英镑阻击战——看英国央行怎么被索罗斯羞辱的

索罗斯在中国被大众所熟知，是源于1997年和香港那场轰轰烈烈的金融阻击战。

实际上，这只是索罗斯众多做空战役中的一个，而真正让他闻名于世的则是1992年那场英镑阻击战。

在美联储诞生之前的300年时间里，英格兰银行（英国央行）一直被视为世界上最强大的中央银行，拥有最丰富的经验，就算是后来的美联储，都不得不以“晚辈门生”的态度去承认其权威，学习其金融之道。

所以，英镑阻击战之后，索罗斯被称为“打垮英格兰银行的男人”，这是至高无上的评价。

先说说这场货币战争的背景。

1992年，欧共体12国签署了《马斯特里赫特条约》，这是欧盟和欧元诞生的基础性文件。在这份文件中提到了三点：一是实现自由的欧洲汇率机制；二是建立欧洲货币机构统一协调；三是建立统一的货币。

当时在这12个国家中，经济方面德国是老大，货币分量马克排第一。

于是，英国人心里就想了：按照这种布局，以后自己只能作为一个以德国为核心的团结者，失去自主事小，几百年的威严尽损事大。

所以，英国同意了第一点，没有同意后面两点。

这是典型的“只想共享不想同担”思维——又想和欧洲各国抱团，又怕沦为边缘角色，而且时刻准备着“一旦前方水深，随时抽身上岸”。

今年英国的脱欧成功在一定程度上得益于当初的这种“先见之明”。

但是在那个时候，这种想法则害了自己。

《马斯特里赫特条约》签署之后，英镑于马克的汇率升到了1：2.95，这个时候东西德统一带来的火热的基建副作用显现——德国经济出现过热趋势。1992年7月，德国央行宣布将贴现率升为8.75%，市场上马上开启了抛售英镑，抢购马克的风潮。

英镑汇率大跌，英国央行陷入两难境地。

若是跟随德国步伐，增加英镑利率，则会给低迷的英国经济再当头一棒；若是筹集资金，在外汇市场上通过大量购买英镑维持汇率稳定，国库里的钱又不够，举债也没那么快能筹集这么多资金。

就是这个时候，索罗斯出动了——犹如嗅觉敏感的狼闻到了血腥味。

1992年8月初，量子基金先抛出一亿美金做空英镑，算是试水，但因为对冲基金特有的保证金交易机制，1亿美金也能发挥出10亿美金的功效。

英国人并不慌，想起来抱团。

92年8月中旬的时候，英国财政大臣莱蒙发表公开文章表示：英国绝不退出欧洲汇率机制。

这似乎是对做空者的一个警告，因为按照欧洲汇率机制的规定，英镑对马克的汇率不得低于1：2.778，也就是说，只要不退出，英镑跌也是有底线的，而且底线很高。

为了展示自己捍卫英镑的决心，英格兰银行在92年8月28日从外汇市场买入了33亿英镑。

这并没有吓到索罗斯，因为他的投资格言就是：从来不相信政客的演讲和承诺。

这里的政客指英国，更是指德国。

果然，德国人没有令他失望。

初步做空冲击了欧洲货币体系，若是保英镑，则要牺牲马克，这与德国的经济利益相悖，而且意味着刚刚采取的经济降温措施完全失效，通货膨胀随时崛起。

9月10日，德国央行行长施莱辛格在接受《华尔街日报》采访时表示：欧洲货币体系不稳定问题只能通过部分国家的货币贬值来解决……

毫无疑问，这个“部分国家”只能是英国，因为它没有同意加入欧洲货币统一的部署，非我族类。

这个时候，索罗斯果断采取多空仓的策略发起总攻：放空70亿美元的英镑，买进60亿美元的马克，另外再贷款50亿英镑，全部换成马克。

英格兰银行动用269亿美元买进英镑，毫无收效，因为索罗斯的量子基金投入120亿美元做空英镑，对冲基金能产生上千亿美元的效果，而且如此气势澎湃，带动了不少其他做空者。

9月16日，英格兰银行在向欧共体的小伙伴请求资金援助无果，无奈之下一天之内两次大幅提高利率，升到了15%，却依旧无济于事。

最终，1992年9月16日下午，带着巨大的屈辱，英国首相梅杰和央行行长莱蒙宣布退出欧洲货币汇率体系——这意味着当初欧共体小伙伴们许诺的1：2.778贬值底线彻底无望。

第二天，英镑贬值15%。

索罗斯正式宣告胜利，这一战，量子基金获利20亿美元，索罗斯个人获利6.5亿美元。

不少英国和美国媒体把这场英镑阻击战誉为是索罗斯对英国央行的羞辱，因为在当时英国央行一直自我标榜为世界上最具金融危机处理经验的机构之一，倚仗着欧洲传统强国的地位，放出一句名言（后来成为笑话）：任何国家的中央银行都应该能抵御货币的任何波动，而英格兰银行是一定可以。

另外，索罗斯在大获全胜之后说了一句意味深长的话：自由市场请别太相信政客的承诺。

这在讽刺什么，答案很明显。