目前是卖掉房子持有现金好，还是持有房子好？如何应对金融风险？

　　假设持有房子和持有现金两者之间有一者是绝对的好，那么请问还有人持有另外一者吗？风险体现为成本或代价的不确定性——不管持有房子还是持有现金，都存在相应的风险。

　　高通胀下，权益资产价格表现为上涨，债权资产价格表现为下跌

　　房子是固定资产，购买者具有所有权。房子作为居住用品外，还有资产特性，该资产就表现为权益资产。

　　有投资股票经验的投资者应该知道，降息利好股市，因为企业的融资成本更低了，相对而言利润就更高了。对于房子这类固定资产也一样，因为房产也存在重大融资，比如首付三成，则其融资杠杆高达3.3倍，同样也利好房市，从而推高房价。

　　然而，降息对债权资产而言，只表现为资产价格下跌，或者说利息收益下行，对债权资产是一种压榨。比如降息，存银行的利率会下跌，购买债券的利率会下降。

　　降息实质是实行货币宽松政策，那么它就会直接或间接（后期反应）的推高通货膨胀。当高通胀来临时，债权资产收益往往抵不过通胀，也就会进一步拉升权益资产价格，也表现为权益资产价格上涨。

　　因此，在货币宽松和高通胀下，都可以拉高权益资产价格。房子作为权益资产，也就可以有效的对冲货币宽松和高通胀，起到保值和升值的效用。反之，持有现金会遭受贬值。

　　高通胀下，泡沫在打气，市场会变成有价无市，价格风险加大

　　通胀越高也就象征着未来货币紧缩政策的实施，因为货币政策它总是在经济繁荣时收紧货币供应，而在经济萧条时宽松货币供应。

　　也就是说，权益资产价格涨到一定地步，它会进入下一个循环，价格出现下降现象。但是货币从来不是稀缺资源，权益资产价格总体会表现为震荡上行。

　　当权益资产处于一个峰值时，它就表现为泡沫，市场会出现有价无市的情况，然后掉头往下，价格出现下跌。但在未来的某天，权益资产价格会超过前一个峰值，达到新的高峰，以此往复，震荡上行。

　　债权资产和权益资产刚好相反，因为货币不是稀缺资源，资金在债权方面会找不到出路，利率表现为震荡下行，甚至为负，比如欧洲一些发达国家的银行利率就为负。

　　当下是持有房产好还是只有现金好？主要因素应当是交易成本

　　其实，房产并不是很好的权益资产投资工具，但房产不仅具有投资特性，还表现为可使用的特性（居住）。如果单论投资，并不建议选择房产，我国金融监管机构也一直强调房子是用来住的，不是用来炒的。

　　一种权益资产的好坏主要体现在流动性上，而房产为固定资产，流动性极差，变现成本极高。比如契税3%-5%（各个地方不同，甚至小面积住宅可以相应的减免，为1%或1.5%），印花税和销售佣金（一般3%），也就是说一次买卖起码要支付6%的交易成本。

　　如果算上新房和二手房的折价，甚至这种折价高达20%，即某区域新房价格100万，如你卖二手房只能卖80万，这种折价主要体现在贷款方面。显而易见，交易成本非常昂贵。

　　在疫情的当下，房价表现为一个高峰，即有价无市，即未来一段时间走熊的可能性较大。但是上面已述，权益资产价格表现为震荡上行，若交易成本大于回撤带来的浮亏，或浮盈的减少幅度，那不请问有必要卖掉房子变现吗？

　　因此，当下是持有房产的好还是持有现金好，主要考虑的是交易成本，以及现金带来的债权资产收益。

　　目前我国处于高通胀阶段，房产未必是一段时间的峰值

　　2020年公布的1月份和2月份的CPI分别为5.4%和5.2%，是为2011年10月份来的峰值。而随着全球疫情的加速，货币宽松政策应会持续进行，并且会有加快的迹象。

　　上文已述，货币宽松和通胀会推高权益资产价格，而使债权资产价格下行。因此也可以得出目前房价未必是近年的峰值，尽管它表现为有价无市。

　　当然了，金融危机之中系统性风险是无法控制和分散的。假设疫情继续蔓延，房产自然就面临相应的价格风险，随系统性风险的发生而倒下，这也是目前考虑是否持有房产的主要因素。

　　因此，在房产交易成本昂贵的前提下，又因我国疫情出现好转的趋势，持有房产总体而言要好于持有现金（现金在高通胀下表现为贬值）——不要短期的去计较投资收益，比如存款利息。但如果目前没有持有房产，并不建议投资房产，更应当选择交易成本低下的权益资产，比如股票。