这类银行理财火了，收益超10%，能不能买？

最近，有一类银行理财产品火了——结构化理财产品，各大银行都在热推，产品的收益率动不动就10%+，让人看到很心动。

上面这张图是招商银行推出几款的结构化理财产品，其中，最高的收益率可达37.7%，这么高的收益，到底靠谱吗？我们来一睹庐山真面目。

什么是结构化理财？

“结构化”顾名思义，就是把产品募集来的资金分成了两个部分去投资，绝大部分资金投资基础金融工具，比如存款、债券、货币基金，这部分风险小；另外一小部分资金，投资于衍生工具，比如：期权、期货、汇率等等，风险极大。

收益率真的能达到那么高吗？

以上图中招商银行推出的“沪深300看涨鲨鱼鳍”为例，大家也看到了，这款产品的收益率是浮动的，最高可以达到14.34%，最低是1.84%。

为什么浮动空间会这么大呢？

主要还是因为其投资标的。

（图片来自：沪深300看涨鲨鱼鳍产品合同）

翻开它的产品合同，我们可以看到它募集来的资金，90%投向了固定收益类资产，比如：银行存款、债券逆回购、资金拆解等等。

剩下的10%投向了沪深300指数的衍生产品，就是买关于沪深300指数的看涨期权，通俗理解就是下赌注赌未来沪深300能不能涨。

大家都知道沪深300指数是波动的，这个波动会直接影响这款理财的收益率，这就是它的收益率会在1.84%-14.34%之间浮动这么大的原因。

作为想买这款产品的投资者，当然想赚取14.34%的高收益了，那我们来看看能不能赚到。

先看，什么情况下能赚取1.84%收益？

相信大家看到上图的收益计算方式，肯定一脸懵，不要紧，下面给大家说说这个到底是怎么回事。

刚才说了，这款产品其实是赌沪深300指数上涨，既然是赌，得有个期限对不对？这个期限在这叫产品观察期，根据合同规定是从1月21日到3月26日。

假设在1月21日，也就是观察期的一开始，沪深300的指数是3000点，在观察期内，如果沪深300指数的走势一直没有超过3000点的110%，也就是3300点，并且在3月26日到期这一天在3000点以下，你只能获得1.84%的收益率，不能获得14.3%的收益。

因为，这款理财买的是沪深300的看涨期权，然而，在观察期内，沪深300并没有涨，等于赌败了，所以拿不到高收益。

而要想拿到14.34%的高收益，需要在观察期内沪深300指数的走势只能低于或等于3300点，并且期末要高于或等于3000点。

满足这一点，才能有资格拿到高收益。

看到这，我瞬间感觉要想拿到最高的收益率，太难了，要求太多了，多到有些不现实。

因为不仅要求你猜对沪深300的走势，还要猜对最后的点位，谁能预测这么准？我要能预测这么准，还用买你们的理财产品吗？所以14.34%的收益率，我认为更多的是宣传噱头。

招行另外一款最高收益能达到37.7%的产品，跟上面我们说的这款属于同一类，37.7%也更多的是起到宣传噱头的作用，实现起来更难。

既然收益不靠谱，那我们的本金是否安全呢？

大家看下面的合同，非保本！本金和收益都无法达到保障。

类似的结构化理财产品，市场上还有很多，除了招行，其他银行也都有，大家买理财的时候一定要瞪大眼睛，避开！

下面教大家几个辨别的办法：

第一、看名字，一旦出现，“沪深300看涨”“中证500看跌”，这样的字眼，一般情况下投资标的会含有期权，期权就是一种合法的赌博，不熟悉的千万不要碰，不聪明的不要玩，除非你有华尔街的实力，索罗斯的头脑。

第二、看收益率的时候，不要只看到最高的收益率，要看他们的浮动区间，如果差距很大，比如从1%到10%，那这个10%往往很难实现，更多的是宣传需要。

还有如果看到“预期年化收益率”，“预期”这两个字，大家要警惕，代表着有可能实现，也有可能实现不了。

第三、不要光听理财经理瞎忽悠，要仔细看合约，看看是“非保本”还是“保本”，这很重要，关系到你的本金是否安全。

还有一个带有偏见性的经验，当然不一定适用所有的理财产品。一般合同中产品设计得越复杂，越让人看不懂，像我们分析的这个案例，这就说明风险很大，而简单的合约，收益说多少就是多少，是否保本、期限、发行方等等，一目了然，这样的反而越安全。

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