傅成玉：低油价将引发三个地缘政治效应

低油价会为全球地缘政治带来长期利益短期化、多重利益复杂化、带来原油生产国经济冲击和社会问题三方面的效应。

低油价带来长期利益短期化。沙特、俄罗斯、美国等主要产油国通过相互之间的互动，已经各自实现了自己的利益追求，各国达成减产协议就是其中的典型例子。各主要产油国之间的利益交换变得更加频繁。

低油价带来多重利益复杂化。以沙特为代表的阵营和以俄罗斯为代表的阵营之间的关系呈现出“既争又和”的态势。这其中各国的利益复杂化、多重化的特征更加突出。

低油价带来原油生产国经济冲击和社会问题。包括南美的委内瑞拉，非洲的安哥拉、尼日利亚等国都受到巨大经济冲击。沙特已经连续七年财政赤字，经济计划难以实现，加上全球疫情和经济形势不佳，可能产生更大的社会问题。

新冠疫情的态势是决定油价走势的主要决定因素。沙特和俄罗斯的油价战主要是全球石油供给严重失衡、大国博弈地缘政治、沙特和俄罗斯各自的考量及其背后逻辑、新冠疫情的影响四股力量推动的。

但油价战后，两国失去了对油价走势的控制力，即使最大规模的减产协议也得不到市场认可。因为疫情导致全球性的需求锐减，而且疫情发展态势尚不明朗，虽有好转但距离疫情结束，消费能力增加还有距离，是油价难以抬升的根本原因。

而长期的低油价引发的买油、囤油浪潮让全球储油能力极大降低，造成交割日前的“负油价”极端现象。但负油价影响较小，特别是对中国影响较小。

低油价将是一个比较长的过程。因为这不是一个疫情导致的低油价，这是一个从供需根本关系上导致的低油价。而历史上的低油价周期通常要持续1-3年。

同时，新冠疫情难以短期内结束，全球经济出现大幅度下滑，全球范围内经济恢复至少需要2-3年时间，需求难以增加。无论是疫情还是油价战，都没能从根本上解决石油供应能力过剩的问题，而只是掩盖，油价仍会保持震荡下行。

中国可以借低油价扩大战略储备，大幅降低能源价格。目前中国相对美国的能源战略储备仍然很低，应当扩大；而且在美元零利率后，将现金美元变成石油美元，甚至变成粮食美元也有利于保值。大幅降低能源价格有利于提升其他制造业实体经济的效率，对能源企业可以通过税务返还方式保证利益。

编辑：李碧莹

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