托管项目评价指标--YoC

托管项目中，会用到YoC，代表什么含义呢？又应当如何计算？

YoC,是资本性支出占利润的比重，反映资本性支出产生的利润率比重。

公式为YoC=EBITDAR/CAPEX。

而CAPEX，作为资本性支出，其概念、应用范围、计算公式、评价指标，以及与OPEX（运营成本）、收益性支出的区别是什么，接下来详细进行阐述，以增加对于托管项目中YoC评价指标应用上的理解。

一、概念

（一）CAPEX

CAPEX，资本性支出的简称，Capital Expenditure的缩写，指支出所取得的财产或劳务，一般是指资金或固定资产、无形资产、递延资产的投入，带来利益流入可持续于未来多个会计期间。

这类支出应予以资本化，先计入资产类科目，然后，再分期将支出转入适当的费用科目。

（二）与OPEX的区别

OPEX是（Operating Expense）即运营成本，计算公式为：OPEX=维护费用+营销费用+人工成本（+折旧）。

运营成本主要是指当期的付现成本。在BPR考核指标中，常见的指标是Opex / 收入率，即运营成本比收入，以此来衡量考核对象在控制付现成本方面的绩效。

在运营成本中，折旧虽然属于现付成本，但由于折旧主要取决于历史投资的摊销，在当期运营中难以控制，因此有些运营成本的考核中，并不考虑折旧部分。

（三）与收益性支出的区别

1、收益性支出是指取得财务劳务的效益只及于当期所发生的那些支出。

（1）资本性支出是指受益期超过一年或一个营业周期的支出，即发生该项支出不仅是为了取得本期收益，而且也是为了取得以后各期收益;

（2）收益性支出指受益期不超过一年或一个营业周期的支出，即发生该项支出是仅仅为了取得本期收益;资本性支出是该项支出是不仅仅为了取得本期收益。

2、收益性支出应作为当期的费用，记入适当的费用科目。

我国《企业会计准则》第二十条规定：“会计核算应合理划分收益性支出与资本性支出。凡支出的效益与本会计年度相关的，应当作为收益性支出;凡支出的效益与几个会计年度相关的，应当作为资本性支出”。

如：我国工业会计制度规定：能全部计入当期损益的支出，直接在“财务费用”“管理费用”等科目列支。数额较大的，但效益仅与本会计年度相关的，即分摊期在一年以内的各项费用，列入“待摊费用”科目。这些都属于'收益性支出'。

3、收益性支出不同于资本性支出，前者全部由当年的营业收入补偿，后者先记作资产，通过计提折旧或摊销分年摊入各年成本费用。

区分收益性支出和资本性支出，是为了正确计算各年损益和正确反映资产的价值。如把收益性支出作为资本性支出，结果是少计了当期费用，多计了资产价值，虚增利润;反之，则多计了当期费用，少计了资产价值，虚减利润。

4、划分资本性支出与收益性支出原则要求在会计核算中首先将资本性支出与收益性支出加以区分。　国际惯例中较多采用“支出的属性”或“未来收益能否流入企业”为界限划分收益性支出与资本性支出。

“支出的属性”标准对支出进行划分时，如果一项支出符合资产的定义，则属于资本性支出，否则为当期费用，属于收益性支出。

（1）将收益性支出计入费用账户，作为当期损益列入损益表，称为支出费用化;

（2）将资本性支出计入资产账户，作为资产列入资产负债表，称为支出资本化。资本化的支出随着每期对资产的耗费，按照受益原则和耗费比例通过转移、折旧和摊销等方法，逐渐转化为费用。

二、应用范围

在企业的经营活动中，长期使用的、其经济寿命将持续多个会计期间的资产如：固定资产、无形资产、递延资产等都要作为资本性支出。

即先将其资本化，形成固定资产、无形资产、递延资产等。而后分期将成本转为费用。如：固定资产的折旧，无形资产、递延资产的摊销等。

这类资产在使用过程中会持续多个计费期间，需要在使用过程中将其资本化，并分期将成本转为费用。

三、计算公式

公式：CAPEX=战略性投资+滚动性投资。

资本性投资支出指用于基础建设、扩大再生产等方面的需要在多个会计年度分期摊销的资本性支出。

四、评价指标

由于战略性投资的决策权不在本地网，受国家保护,因此BPR的指标考核中，Capex仅限于滚动性投资，不包括战略性投资。

主要指标是YoC、Capex收入率和投资回报率（ROI）。

YoC，指资本性支出利润率，反映资本性支出产生的利润比重。

Capex收入率为Capex收入比，反映资本性支出占收入的比重；

投资回报率（ROI）反映投资效益。