降低2.85%（依据CMI判断标准，130

　　2020年5月份中国工程机械市场指数环比小幅降低、同比微增，表明国内工程机械市场仍处于年度周期性旺季，但是与上月相比，需求有所减弱。截止到5月22日，华南、华东、西南、华中和华北的开工率均超过73%；东北的开工率已超过66%；但是进入5月下旬，部分区域的开工率有所减少。

　　2018年至今月度CMI指数值变化情况

　　CMI指数中，针对制造商群体进行调研反馈的库存指数与上期基本持平，生产指数仍维持高位，比上期提高0.6个百分点；针对代理商群体调研反馈的新订单指数同比提高3.3个百分点，环比小幅下降2.7个百分点，针对市场一线调研的用户价格指数提高4.4个百分点。

　　整体而言，一线市场终端的断货情况有所缓解，但是部分品牌的少部分机型仍然存在断货现象。

　　从目前中国工程机械工业协会挖掘机分会公开的数据显示，2020年4月纳入统计的25家主机制造企业，2020年4月，共计销售各类挖掘机械产品45426台，同比涨幅59.9%。国内市场销量43371台，同比涨幅64.5%。出口销量2055台，同比涨幅0.9%。其中国内市场销量高出我们预期12682台，4月市场的火爆程度继续超出预期，而且预计这种趋势在5月仍将持续。

　　从市场终端的情况来看，2020年5月前两旬国内流通领域市场监测挖掘机开工小时数同比提高5.92%。

　　从需求端的增加投资情况来看，2020年1-4月，全国固定资产投资（不含农户）136824亿元，同比下降10.3%，降幅比1-3月份收窄5.8个百分点。从环比速度看，4月份固定资产投资（不含农户）增长6.19%。

　　在某建筑材料集散地，装载机背后的蓝天很蓝

　　2020年1-4月份，采矿业投资增速达到-9.2%；特别要指出的是，煤炭开采业固定投资仍然保持着3.7%的正增长。基础设施投资同比下降11.8%，降幅比1-3月份收窄7.9个百分点。其中，水利管理业投资下降6.0%，降幅收窄7.6个百分点；公共设施管理业投资下降13.6%，降幅收窄6.9个百分点；道路运输业投资下降9.4%，降幅收窄8.1个百分点；铁路运输业投资下降16.1%，降幅收窄12.5个百分点。

　　2020年1-4月份，全国房地产开发投资33103亿元，同比下降3.3%，降幅比1-3月份收窄4.4个百分点。房地产开发企业房屋施工面积740568万平方米，同比增长2.5%。房屋新开工面积47768万平方米，下降18.4%，降幅收窄8.8个百分点。房地产开发企业土地购置面积3151万平方米，同比下降12.0%，降幅比1-3月份收窄10.6个百分点。

　　分地区看，东部地区投资同比下降7.3%，降幅比1-3月份收窄5个百分点；中部地区投资下降20.3%，降幅收窄7.5个百分点；西部地区投资下降4.5%，降幅收窄6.3个百分点；东北地区投资下降7.5%，降幅收窄6.7个百分点。

　　从新开工项目看，4月份，新开工项目（不含房地产开发项目，以下同）22693个，比3月份增加10695个；其中亿元以上新开工项目5614个，比3月份增加2660个，比上年同期增加1509个。1-4月份，新开工项目计划总投资增长1.1%，实现由负转正，这反映了投资活动稳步向好。

　　从各方汇总信息来看，与工程机械行业密切关联度的固投领域的增速降幅均连续缩窄，预计为了对冲进出口和实体经济下行的影响，投资的热度在加速转正后，持续升温。大部分工程机械区域市场5月份仍然维持高温态势，但是部分区域市场相对4月有所放缓，预计市场将在6月开始逐步进入年度周期性淡季，今年的淡季有可能会比往年短暂。

　　将2020年4月挖掘机销售数据纳入到中国工程机械市场监控及预测数据模型中，我们预测2020年5月，国内挖掘机市场销量为25944台，同比增长55.2%。预测数据将根据上下游经济、投资和销售数据，以及一线市场的即时反馈，进行月度更新。