赔惨的全聚德:一季度亏损8850万,靠政府补贴输血，外卖曾亏上千万

　　对于已连续三年净利润下滑的全聚德来说，新冠疫情再次为“烤鸭第一股”敲响了警钟。

　　4月23日晚，全聚德(集团)股份有限公司披露2020年一季度财务报告。受疫情影响，全聚德1-3月录得营收1.80亿元，同比减少55.03%；净利润亏损8850.10万元，同比减少931.66%；经营活动产生的现金流量净额为-5442.76万元，同比减少180.55%。

　　自1月中旬以来，新冠疫情对餐饮行业产生持续性的负面影响。全聚德此前坦言，外部市场环境发生重大变化，公司的餐饮及食品业务均受到严重影响，预计新冠疫情对业务的影响还将持续，持续时间存在不确定性。

　　现金流告急

　　餐饮业务（即门店堂食）是全聚德的营收支柱。2019年年报显示，全聚德餐饮业务营收占总营收的70.50%，远高于包括休闲零食在内的商品销售业务。

　　目前，全聚德拥有121家门店，其中包括47家直营门店。根据原本的销售计划，2020年元旦、春节黄金周、元宵节等节日期间，全聚德会迎来旺销季。

　　受疫情影响，旺季被按下暂停键。全聚德总经理周延龙在接受界面新闻采访时表示，受疫情影响，2月初全聚德有超过八成门店停业，就餐人数减少九成。其中，直营门店的年夜饭退餐量达到4000桌。此外，全聚德还透露，疫情期间公司所有门店没有收取服务费、烤鸭价格打9折。

　　一季报显示，因营收大幅减少，全聚德期内营业利润为-9448.86万元，同比减少598.02%；净利润亏损8850.10万元，同比减少931.66%。

　　门店经营惨淡也直接反映在现金流上。根据全聚德一季报，期内经营活动产生的现金流量净额为-5442.76万元，同比减少-180.55%。

　　对于餐饮门店来说，现金储备是目前最大的难关。截至2020年3月31日，全聚德拥有货币资金约2.58亿元。但全聚德也透露，公司现金流面临较大压力，亟需补充流动资金。

　　全聚德一季报显示，集团在一季度获得政府补助122.70万元。值得注意的是，2019年全聚德计入当期损益的政府补助为268.71万元。换言之，全聚德集团在2020年一季度获得的补助金额已达上一财年的45.66%。

　　但百万元仍是杯水车薪。3月6日，全聚德披露“关于终止募集资金投资项目并将剩余募集资金永久补充流动资金”的公告，称受新冠疫情影响，包括全聚德仿膳食品生产基地、全聚德前门店二期工程、全聚德上海武宁路店等项目继续实施的投资回报将存在较大不确定性，故终止募投项目，并将剩余募集资金合计3.96亿元永久补充流动资金。

　　外卖能帮助全聚德自救吗？

　　在堂食市场未能有效恢复的条件下，全聚德集团选择拓展外卖业务自救。

　　目前，全聚德已在饿了么等线上平台开店。全聚德还透露，未来公司将建立微信群进行外卖销售，采取“线上预订，线下提货”的模式。

　　值得注意的是，全聚德集团此前并非没有尝试过外卖业务。此前，全聚德曾推出“小鸭哥”外卖品牌，但仅完成了外卖系统和场景电商系统的研发，后因亏损1344万而折戟。疫情期间，全聚德重启外卖的效果仍然待考。

　　更重要的是，虽然提出门店免收服务费、烤鸭9折优惠等政策，全聚德的高客单价始终被消费者诟病。

　　美团、大众点评等平台的数据显示，全聚德门店的人均消费价格在150-160元；而对于全聚德北京王府井店、和平门店、前门店等以游客消费为主的门店来说，其人均价格在200元左右。中国食品产业分析师朱丹蓬曾表示，全聚德存在菜品性价比不高的情况。

　　全聚德内部人士曾在2020年1月时向《财经天下》周刊表示，老字号作为长时间生存下来的品牌，必然有其赖以生存的特性和被人接受的产品，也有不断适应主流消费群体需求的能力。

　　但餐饮业危机正当前，全聚德无疑需要重新审视品牌溢价情况。全聚德在2020年一季报中透露，疫情结束后，将根据门店情况，全面减免餐厅服务费，适度调整精品烤鸭价格。