黄金投资策略应随总体资金配置改变而调整

注：此文写于2020年3月2日上午九点半

关于股市投资配置的问题，我这几日来已经做了一些必要的陈述，建议下调股市持仓比例，增加无风险资产配置。而从总的资产配置角度而言，黄金等贵金属的持仓配置是带有对冲股票风险功能的，所以当股票配置下调时，黄金等贵金属配置也应适当下调。

目前风险投资的总体配置主要还是向无风险资产转移，将资金配置在银行存款、货币基金以及国债等方面以避险，以降低总体风险系数，原则上股票与黄金等都应下调投资比例。

黄金回调的一些主要原因日前我已经解释得比较清楚了，当前比较关键的问题就是黄金的技术线性存在一些矛盾，譬如纽约期金指数的日线与周线MACD调整都不充分，这令黄金上涨比较难发力，所以维持黄金中期震荡整理的看法。就技术特性而言，黄金的MACD指标的有效性相对强一些，所以技术监测上可以以该指标为主，适当结合轨道线等指标即可。

而从黄金价格的大趋势背景来看，总体并没有发生大的转变，目前主要是国际市场的剧烈动荡造成的对冲减持，由于欧美股市下跌过于严重，造成股指期货等多头损失惨重，为了弥补保证金不足，所以一些机构被迫减持黄金。但是国际黄金的对冲风险功能并不会消退，随着全球金融风险的上升以及各经济体货币宽松进程的加速，风险因素与货币供给因素都会逐渐发酵，当黄金技术趋势调整合理后，预期黄金会再次转身而上，不过目前技术上存在欠缺，所以暂时观望为主。

另外，黄金等贵金属投资近期要多关注期货的持仓情况，在国内主力机构增持空单的情况下暂不宜做多，由于贵金属去年至今总体上走势比较好，所以累积了做多人气，但金价上涨幅度过大时，也会给国际国内机构带来对赌的机会，毕竟在国际市场中资本势力代表着定价权，所以在空头主力没有减持之前，做多需要保持谨慎，因此在黄金等贵金属投资上要重视一下对主力持仓的重视，每天收盘可以查阅一下期货软件上的持仓情况，将有助于投资决策。

当前对于风险投资的态度要清淡一些，不要过于著力，过于用力反而不会有好的结果，投资也是刚柔并济，太刚易折，不该刚的时候就要退避三舍，远远地瞄准，这样才能做一个市场的阻击手，才会增加投资的准确度。面对当前的市场，退一步会海阔天空。（本文系馨月说财经原创文章，转载请注明作者及来源于网易号馨月说财经）