“中国车贷第一股”点牛金融爆雷，车市寒潮波及P2P平台

　　编者按：本文来自36氪「未来汽车日报」（微信公众号ID：auto-time），作者：高佩莙。

　　作者 | 李梓楠

　　编辑 | 吴岩

　　近日被各种负面消息缠身的“中国车贷第一股”——点牛金融爆雷了。

　　据网贷天眼8月11日报道，车贷P2P平台点牛金融因涉嫌非法吸收公众存款，被上海市公安局浦东分局依法立案。截至8月9日美股收盘，点牛金融总市值为970.15亿美元，当日收盘价0.63美元，远低于发行价4美元。

　　未来汽车日报（ID：auto-time）查询官网公开信息得知，点牛金融成立于2015年11月，截至目前累计成交额达25.12亿元，借贷余额2.38亿元，当前出借人为2248人。2018年3月，点牛金融在美国纳斯达克交易所正式挂牌，号称“中国车贷第一股“。虽然一直宣称以车贷为主营业务，但直到2018年8月，该平台车贷业务交易占比才超过半数。此后，车贷成为点牛的主要业务，交易占比达到90%以上。 目前，点牛金融主要有点车贷和鑫鑫聚财两类投资产品，对应资产分别为车贷和企业贷。由于平台撮合成功的借款项目信息无法查看，目前官网可查询标的仅有5个车贷项目。

　　点牛金融的爆雷早有预兆。不久前的5月13日，点牛金融发布声明称，由于部分借款人恶意逃废债，平台资金无法回流，目前已出现兑付困难的情况。该平台随后又宣称，目前平台无法正常回款的原因，是逃废债借款人所属的资产端渠道商拒绝垫付欠款，而涉事渠道商中多数为与平台业务往来较多的车行。

　　此外，汽车市场遇冷也导致点牛金融的获客成本越来越高，这被认为加速了该平台爆雷。财报内容显示，点牛金融在2018年4个季度的人均获客成本分别为114.78美元、244.74美元、1045.73美元和397.83美元，年均成本在450美元以上，远高于其它企业贷款类网贷平台。

　　2015年和2016年，点牛金融分别实现盈利10.63万美元和16.48万美元。但从2017年开始，该平台利润逐渐下滑，由盈转亏。财报数据显示，2017年，点牛金融实现营收695.376万美元，同比增长87.65%；同时发生营业费用829.61万美元，同比增长138.01%；期内净亏损99.68万美元，利润同比减少116.16万美元。2018年，点牛金融全年营收788.92万美元，营业费用大幅上涨45.24%至1204.95万美元，净利润亏损为353.71万美元，亏损额同比暴涨254.85%。

　　对此，一位汽车金融从业者对未来汽车日报（ID ：auto-time）表示，P2P车贷平台获取资金和获客成本普遍较高，在车市下行及众多车企入局汽车金融业务的大环境下，与点牛金融类似的第三方车贷平台的日子并不好过。在他看来，对于此类平台而言，转型成为助贷平台才是更好的选择。