启动S平台 东风集团拟在年底完成创业板IPO

“集团内部预计，IPO工作将在今年底完成。”10月20日，记者从东风集团内部人士获悉，“目前，（我们）正在准备回复深交所问询方面的相关材料。”

在递交创业板IPO申请并获得受理的4天后，东风集团10月17日获得“闪电”问询，这也是创业板试点注册制以来的最快纪录。与此同时，东风内部已启动ESSA架构下代号为“S”的低端车平台项目，以加速在新能源市场的布局。

回A进程加快

7月27日，东风集团股份（00489.HK）公告称，为进一步健全公司治理结构，打造境内外融资平台，公司拟申请首次公开发行人民币普通股(A股)股票并在深圳证券交易所创业板上市；10月13日东风集团递交A股招股说明书（申报稿），并获深交所受理；10月17日，深交所官网显示，东风汽车集团股份的审核状态变更为“已问询”。

“此次寻求深交所创业板上市，是对东风汽车集团创新体制的检验和实践。”在东风汽车集团党委常委副总经理尤峥尤看来，近年来，东风积极布局新能源汽车、智慧汽车领域，已经取得了一定成果。“为了更快、更好的落实公司转型发展战略，加大新兴方向的研发投入，集团需进一步完善融资渠道，加大资本投入力度。”

“深交所自从推出创业板注册制以来，始终不断提高审核效率及监管透明度，此次在东风集团的‘闪电’问询中得到很好的体现。”招银国际研究部白毅阳分析认为，东风早在2005年就在港股挂牌上市，对上市信息披露等要求比较熟悉，公司管治相对成熟，因此此次回A股谋求两地上市，从流程上应比其他IPO公司要迅速，“属于比较正常的”。

招股书显示，东风拟公开发行不超过9.57亿股，拟募集资金总额为210亿元，其中，岚图品牌高端新能源汽车项目总投资110亿元，拟投入募集资金70亿元；东风全新新能源平台架构项目总投资24亿元，拟投入募集资金22亿元；东风自动驾驶汽车项目总投资23亿元，拟投入募集资金18亿元；氢燃料电池研发项目总投资41亿元，拟投入募集资金13亿元。

“简单来说，东风的投资方向是未来新科技，包括电动化、智能化、网联化、共享化和东风提出的轻量化。”尤峥表示，新能源是国家战略，东风的思路是通过切入新能源，成为推动公司转型的一个重要抓手，在新能源抢占制高点，同时推动新业务发展。

一直以来，自主乘用车都是东风汽车集团的短板。东风提供的数据显示，9月，东风风神销售0.63万辆，东风风光销售1.42万辆；东风风行销售0.91万辆；东风启辰销售0.90万辆。“三风+启辰”四个自主品牌9月累计销量仅为3.92万辆。

已启动中低端S平台项目

显然，打造高端化与数字化将是东风在市场变革中为自身寻找的“新生机”，亦是对转型的迫切需求。东风此前宣布，将在2019年-2023年投资200亿元在新能源、新出行、智能网联等新事业领域。其中，新能源汽车投入80亿元，自动驾驶投入60亿元，出行服务投入40亿元，网联汽车投入20亿元。

目前，东风打造专有电动平台的思路正在逐渐清晰。在EESA原生智慧电动架构之下，将有更多的高端产品将陆续推出；另一方面，内部启动的代号为“S”的平台，可以覆盖到更低级别市场的中低端电动车型。

在不久前的2020北京车展上，尤峥曾表示，中高端ESSA架构模块化的思路已形成，包括11个底盘总成、85个模块，“这套思路完全可以覆盖到更低端的电动车，因为其核心设计理念是一样的，只不过可以通过更低的成本去实现。”在尤峥看来，一旦这一平台成型，在东风内部，便可成为“三风+启辰”共用的平台，进而实现研发和制造成本的降低。“如果在‘十四五’期间解决电子电气架构等核心问题，那么就有机会和大众的MEB平台进行竞争。”

“第二代平台的规划目前也已启动，并且‘十四五’期间岚图将再次投入研发，形成未来电子电气架构和车载生态等核心能力。”上述东风集团内部人士透露，“以上平台成熟以后，集团内各品牌也有机会使用，中长期可以摊薄研发和生产成本。”

东风集团在招股书中表示，公司计划在2021年至2025年开发7款新车型，实现在中高端新能源乘用车市场的全面布局。其中，岚图首款车型已进入工业化生产准备阶段，预计将于2021年下半年上市。

“本次东风集团募资的目的，契合了当下不少车企向高端与新能源转型的路线。”白毅阳分析表示，岚图如果能够在产品上助力东风公司在新能源赛道实现突破，那么东风集团股份未来或将实现业绩增长及市值重估。