这家银行信用卡不良贷款增至87亿，回收率不到20%

央行22日发布2019年第三季度支付体系运行总体情况。披露数据显示，银行信用卡逾期半年未偿信贷总额919.16亿元，占信用卡应偿信贷余额的1.24%，占比较上季度末上升0.08个百分点。可以比较的是，截至2018年末，信用卡逾期半年未偿信贷总额788.61亿元，占信用卡应偿信贷余额的1.15%。

近几年，在消费金融的助推下，银行信用卡业务掀起了一轮大跃进，伴随而来的，除了发卡量的猛增，还有信用卡不良率的逐步攀升。如何处置总额接近千亿的信用卡不良贷款，成为各家银行的难题。从2015年起，招行等银行率先尝试信用卡不良资产资产证券化，过去几年，此类不良资产证券化的规模达到了300多亿元。目前，这种方式已被更多银行用来处置信用卡在内的零售类不良贷款。

互金商业评论注意到，虽然信用卡消费贷款一向被认为是优质资产，但其不良资产回收率并不算高。过去几年，数家银行发行的信用卡不良资产ABS显示，信用卡不良资产回收率通常在10%-20%之间。

究竟是什么因素导致信用卡不良贷款回收率如此之低呢，下文将中信银行为例进行分析。

2019年4月，中信银行发行了“惠元2019年第一期不良资产支持证券“，该期ABS的基础资产为中信银行于2013年2月至2019年3月之间成为不良贷款的信用卡个人消费类不良贷款，入池贷款共计20.9万笔，涉及19.65万户借款人，未偿本息费用30.72亿元，其中未偿本金余额25.45亿元，未偿息费5.27亿元。

本次发行总规模为4.44亿元，其中，优先档3.66亿元，占比82.49%，次级档7770万元，占比17.51%。优先档证券预期发行利率4.50%。发行文件显示，本期ABS入池信用卡不良贷款的毛回收率为19.57%，即毛回收现金6.01亿元。

统计数据显示，2013年1月至2016年3月成为不良的中信银行信用卡债权36期回收率呈现波动递减趋势，从50%一路下降至20%左右。这也显示出，随着信用卡业务规模的不断扩大，中信银行信用卡不良资产回收率也一路下滑，其新增持卡人质量并不稳定。

有意思的是，此次入池资产中，有不少欠下巨额信用卡贷款的持卡用户。从入池贷款本息费余额占比前二十大借款人回收预测看，这20人欠款金额均超过50万元，欠款金额最多的高达189.73万元，预计回收金额7.59万元，回收率仅4%。这20名欠款人未偿本息费余额大部分被划入损失类。这意味着，大部分欠款已经无法回收。

评级文件显示，发起机构中信银行将分别持有优先级和次级证券发行规模的5%。本次交易中的处置费用不高于累计回收款金额的17%。此外，为了鼓励贷款服务机构（本次交易中为中信银行）勤勉尽职，提高资产池的回收率，本次交易设置了对贷款服务机构的超额奖励服务费支付机制，在根据《信托合同》和《服务合同》约定的现金流分配顺序支付完次级档资产支持证券固定资金成本之后，贷款服务机构可获得剩余金额80%的资金。

具体看，本次入池资产全部为不良类信用卡债权，其中次级类贷款未偿本息费余额占31.21%，可疑类贷款未偿本息费余额占46.62%，损失类贷款未偿本息费余额占22.17%。可疑和次级贷款合计占比77.83%。

入池资产单笔平均未偿本息费余额为1.47万元，其中，1万元以下的贷款金额占比20.48%，1万-2万元的贷款金额占比18.09%，2万-5万元的贷款金额占比20.65%，10万元以上的贷款金额占比23.61%。

从持卡人持卡等级看，入池资产账户为金卡的未偿贷款占比56.69，白金卡账户未偿贷款占比34.94%，普卡账户未偿贷款占比8.08%。看来，中信银行的信用卡优质用户中的“老赖“更多。

从逾期时间看，入池资产中持卡人逾期期数大部分集中于4-6期，占比为77.83%。

从持卡人年龄分布看，30至40岁的信用卡不良贷款持卡人欠款金额占比最高，为42.12%；其次是18-30岁，占比27.23%，然后是40-50岁，占比22.39%。

本次交易发起机构/贷款服务机构为中信银行。中信银行成立于1987年，2017年4月，中信银行完成A+H股同步上市。截至2019年3月底，中信银行注册资本489.35亿元，第一大股东为中国中信有限公司，持股比例为65.37%。

截至2018年末，中信银行资产总额6.07万亿元，发放贷款及垫款3.52万亿元；负债总额5.61万亿元，吸收存款3.65万亿元；股东权益合计4530.86亿元。截至2018年底，中信银行资本充足率为12.47%，一级资本充足率为9.43%，核心一级资本充足率为8.62%；不良贷款率为1.77%，拨备覆盖率为157.98%。2018年，中信银行实现营业收入1648.54亿元，净利润453.76亿元。

信用卡业务方面，截至2018年末，中信银行信用卡累计发卡6705.69万张，比上年末增长35.27%；信用卡贷款余额4420.46亿元，比上年末增长32.63%。2018 年，新增发卡1748.61万张，比上年增长43.44%，信用卡交易量达20815.83亿元，比上年增长39.48%。

信用卡发卡量和交易量的猛增，也拉高了其逾期率和不良率。截至2018年末，中信银行信用卡不良贷款余额81.95亿元，不良率1.85%，比上年末上升0.61个百分点；信用卡逾期贷款158.50亿元，逾期率3.59%，比上年末上升0.84个百分点。

截至2019年二季度末，中信银行信用卡不良贷款余额86.78亿元，不良率为1.74%，较上年末下降了0.11个百分点。

值得注意的是，中信银行2018年半年报显示，上半年末信用卡坏账31.96亿元，不良率0.98%。这也意味着，中信信用卡坏账余额在2018年下半年猛增了156%，不良率涨0.87个百分点。

对于2018年信用卡逾期率和不良率大幅上涨，中信银行在年报中解释称，一个是因为不良贷款认定从严，将逾期90天以上贷款纳入不良，不良贷款增加较多。另一个原因则是“共债风险”。年报称，近年来，个人消费金融业务高速发展，个人贷款业务从商业银行逐步扩展到各类消费金融公司、互联网平台，个人消费者同时向多家金融或类金融机构借款现象日益增多。随着监管机构加强对P2P、互联网消费金融的监管，共债客群资产质量出现一定恶化，并在一定程度上波及信用卡行业。

发行文件显示，中信银行的信用卡催收策略主要为自主催收与委外催收相结合。委外催收是指将部分或全部催收工作委托给专业机构进行催收，并依据考核结果支付报酬的催收行为，委外催收管理按照委外催收相关制度执行。中信银行对于经过多次催收仍无法促使其还款的客户，及时采取上门、法务等催收措施，法务催收以民事诉讼和公安协助为主要方式。