「财经纵横」林毅夫：新时代金融如何为推动高质量发展作出贡献

林毅夫：新时代金融如何为推动高质量发展作出贡献

财经纵横

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在供给侧结构性改革当中，解决不平衡问题的主要方式是进行深化改革，补短板则需要进一步发展。发展的过程应该按照习近平新时代中国特色社会主义思想中的五大发展理念，即创新、协调、绿色、开放、共享五个方面来推进。这五个方面，创新是手段，协调、绿色、开放、共享是目标。创新之后要生产，供给和需求之间要协调，以避免过高的产能和库存，同时，必须符合绿色，才能够满足人们对美好生活的希望，也必须充分利用国内、国际两种市场、两种资源在开放经济下来实现，最后发展的成果需要让所有的国民共享。

三、五大类型产业和创新

创新是手段，是发展生产力的手段。如何创新才能够在五大发展理念的引导下推动我经济质量的提高？从经济学家的视角来看，创新包括在未来的生产中所用的技术比现在的技术好，或是进入的产业的附加值比现在的高，即产业升级。前者有两种方式可以实现。如现有的技术已经在世界最前沿，技术创新等于技术发明。如现有技术与世界技术前沿有差距，创新除自己发明之外，还可通过引进、消化、吸收来实现。就后者而言，如现有产业已处在世界最前沿，产业升级必须通过发明新产品、新产业来实现。但如现有的产业附加值与世界前沿的产业附加值还有差距，在产业升级中，也可以通过引进、消化、吸收的方式来实现。

我最近提倡的新结构经济学把目前处于中等偏上收入的中国的产业分成五种类型的产业：

第一种是追赶型产业，不仅中国自己有，比中国发达的国家也有，如装备制造业，中国是世界装备制造业大国，德国也是世界装备制造业大国。同样的装备中国制造的价值100万美元；但同样功能的装备由德国生产，可能达500万美元。中国还处于追赶阶段。

第二种是领先型产业，是指中国在该产业的技术已经处于世界领先水平，包括家电产业（如电视机、电冰箱、洗衣机）及高铁等。

第三种是转进型产业，是指过去中国领先的，但由于中国比较优势的变化而领先地位不复存在，这类产业称为转进型产业。

第四种是弯道超车型产业，这类产业新技术、新产品的研发主要以人力资本投入为主，产品和技术的周期短。中国作为中等收入的国家，人力资本目前跟发达国家相比，差距并不大，中国跟发达国家的差距主要在于金融、物质资本的积累，发达国家已经进行了两三百年，中国是改革开放以后这三四十年才快速积累，存在差距。如一个产业新产品、新技术的发明创造主要是以人力资本投入为主，从要素禀赋结构而言，中国跟发达国家并没有明显的比较劣势。对这类短周期、人力资本投入为主、金融投入相对少的产业来说，中国可以跟发达国家直接竞争，进行弯道超车，而且中国在这方面还有相当大的优势。中国人口多，人才多，并拥有巨大的国内市场，新发明、新创造出来的产品或技术在国内可以马上获得大市场。如这个产品有硬件的需要，中国又是各种部件配套最齐全的国家，中国在弯道超车型产业上的创新也具备比较优势。

最后一个类型是国防安全和战略型新兴产业，这类产业的创新方式跟弯道超车型产业的方式正好相反，它虽然也需要高的人力资本，但研发周期长，需要十年甚至二十年，也需要大量的金融和物质资本的投入。对中国来而言，如单纯从当前要素禀赋所决定的比较优势来看，中国还不具有比较优势，但有些国防安全的产品无法从国外购入，没有它就没有国防安全。在这种状况下，中国也要支持其发展。

对于有些战略型新兴产业，虽与国防安全关系不大，研发的时间也相当长，金融物质资本的投入也相当多，中国也不具备比较优势，但如一个新的产业方向已经非常明确，中国因不具备比较优势而放弃在这方面的研发，导致战略制高点被发达国家占领，未来想进入这个产业，很多技术都无法引进，或是需要很高的成本，最近中兴通信被美国指出就是例子，所以，即使现在不具有比较优势，从长期来看，现在不投入，未来再进入的成本和风险太大。

对于上述五类产业，创新方式各有特色。追赶型产业的创新主要是以引进、消化、吸收为主；领先型、弯道超车型跟国防安全及战略新兴产业的创新主要依靠自主研发。转进型产业的创新，可以是进入到附加值高的微笑曲线两端，包括经营品牌、产品设计、营销渠道管理等，需要产品研发或管理方式的创新；也可以是把失去比较优势的生产部分转移到国内或海外工资水平较低的地方，这则需要根据产地的情况进行管理的创新。不同的产业应该用不同的创新方式才能够得到最高的效率。

在创新过程中，还要考虑到一些新的平台技术，例如，智能的生产方式以及互联网提供的机会，绿色的技术必须贯穿整个过程。这样才能实现五大发展理念所要求的“创新、协调、绿色、开放、共享”的目标。

四、创新和金融

创新需要资本的投入，因此创新需与金融结合。追赶型的创新方式是以引进为主，它所需要的金融支持以银行的贷款或发债的方式为主，银行还分大小银行，取决于产业里企业规模和资金需求规模的大小。如是大企业，追赶时首先由银行来支持，包括并购等手段。如是小企业，一些中小银行即可满足。对于必须以自主研发为主要创新方式的领先型、弯道超车型创新来说，资金的来源也不尽相同。领先型产业的企业通常相当成熟，资金需求主要通过自有资金或股票市场的融资方式。对于转进型企业来说，开发新产品或者是渠道管理、质量管理，资金需求主要是银行支持为主。弯道超车型，需要自主创新，此类金融支持方式将更多依靠天使资本、风险资本等能够分散风险的金融方式，等技术、产品研发出来则可通过上市来解决大规模生产的资金需求并给天使和风险资本退出的渠道，或是并购给对此新技术、新产品感兴趣的大公司。对于国防安全跟战略型新兴产业，由于此类产业还不具备比较优势，研发需要政府的资金支持，资金支持的方式主要是靠财政直接补贴，国家可以设立基金补贴研发或国家通过财政进行采购，提供金融支持。

（林毅夫：长安街读书会成员、

全国政协经济委副主任）

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本期责编：黄伟志

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