亏损同比扩大7倍变“仙股”，上市两年后积木盒子走向危机边缘

记者| 苗艺伟

公告清退转型却无力兜底、股价跌到不足1元、亏损同比扩大7倍、关店裁员已排上日程 …… 曾经头顶小米、淡马锡投资光环的网红P2P平台“积木盒子”正一步步走向危机边缘。

3月27日，积木集团（8187.HK）发布了未经审核的2019年全年业绩。公告显示，2019年，该公司营收1.1亿港元，同比降49.77%； 年度亏损3334.5万港元，同比扩大735.5%。

根据财报披露，积木集团的两大主营业务均陷入亏损：鞋履业务分部除税前亏损由2018年约1010万港元增加至2019年约1390万港元，而网贷业务部分除税前亏损约为1040万港元，2018年同期除税前溢利约2430万港元。

借壳上市两年变身“仙股”

积木盒子借壳进入资本市场要从两年多年前说起。

2017年10月20日，从事鞋履业务的永骏国际正式宣布以2.93亿元总代价将所持公司3.5亿股相当于73%股本出售给积木集团，积木集团及其一致行动人则以73%持股量成为永骏新任绝对控股股东，原控股股东何建伟辞任董事会主席，积木控股的创办人及首席执行官的董骏亲自出任集团新任董事会主席，2018年3月，“永骏国际”正式更名为“积木集团”，积木集团实现曲线上市。

但自2018年3月借壳上市至今的两年内，积木集团股价持续低迷，从刚上市时期的1.55港元一路走跌，截至3月30日收盘，股价已经跌至0.475港元，成为香港人口中的“仙股”（香港对英语cent的译音,仙股就是指其价格已经低于1元，因此只能以分作为计价单位的股票）。

疫情冲击雪上加霜

积木集团旗下的P2P平台“积木盒子”是互联网金融的知名“网红”平台，在2019年财报中，积木集团表示，新冠病毒肺炎疫情对旗下的网贷平台多个方面造成了影响。

公司资金来源方面，2019年，中国经济若干不明朗因素（如中美贸易战等）而出现增长疲软的迹象，放贷人于2019年后期发放贷款的意愿下降，难以从现有资金来源获得融资，公司正寻求包括银行、资产管理公司、信托等寻求资金；对于公司资产质量来说，2020年初爆发的新型冠状病毒肺炎让贷款中介业务的前景进一步变差，对贷款中介服务的需求大幅随之减少，公司预计，可收回金额将受到不利影响，因此，将采取更审慎的策略。

在公司经营方面，积木盒子也表示，疫情爆发也扰乱了运营和业务规划，预计未来将进入非常艰难的时期，为应对未来的挑战，管理层将于未来数月通过关停若干分支机构、裁减表现欠佳的员工而削减成本、提升效益。

具体来看，2019年，积木集团的P2P业务的收益为7910万港元，同比2018年的9620万港元下降17.7%，同时，P2P业务税前亏损1040万港元，同比2018年的税前利润2430万港元转亏明显。2019年，积木盒子全年成交规模仅为5.67亿元人民币，同比2018年的6.56亿元同比下降14%。

中国互金协会信息显示，截至2020年1月底，平台累计促成借贷额592.446亿元人民币，借贷余额为40.2亿。

良性退出前景堪忧

除了2019年惨淡的业绩之外，在网贷行业“大清退”的政策下，今年2月15日，积木盒子正式发布战略转型方案和原有网贷业务的处置公告。

在公告中，积木盒子表示，网络借贷平台积木盒子宣布退出P2P业务，决定即日起开启战略转型，申请转型为小额贷款公司，平台决定即日起停止发布新标、停止债权转让操作、关闭充值通道，接受项目期满已实现回款的以及充值未出借的用户发起的提现操作;成立退出工作小组，该小组将协同平台长期合作的第三方资产管理公司共同开展债权债务清算工作；启动债权人委员会的筹备工作。

3月29日，积木盒子正式发布了兑付计划，但高达40亿的待收余额却让出借人忧心忡忡，能否真正良性退出和转型，成了平台出借人最关心的事情。

根据监管部门发布的《网贷平台转型小贷公司政策出台》(即“83号文”）规定，网贷平台转型方案门槛并不低，必须在兜底兑付、化解风险之后，才能获得转型资格，并且对注册资本、实缴货币资本方面的规定对于现金流有极高的要求。

然而，目前，积木盒子与出借人针对“确权”一事产生了很大争议。一位出借人向界面新闻记者表示，“确权第一次只能拿到1%的回款，骗我们确权收割，往每个人账户里打点零钱就说开始兑付了？不要中了积木的圈套，他们在发布转型业务前一天还在疯狂发加息券。”

积木盒子则表示：“确权是出借人对在积木盒子上参与的出借项目债权的确认, 目的是保证出借人权益信息和系统记录的一致性和准确性，未来讲集中回款按比例分配， 是参照了行业的主流清退模式，目的是为了公平地保护大多数出借人的权益，避免回款的两极分化。”

在最近一次公告中，3月29日晚间，积木盒子官方披露，称在正式兑付方案出台之前，平台按照暂行兑付方案进行了第一期的兑付工作。积木盒子方面还称，会持续对系统进行改造优化，陆续推出其它兑付方案，最大程度保证出借人利益。

但上述出借人表示，这份暂行方案的兑付期限长达两年，之前的方案兑付方案只有一年，哪种方案都没有经过出借人委员会同意，也没有在官方网站上公告暂行方案，不少出借人对此相当不满。