坚持长期主义 做时间的同行者

工银瑞信基金管理有限公司党委书记、董事长 赵桂才

公募基金行业正处在深化改革和加快推动高质量发展的关键时期，坚守初心本源、坚持长期主义是走好改革发展之路的关键。工银瑞信基金以其二十年的稳健发展，特别是卓越的长期业绩和独特的人才、投研、考核体系，为行业提供了富有价值的实践范本。正值“北京公募基金高质量发展系列活动”进行之际，工银瑞信的探索实践正是对“新时代·新基金·新价值”主题的生动诠释。

成立二十载：在转型浪潮中锤炼扎实内功

当前，我国公募基金行业规模已成功突破35万亿元大关，在服务实体经济直接融资需求、服务居民多元化财富管理需求、服务资本市场稳定发展中的作用日益增强。新时代新要求下，如何更好践行金融工作政治性、人民性，强化功能作用和增强价值贡献，是公募基金高质量发展面临的核心课题。

2025年5月7日，证监会发布了《推动公募基金高质量发展行动方案》，该方案既是落实《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（新“国九条”）、2024年9月中央政治局会议关于“稳步推进公募基金改革”等决策部署的重大举措，也是“1+N”政策体系建设和资本市场改革的重要部分，为公募基金高质量发展提供了行动指南。方案的出台旨在通过公募基金改革，强化以投资者最佳利益为核心的理念，加快从“重规模”向“重投资者回报”转型，持续提升投资者获得感。

作为由中国工商银行与瑞士银行两大全球领先金融机构携手打造的国内领先基金公司，工银瑞信成立二十年来，始终坚持长期主义，始终将服务国家战略、助力资本市场高质量发展、增进民生福祉作为根本出发点，以党建为引领，以专业为支撑，在行业转型浪潮中锤炼扎实内功，持续书写公募基金高质量发展的“工银瑞信答卷”。

人才培养：构筑持续发展的“长青力”

人才是公募基金行业的核心资产。构建一支稳定且具备长期竞争力的投研团队，是践行长期主义的关键支撑。工银瑞信基金打造了“自培为主、外引为辅”的人才培养体系，搭建起“研究员-行业基金经理-主题基金经理-全市场基金经理”的多维成长通道，从源头植入长期主义基因，系统化培养能够穿越市场周期的投研“常青树”，这为投研能力的持续高质量发展奠定了坚实基础。

截至2025年6月末，工银瑞信投资人员平均从业经验超过12年，公司自主培养的基金经理占比超过70%，投资人员平均司龄9年。行业从业年限、投资年限均超10年的投资人员共33人；其中从业超过10年，且在管组合年化回报超10%的基金经理共16位，成为行业“常青树”的代表。这些投研人员共同构建起工银瑞信“老中青”三代协同的投研梯队，为公司在多变市场中持续创造稳定回报奠定了坚实根基。

平台建设：打造价值创造的“硬实力”

在公募行业，降低对关键个人的依赖、实现投资能力的可持续传承，亦是迈向高质量发展的关键课题。工银瑞信将打造“平台型、团队制、一体化、多策略”的平台化体系作为破局之道，将个人能力转化为可共享、可迭代的组织资产，强化平台的抗风险能力与策略延续性，这正是其实现投研体系高质量发展的核心架构。

在投研架构上，工银瑞信建立了覆盖宏观、行业、个股的全链条研究体系，设立宏观策略、数量、海外及多个行业研究小组，同时构建涵盖权益、固收等领域的专业投资能力中心。这种架构下，投研不再是“单兵作战”，而是“团队协同”——宏观研究为资产配置提供方向，行业研究深挖产业趋势，个股研究筛选优质标的，最终形成“研究驱动投资、投资引领研究”的良性循环。

从业绩表现看，工银瑞信展现出长期稳健的投资实力。国泰海通证券数据显示，截至2025年上半年，工银瑞信主动权益基金近五年和近七年的绝对收益率在13家大型权益类公司中分别位列第一和第二；近五年和近两年超额收益均位居榜首，近七年和近三年居第二。据人社部数据，截至2025年二季度末，公司管理的企业年金单一计划固定收益类组合和含权类组合近三年累计收益率分别为10.89%和10.67% ，双组合收益率均超10%，处于行业前列。

机制护航：践行长期主义的“指南针”

科学的考核机制是引导投资行为契合长期理念、护航高质量发展的重要保障。工银瑞信的考核体系从“权重设置、利益绑定、容错空间”三个维度发力，让长期主义从“理念”变为“行动”。

公司坚持长期业绩导向，对投资经理的考核围绕“稳健投资、价值投资、长期投资、责任投资、绿色投资”的投资理念开展，并坚持长期投资、长周期考核。早在2019年，公司在投研队伍考核中3年期投资业绩的考核占比就已达到80%，注重考察投资经理长期业绩表现。2024年起，公司进一步强化长期业绩导向，将5年期业绩全面纳入考核。与此同时，公司加强对基金持有人长期收益、盈利客户占比的考核，强化与投资人利益绑定机制。

信义压舱：筑牢行稳致远的“防护网”

工银瑞信基金始终将“恪守信义责任”奉为企业文化的核心基石，把投资者利益置于首位。我们深知：唯有以信义为帆，才能在金融的浪潮中稳健前行，守护好投资者的每一份托付。与信义文化建设相辅相成，合规风控体系建设是确保行稳致远和履行好受托义务的根本保障。为了将合规风控理念落地生根，公司构建了“主动防、智能控、全面管”三位一体的全面风险管理体系，从三个关键维度发力，让合规风控从理念转化为实实在在的行动。在风险监测的广度与深度上，建立了“9+X”风险监测指标库，全面覆盖了战略风险、市场风险、信用风险等9大类核心风险，同时针对洗钱风险、交易对手风险等X类特定风险进行精准捕捉。这一全面细致的指标体系，成为投资者资产安全和公司长期稳健发展的坚实屏障。

展望未来，在证监会《推动公募基金高质量发展行动方案》的指引下，行业正全面推进改革，强化与投资者利益绑定、健全长效激励约束机制、提升投研和服务能力、为投资者创造更优的长期回报等改革要求为行业机构加快高质量发展指明了方向。工银瑞信将继续不懈努力，在服务国家战略中实现自身发展，在践行金融为民中彰显价值，为公募基金行业高质量发展贡献自身力量，为建设金融强国、实现中国式现代化谱写华彩新篇。